繼續保持穩健增勢

長(cháng)三角業(yè)績(jì)同比增長(cháng)214.6%

2021年上半年，龍光連續6個(gè)月業(yè)績(jì)均破百億，累計實(shí)現權益銷(xiāo)售額736.4億元、權益銷(xiāo)售面積390.5萬(wàn)平方米，分別同比增長(cháng)58.9%、28.3%。按全年1450億元銷(xiāo)售目標算，上半年目標完成率達到50.8%。從供貨安排來(lái)看，下半年可售貨值有1560億元，新開(kāi)盤(pán)項目有33個(gè)，繼續保持銷(xiāo)售節奏，大概率會(huì )達成年度目標。

龍光能夠保持平穩增勢，一方面是深耕區域市場(chǎng)持續發(fā)力，大灣區作為業(yè)績(jì)的主要來(lái)源，上半年總計貢獻權益銷(xiāo)售額473.63億元，占比超過(guò)總業(yè)績(jì)的6成，是企業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)最大的助力器。此外，以南寧為核心布局的西南區域業(yè)績(jì)貢獻維持基本穩定，銷(xiāo)售額達90.45億元，占比12.3%。另一方面，外拓區域的銷(xiāo)售為業(yè)績(jì)增長(cháng)添磚加瓦，長(cháng)三角區域權益銷(xiāo)售額達54.23億元，同比增長(cháng)214.6%，業(yè)績(jì)貢獻率提升至7.4%?？偟膩?lái)說(shuō)，龍光深耕區域市場(chǎng)廣闊，外拓城市選擇得當，項目去化具備需求支撐，為規模增長(cháng)創(chuàng )造了良好條件。

招拍掛與城市更新并行

總土儲建面達8555.7萬(wàn)平方米

新增權益建面363.3萬(wàn)平方米，積極關(guān)注集中供地機會(huì )。今年上半年，龍光透過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)招拍掛的方式獲取27個(gè)項目，新增權益建筑363.3萬(wàn)平方米，權益地價(jià)達292億元，投銷(xiāo)比（上半年權益地價(jià)/權益銷(xiāo)售額）為39.65%，低于40%指引線(xiàn)，并首進(jìn)長(cháng)沙、溫州，繼續完善異地拓展，長(cháng)三角地區已經(jīng)成為重點(diǎn)戰略布局區域。

值得注意的是，龍光積極關(guān)注集中供地機會(huì )，上半年在深圳、成都、長(cháng)沙等熱點(diǎn)城市集中供地中均有所獲。尤其在深圳首輪集中供地中，作為區域深耕房企，龍光總斥資近80億元拿下兩塊地，有效補充了在深圳的土儲。截至2021年上半年末，龍光公開(kāi)市場(chǎng)招拍掛土儲達3930萬(wàn)平方米，貨值約5320億元。

持續發(fā)力城市更新，增厚企業(yè)的儲備資產(chǎn)。除了公開(kāi)市場(chǎng)招拍掛，城市更新也是龍光獲取項目的重要方式。龍光在城市更新方面具備先行經(jīng)驗和資源優(yōu)勢，過(guò)去3年成功孵化貨值超過(guò)900億元，今年上半年持續發(fā)力，新增項目20余個(gè)。截至報告期末，孵化中城市更新資源有4626萬(wàn)平方米，分布在11個(gè)城市，其中93%位于大灣區核心城市，這也是企業(yè)深耕優(yōu)勢的體現。

在土地市場(chǎng)競爭、政策監管從嚴的行業(yè)環(huán)境下，越來(lái)越考驗企業(yè)的土地儲備和拿地方式。龍光公開(kāi)市場(chǎng)招拍掛和城市更新并行，對企業(yè)擴充儲備資產(chǎn)和控制拿地成本方面都將起到重要作用?？傆媮?lái)看，龍光兩部分土儲建筑面積已達到8555.7萬(wàn)平方米，形成企業(yè)重要競爭力。

利潤率保持行業(yè)競爭力

龍光收入利潤表現相對平穩，報告期內累計實(shí)現營(yíng)收351.7億元，同比增長(cháng)約13.3%。毛利潤較2020年同期有所減少，為94.7億元，毛利率為26.9%。凈利潤由于所得稅支出顯著(zhù)減少，同比增加3.4%至65.0億元，凈利率為18.5%。另外，核心凈利潤為58.6億元，核心凈利率為16.7%，稍低于2020年同期17.6%。

在行業(yè)利潤率普遍下滑背景下，上半年公司毛利率27%，較2020年微降3個(gè)百分點(diǎn)，明顯低于行業(yè)平均降幅。盈利能力保持穩定，競爭優(yōu)勢持續穩固。未來(lái)，龍光保證、提升自身的盈利能力，需進(jìn)一步加強土地成本控制、提高管理效能。

融資成本低至5.4%
資本結構穩健保持綠檔地位

龍光的高成長(cháng)性和企業(yè)價(jià)值一直以來(lái)備受資本市場(chǎng)關(guān)注，不僅獲得花旗、瑞銀、中金、美銀證券、星展銀行、海通國際證券、建銀國際等多家國內外大行一致推薦，國際信用評級也再獲調升，惠譽(yù)確認評級為BB，展望調升為正面。借助資本市場(chǎng)，龍光打通了多元融資渠道，包括境外優(yōu)先票據、公司債、ABS等，融資成本也得到有效控制，上半年新增融資成本為4.6%，報告期末加權平均借貸成本為5.4%，較2020年末進(jìn)一步降低，保持在行業(yè)低位區。

債務(wù)方面，截至2021年上半年末，龍光總有息負債850.5億元，其中一年內到期的短期債務(wù)227.1億元，占比26.7%；總持有現金流420.6億元（包括非流動(dòng)資產(chǎn)科目下現金及銀行結余），現金短債比為1.85，流動(dòng)性安全有所保障；另外，龍光近年來(lái)一直堅持降杠桿、穩杠桿，凈負債率較2020年末進(jìn)一步優(yōu)化，低至60.8%，剔除預收款后的資產(chǎn)負債率為69.0%，均符合“三條紅線(xiàn)”要求，為未來(lái)長(cháng)期持續發(fā)展提供了安全保障。

拓展產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)
踐行EGS追求高質(zhì)量可持續發(fā)展

發(fā)展戰略上，龍光堅持四輪驅動(dòng)，輕重并舉，在住宅開(kāi)發(fā)、城市更新、資產(chǎn)運營(yíng)地基礎上拓展了產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)，包括設計業(yè)務(wù)、建筑業(yè)務(wù)、園林業(yè)務(wù)、裝飾業(yè)務(wù)。在這些業(yè)務(wù)上，龍光都具備了10年及以上豐富經(jīng)驗和經(jīng)營(yíng)沉淀，組織架構和人才隊伍完備，業(yè)務(wù)發(fā)展成熟，盈利模式清晰。

例如，設計業(yè)務(wù)發(fā)展已有16年，擁有甲級設計院資質(zhì)。建筑業(yè)務(wù)有25年發(fā)展歷程。此外，園林業(yè)務(wù)、裝飾業(yè)務(wù)也有十年經(jīng)營(yíng)年限。

此外，龍光持續踐行“城市綜合服務(wù)商”定位，與客戶(hù)、合作伙伴、投資者及其他利益相關(guān)者攜手推動(dòng)ESG戰略，履行企業(yè)公民責任，追求高質(zhì)量可持續發(fā)展。在綠色環(huán)保方面，累計已有173個(gè)項目按綠色建筑標準設計，預計年節電551萬(wàn)kwh，年節水27萬(wàn)立方米。并且企業(yè)于2021年7約首次成功發(fā)行3億美元5年期綠色優(yōu)先票據。此外，龍光在產(chǎn)品服務(wù)、社會(huì )責任、公司治理等方面表現積極，目前已被納入恒生ESG50指數成分股。