作者：劉韜

2020年注定是不平凡的一年，新冠肺炎陰影還沒(méi)有徹底消散，但資本市場(chǎng)的春天悄然而至。我一個(gè)朋友國慶節八天竟然賺了70萬(wàn)，很多人聽(tīng)到這可能不信，一開(kāi)始我也是半信半疑，聽(tīng)完之后我發(fā)現他八天能賺70萬(wàn)，完全是實(shí)至名歸。其實(shí)他是利用美國資本市場(chǎng)證券交易所的合法的金融衍生品-股票期權做到的。讓這些投資人躺賺的就是蔚來(lái)汽車(chē)的股票期權。蔚來(lái)汽車(chē)有限公司于2014年11月根據開(kāi)曼群島法律注冊成立，是中國優(yōu)質(zhì)電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)的先驅。蔚來(lái)$(NIO)$秉承了新型車(chē)企的特質(zhì)，從發(fā)布英文品牌“NIO”、全新Logo，到量產(chǎn)車(chē)ES8首次揭開(kāi)面紗、旗艦超跑蔚來(lái)EP9開(kāi)啟預售，這個(gè)過(guò)程僅耗時(shí)不到三年，成為進(jìn)展最快的造車(chē)新勢力企業(yè)。2018年9月12日，中國電動(dòng)車(chē)初創(chuàng )公司蔚來(lái)汽車(chē)(NIO)在美國上市敲鐘，成為繼特斯拉之后第二家在美國上市的純電動(dòng)汽車(chē)公司。

如上圖是老虎證券手機APP的交易頁(yè)面，該圖顯示的是2020年8月12日上午9點(diǎn)56分時(shí)的蔚來(lái)汽車(chē)看漲期權，左邊1.2是投資人購買(mǎi)合約的價(jià)格，即購買(mǎi)一手期權合約的話(huà)，需要支付$120美元，投資人可以買(mǎi)的合約數量不限。該看漲期權到期日2020年10月16日，行權價(jià)是17美元，即購買(mǎi)該期權合約的投資人在2020年10月16日有權利以行權價(jià)每股17美元購買(mǎi)100股蔚來(lái)汽車(chē)的股票。當然投資人可以在2020年10月16日之前已高于合約購買(mǎi)價(jià)的價(jià)格賣(mài)出合約賺取差價(jià)，一般股票股價(jià)上漲1%，看漲期權合約價(jià)格上漲10%左右。

如上圖，蔚來(lái)汽車(chē)到期日2020年10月16日，行權價(jià)17美元的看漲期權合約在2020年10月14日下午4點(diǎn)時(shí)的一手合約價(jià)格已經(jīng)上漲到950美元。2個(gè)月左右的時(shí)間跨度內，該看漲期權的合約價(jià)格上漲了近八倍！

股票期權是資本市場(chǎng)短期套利的工具，有些股票期權產(chǎn)品一兩天內就可以達到上漲1倍多。

股票期權合約是指合同的買(mǎi)方支付一定金額的款項后即可獲得的一種選擇權合同。證券市場(chǎng)上推出的認股權證，屬于看漲期權，認沽權證則屬于看跌期權。

看漲期權賦予期權所有人在指定時(shí)期內以固定價(jià)格從賣(mài)方購買(mǎi)標的資產(chǎn)的權利，即期權所有人在未來(lái)有權利以事先約定的固定價(jià)格購買(mǎi)標的資產(chǎn)，賣(mài)方有義務(wù)賣(mài)。

如股票看漲期權雙方約定，期權所有人向賣(mài)方支付1萬(wàn)元期權費，6個(gè)月以后以每股20元從賣(mài)方購入10000股雙匯的股票，如6個(gè)月后，股票價(jià)格漲至每股40元，期權所有人賺了19萬(wàn)元，賣(mài)方虧損19萬(wàn)元。如果股票價(jià)格跌至每股10元，期權所有人可以不行權，其虧損1萬(wàn)元期權費，賣(mài)方掙1萬(wàn)元期權費。

看跌期權賦予期權所有人在指定時(shí)期內以固定價(jià)格將標的資產(chǎn)賣(mài)給買(mǎi)方的權利，即期權所有人在未來(lái)有權利以事先約定的固定價(jià)格將標的資產(chǎn)賣(mài)給買(mǎi)方，買(mǎi)方有義務(wù)買(mǎi)。

如股票看跌期權雙方約定，期權所有人向買(mǎi)方支付1萬(wàn)元期權費，6個(gè)月以后以每股40元賣(mài)給買(mǎi)方10000股雙匯的股票，如6個(gè)月后，股票價(jià)格跌至每股20元，期權所有人賺了19萬(wàn)元，買(mǎi)方虧損19萬(wàn)元。如果股票價(jià)格漲至每股60元，期權所有人可以不行權，其虧損1萬(wàn)元期權費，買(mǎi)方掙1萬(wàn)元期權費。

利用期權投資組合，可以最大限度降低投資者風(fēng)險，實(shí)現最大盈利。期權投資組合常見(jiàn)的有：一、保護性看跌，可以事先鎖定最高虧損金額；二、拋補看漲，可以事先鎖定最高收益金額；三、對敲，分為認為資產(chǎn)價(jià)格會(huì )波動(dòng)，但不知道漲跌的情況和認為資產(chǎn)價(jià)格不會(huì )波動(dòng)，掙期權費的情況。目前我國的資本市場(chǎng)金融衍生品還沒(méi)有股票期權。

正如證監會(huì )等監管機構要求的，投資者一定要具備相關(guān)的知識儲備和風(fēng)險識別能力，購買(mǎi)自己看得懂的金融產(chǎn)品才是保值增值，不被套路的前提！

注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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