觀(guān)點(diǎn) 作者：觀(guān)點(diǎn)新媒體
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萬(wàn)科之外，同樣有一些房企已經(jīng)完成發(fā)行或正在注冊中期票據。
12月27日，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊信息系統披露關(guān)于萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司注冊文件補充信息的回函，萬(wàn)科會(huì )同主承銷(xiāo)商根據要求對2021年度第六期中期票據注冊文件進(jìn)行了補充及修改，并對相關(guān)建議的補充、修改及落實(shí)情況作出報告。
據披露，萬(wàn)科2021年度第六期中期票據募集說(shuō)明書(shū)初稿更新日期為12月10日，于12月16日獲修改和完善建議。本期票據擬發(fā)行金額20億元，期限3年，由中國農業(yè)銀行股份有限公司及平安銀行股份有限公司擔任主承銷(xiāo)商。
募集說(shuō)明書(shū)顯示，發(fā)行人將加強募集資金管控，嚴格按照約定用途使用募集資金，募集資金用途不違反國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和法律規定。發(fā)行人本次中期票據注冊額度為20億元，首期一次性發(fā)行，均用于償還存量銀行貸款。
截至募集說(shuō)明書(shū)簽署之日，發(fā)行人待償還境外債券45.74億美元及19.5億元人民幣，待償還境內債券408.38億元人民幣。
這是萬(wàn)科年內擬發(fā)行的第六筆中期票據，雖然還未被正式批準，但也在流程之中了。此外，在12月16日，萬(wàn)科注冊的2021年度第四期及第五期中期票據亦同樣獲得中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )的反饋意見(jiàn)。
但實(shí)際上，三筆看似順暢的中票背后，其實(shí)有著(zhù)三個(gè)多月的空白期。
據觀(guān)點(diǎn)新媒體此前報道，萬(wàn)科上一次完成中期票據發(fā)行是在9月6日，為2021年度第三期中期票據，共發(fā)行金額20億元，期限5年，發(fā)行利率3.08%，主承銷(xiāo)商為興業(yè)銀行股份有限公司、中國銀行股份有限公司。
而萬(wàn)科更早之前完成發(fā)行的第一期及第二期中票則要追溯到2月份和4月份，發(fā)行金額均為20億元，票面利率分別為3.76%、3.52%。截至目前，萬(wàn)科2021年中期票據累計發(fā)行金額為60億元。
近兩個(gè)月來(lái)，國內融資監管有所放松，房企的合理融資需求得到支持。重新獲準發(fā)行中期票據，某種程度上也是一個(gè)房企融資渠道松動(dòng)的信號。
據觀(guān)點(diǎn)新媒體了解，境內債對房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)債要求較高，中期票據的發(fā)行需要經(jīng)過(guò)審查企業(yè)提交的資料，符合一定規范才允許發(fā)行上市。
如具有穩定的償債資金來(lái)源；擁有連續三年的經(jīng)審計的會(huì )計報表；最近一個(gè)會(huì )計年度盈利；待償還債券余額不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%等。
就萬(wàn)科自身來(lái)說(shuō)，今年一季末宣布順利回歸“綠檔”。2021半年報披露，萬(wàn)科凈負債率20.2%，持有貨幣資金1952.2億元，相當于短期借款和一年到期有息負債總和的2.3倍，剔除預收賬款的資產(chǎn)負債率為69.7%；綜合融資成本僅為4.27%。
行業(yè)頭部地位加上良好的財務(wù)狀況，使萬(wàn)科得以成為融資回暖下第一批獲益的房企之一。
對于目前的開(kāi)發(fā)商而言，發(fā)債不但意味著(zhù)可以“借新還舊”緩解流動(dòng)性問(wèn)題，也意味著(zhù)該企業(yè)度過(guò)了最困難的時(shí)期，是市場(chǎng)認可的“優(yōu)質(zhì)房企”。
不僅是中期票據，10月末，萬(wàn)科發(fā)布第十九屆董事會(huì )第十二次會(huì )議決議公告稱(chēng)，董事會(huì )決議向股東大會(huì )申請授權在不超過(guò)人民幣300億元的范圍內發(fā)行直接債務(wù)融資工具。
此次通過(guò)審議的發(fā)行種類(lèi)為直接債務(wù)融資工具，包括但不限于境內外市場(chǎng)的公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券等。
11月10日晚間，萬(wàn)科亦宣布，重慶萬(wàn)科擬通過(guò)保險資金不動(dòng)產(chǎn)債權投資計劃向平安資管申請融資，融資本金金額不超過(guò)人民幣58億元，期限最長(cháng)15年，增信方式為萬(wàn)科提供全額擔保。
萬(wàn)科之外，同樣有一些房企已經(jīng)完成發(fā)行或正在注冊中期票據。
11月19日，保利發(fā)展成功發(fā)行2021年度第四期中期票據，發(fā)行金額20億元，利率3.55%，期限為5年；11月17日，招商蛇口成功發(fā)行2021年度第一期中期票據；中海在成功發(fā)行29億元公司債后，再擬注冊發(fā)行三期總計100億元中期票據；12月初，碧桂園和龍湖獲準注冊發(fā)行中期票據，其中碧桂園是首次在銀行間債券市場(chǎng)注冊發(fā)行境內債務(wù)融資工具；12月15日，金地完成發(fā)行2021年第七期中期票據，發(fā)行規模15億，期限3年，利率為4.04%……
目前，獲準發(fā)行中期票據的房企，仍以國企或碧桂園、龍湖等財務(wù)情況較好的民企為主。
有分析指，對于目前處于財務(wù)困境的開(kāi)發(fā)商而言，再融資仍然具有挑戰性。
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