債券民工 作者：債券民工在路上
城投公司資產(chǎn)整合重組的案例很多，一般都是通過(guò)無(wú)償劃轉的方式，但是也有很特別的方式。2022年5月9日，威海高新城市建設發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“威海高新”）公告，通過(guò)吸收合并的方式進(jìn)行資產(chǎn)整合，被吸收合并方為威海高新城市建設有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“高新城建”），這兩個(gè)公司的名字也是非常接近。
根據公開(kāi)信息，本次吸收合并的協(xié)議是在2021年8月26日，高新城建是在2022年3月4日完成了注銷(xiāo)。在吸收合并之前，高新城建的資產(chǎn)總規模為5005萬(wàn)元，負債規模為1950萬(wàn)元。而在吸收合并之后，截至2021年末，高新城建的資產(chǎn)規模為0，負債規模為0。
吸收合并這種模式在上市公司中應用的非常之多，是一種很成熟的業(yè)務(wù)模式，但是城投公司領(lǐng)域非常之少見(jiàn)。從實(shí)踐來(lái)看，城投公司之間的資產(chǎn)整合重組主要是通過(guò)無(wú)償劃轉模式進(jìn)行的。所以對于這次吸收合并方式進(jìn)行資產(chǎn)整合的原因，有點(diǎn)不太理解。知道具體情況和原因的的大佬，可以私信告訴債券民工。
威海高新原名為威海市雙島灣開(kāi)發(fā)投資有限公司，實(shí)際控制人為威?；鹁娓呒夹g(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區投融資管理中心。威海高新的營(yíng)業(yè)收入主要為基礎設施建設業(yè)務(wù)收入和租金收入。威海高新基礎設施建設業(yè)務(wù)的合作對手為威?；鹁娓呒夹g(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區管理委員會(huì )，租金業(yè)務(wù)的來(lái)源是熱力及管網(wǎng)租賃、海域使用權租賃和產(chǎn)業(yè)園區廠(chǎng)房出租。從業(yè)務(wù)模式來(lái)看，威海高新屬于典型的城投公司。
威海高新目前存量債券金額為33.20億元，存續債券只數為4只，存續債券產(chǎn)品包括企業(yè)債券、公司債券和中期票據。
城投公司進(jìn)行資產(chǎn)整合，將區域內的重要國有資產(chǎn)進(jìn)行了優(yōu)化重組，實(shí)際上為新城投公司的形成和組建提供了基礎。組建新的城投公司，可以承擔更多的公益性項目建設任務(wù)。雖然國內城鎮化建設水平已經(jīng)達到了新的水平，但是部分區域的基礎設施建設仍有待進(jìn)一步的提升與完善，而這些任務(wù)都是需要城投公司來(lái)實(shí)現。組建新的城投公司，在一定程度上可以規避現有監管的限制條件。在現有的監管政策之后，部分區域的城投公司因為負債率、隱性債務(wù)、其他應收款占比、凈資產(chǎn)額度、債券余額等原因，融資受到了一定程度的限制。
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