結合近期密集出臺的調控政策和浙江示范性文件來(lái)看，今后一個(gè)階段政策導向或從以下幾個(gè)方面切入經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和共同富裕。

（1）強化科技和自主創(chuàng )新能力。進(jìn)行關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，加強基礎研究，推動(dòng)應用研究，發(fā)展專(zhuān)精特新中小企業(yè)，解決“卡脖子”難題。

（2）擴大內需，挖掘國內市場(chǎng)潛力。暢通經(jīng)濟良性循環(huán)，激發(fā)市場(chǎng)主體活力，增強產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性，增強中小企業(yè)活力。

（3）發(fā)展綠色經(jīng)濟。做好碳達峰、碳中和工作，促進(jìn)經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展全面綠色轉型。

（4）降低民生成本，堅持“房主不炒”。近期中共中央、國務(wù)院密集出臺了一批教育、住房領(lǐng)域的調控政策，結合浙江推進(jìn)基本公共服務(wù)實(shí)現均等化來(lái)看，還將繼續降低養老、社保等與民生密切相關(guān)支出的成本，進(jìn)一步穩地價(jià)、穩房?jì)r(jià)、穩預期。

（二） 做好“初次分配、再分配、三次分配”制度保障

此次會(huì )議提出“正確處理效率和公平的關(guān)系，構建初次分配、再分配、三次分配協(xié)調配套的基礎性制度安排”，其中“三次分配”是19年十九屆四中全會(huì )后首提后再次進(jìn)入重要會(huì )議討論范疇。

就具體內涵看：

初次分配是市場(chǎng)按照個(gè)人勞動(dòng)或資本進(jìn)行的分配，講究效率。落實(shí)到具體措施上，需要培育市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，釋放市場(chǎng)活力，提高人均生產(chǎn)總值。

再分配是政府通過(guò)稅收、社保、轉移支付進(jìn)行的二次分配，側重公平。需要在稅收、社保、轉移支付上進(jìn)行調節，后續可關(guān)注個(gè)稅起征點(diǎn)的調整、房產(chǎn)稅、遺產(chǎn)稅等資本利得稅的進(jìn)展。但稅收作為國家財政重點(diǎn)來(lái)源，有牽一發(fā)而動(dòng)全身的特殊性，結合文件提出的“對共同富裕的長(cháng)期性、艱巨性、復雜性有充分估計”來(lái)看，預計相關(guān)的政策落實(shí)還需逐步探索推進(jìn)。

三次分配是通過(guò)民間捐贈、慈善公益進(jìn)行的財富流動(dòng)，偏向道德。后續可關(guān)注慈善信托、公益性捐贈在免稅上的支持，以及部分行業(yè)龍頭企業(yè)進(jìn)行的主動(dòng)分配。

債券市場(chǎng)創(chuàng )新工具助力共同富裕

為助力經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、推動(dòng)落后地區實(shí)現共同富裕，近年來(lái)債券市場(chǎng)也加快產(chǎn)品創(chuàng )新，“鄉村振興債”、“縣城新型城鎮化建設專(zhuān)項債”、“革命老區振興發(fā)展債”、 “碳中和債”等帶有共同富裕精神的新型債券融資工具陸續推出，發(fā)行體量逐步擴容，本小節將就以上各類(lèi)債券的基本情況進(jìn)行梳理。

（一） 鄉村振興債

2021年2月21日，中央一號文件《關(guān)于全面推進(jìn)鄉村振興加快農業(yè)農村現代化的意見(jiàn)》公布，“鄉村振興”替代“脫貧攻堅”成為農村改革新向導，其中明確提出強化農業(yè)農村優(yōu)先發(fā)展投入保障，支持地方政府發(fā)行一般債券和專(zhuān)項債券、以市場(chǎng)化方式設立鄉村振興基金、運用支農支小再貸款再貼現等為現代農業(yè)設施建設和鄉村建設提供資金。政策指引下，債券市場(chǎng)推出鄉村振興債以支持農村基礎設施建設。

鄉村振興債券主要用于支持鄉村振興相關(guān)領(lǐng)域基礎設施、產(chǎn)業(yè)發(fā)展。根據4月27日交易商協(xié)會(huì )發(fā)布的《非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊發(fā)行業(yè)務(wù)問(wèn)答》，鄉村振興票據募集資金用于支持“三農”發(fā)展，包括農民就業(yè)增收、農業(yè)現代化、鄉村建設等與鄉村振興有關(guān)的項目；募集資金可用于鄉村振興項目建設、償還鄉村振興項目借款、補充鄉村振興項目營(yíng)運資金。

從發(fā)行情況上來(lái)看，截至8月23日，今年鄉村振興債共發(fā)行1,292.36億元，其中信用債發(fā)行596.92億元，地方政府債發(fā)行695.44億元。主要發(fā)行地區是江蘇、江西和四川，分別發(fā)行514.98億元、170.01億元和127.96億元，信用債資金用途主要是補充公司流動(dòng)資金及用于相關(guān)產(chǎn)業(yè)項目，專(zhuān)項債資金用途主要是轄區內衛生健康、教育、農業(yè)、供水等基礎設施項目建設。

（二） 縣城新型城鎮化建設專(zhuān)項債

2020年8月11日，發(fā)改委發(fā)布《國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于印發(fā)縣城新型城鎮化建設專(zhuān)項企業(yè)債券發(fā)行指引的通知》，明確支持企業(yè)債在促進(jìn)縣城新型城鎮化建設方面的積極作用。

縣城新型城鎮化建設專(zhuān)項債主要用于支持縣城城鎮化補短板強弱項。根據指引，募集資金應用于符合《國家發(fā)展改革委關(guān)于加快開(kāi)展縣城城鎮化補短板強弱項工作的通知》、市場(chǎng)化自主經(jīng)營(yíng)、具有穩定持續經(jīng)營(yíng)性現金流的單體項目或綜合性項目。主要支持縣城產(chǎn)業(yè)平臺公共配套設施、縣城新型基礎設施、縣城其他基礎設施等領(lǐng)域。

從發(fā)行情況上來(lái)看，截至8月23日，今年縣城新型城鎮化建設專(zhuān)項債共發(fā)行99.20億元，主要發(fā)行地區是湖南、江蘇和浙江，分別發(fā)行30億元、23.2億元和20億元。

（三） 革命老區振興發(fā)展債

2021年2月20日，國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于新時(shí)代支持革命老區振興發(fā)展的意見(jiàn)》，明確提出：鼓勵商業(yè)性金融機構通過(guò)市場(chǎng)化方式積極參與革命老區振興發(fā)展。今年交易商協(xié)會(huì )推出革命老區振興發(fā)展債務(wù)融資工具。

革命老區振興發(fā)展債主要用于革命老區區劃范圍內的建設發(fā)展。根據交易所給出的《革命老區振興發(fā)展債務(wù)融資工具創(chuàng )新自律問(wèn)答》，募集資金可投資方向有鞏固拓展脫貧攻堅成果、促進(jìn)大中小城市協(xié)調發(fā)展、對接國家重大區域戰略、完善基礎設施網(wǎng)絡(luò )、培育壯大特色產(chǎn)業(yè)、提升創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展能力、弘揚傳承紅色文化、促進(jìn)綠色轉型發(fā)展八大方向。

從發(fā)行情況上來(lái)看，截至8月23日，共計發(fā)行26.46億革命老區振興發(fā)展債，都是地方專(zhuān)項債，集中發(fā)行在安徽省。募集資金主要用于六安市六安技師學(xué)院綜合型產(chǎn)教融合市級示范實(shí)訓基地（南山校區）建設項目、六安市淮河支流裕安段水環(huán)境治理工程等7個(gè)基礎設施項目。

（四） 碳中和債

2020年9月習近平總書(shū)記在第75屆聯(lián)合國大會(huì )一般性辯論上提出“30·60目標”。2021年3月，中央財經(jīng)委員會(huì )第九次會(huì )議指出：要以經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展全面綠色轉型為引領(lǐng)…堅定不移走生態(tài)優(yōu)先、綠色低碳的高質(zhì)量發(fā)展道路。今年2月以來(lái)，交易商協(xié)會(huì )和交易所相繼推出首批碳中和債。

碳中和債主要用于具有碳減排效益的綠色項目。根據交易商協(xié)會(huì )發(fā)布的《關(guān)于明確碳中和債相關(guān)機制的通知》和交易所給出的2021年版的特定品種公司債券上市指引，碳中和債的募集資金應用于清潔能源類(lèi)項目、清潔交通類(lèi)項目、可持續建筑類(lèi)項目、工業(yè)低碳改造類(lèi)項目和其他具有碳減排效應的項目，需滿(mǎn)足綠色債券募集資金用途、項目評估與遴選、募集資金管理和存續期信息披露四大核心要素。

從發(fā)行情況上來(lái)看，截至8月23日，碳中和債共計發(fā)行1,392.76億元，其中中票662.47億元、公司債346.72億元、資產(chǎn)支持證券284.57億元。主要發(fā)行地區是北京、廣東，分別發(fā)行764.87億元和155.55億元。北京發(fā)行較多與央企較多有關(guān)，如長(cháng)江三峽、國家能源投資集團等發(fā)行地都為北京，但其募集的部分資金用于支持西部水電發(fā)展，如三峽集團的募集資金是用于烏東德水電站和金沙江水電站建設。盡管經(jīng)濟落后地區企業(yè)所發(fā)的碳中和債較少，但隨著(zhù)碳排放權金融化的不斷推進(jìn)，水電、風(fēng)力能源豐富的經(jīng)濟落后地區依然可以憑借自身豐富的生態(tài)碳匯資源，通過(guò)參與碳排放交易體系，將自身優(yōu)勢資源的效益最大化進(jìn)而加快經(jīng)濟發(fā)展的步伐，而且在綠色金融越來(lái)越得到政策支持的背景下，未來(lái)從事低碳減排領(lǐng)域或者是有碳減排效益項目的經(jīng)濟落后地區企業(yè)登陸債券市場(chǎng)進(jìn)行融資的機會(huì )也會(huì )越來(lái)越多。

除上述債券外，還有2017年推行的農村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展專(zhuān)項債，用于產(chǎn)城融合、農業(yè)內部融合等農村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展項目，截至8月23日，共計發(fā)行133億元。