債券民工 作者：債券民工在路上
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2021年4月30日，因資產(chǎn)無(wú)償劃轉事宜披露不及時(shí)，銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )對嘉興灣北城市發(fā)展集團有限公司（原名：嘉興市乍浦建設投資有限公司，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“嘉興灣集團”）、瀘州市工業(yè)投資集團有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“瀘州工投”）和赤峰國有資本運營(yíng)（集團）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“赤峰國資”）進(jìn)行自律處分。
嘉興灣集團于2020年7-9月將兩家子公司（合計占2019年度凈資產(chǎn)超過(guò)10%）的股權無(wú)償劃轉，資產(chǎn)無(wú)償劃轉事宜披露不及時(shí)。交易商協(xié)會(huì )對嘉興灣集團處以誡勉談話(huà)、全面深入整改的自律處分。
瀘州工投于2020年3-5月將子公司（合計占2019年度凈資產(chǎn)的22.23%）的股權無(wú)償劃轉，資產(chǎn)無(wú)償劃轉事宜披露不及時(shí)。交易商協(xié)會(huì )對瀘州工投處以誡勉談話(huà)、全面深入整改的自律處分。需要特別關(guān)注的是，瀘州工投已對自律處分提出了復審，結果有待進(jìn)一步確認。
赤峰國資于2019年12月末將子公司（占2019年度凈資產(chǎn)的31.95%）的股權無(wú)償劃轉，資產(chǎn)無(wú)償劃轉事宜披露不及時(shí)。交易商協(xié)會(huì )對赤峰國資處以通報批評、全面深入整改和誡勉談話(huà)的自律處分。
在此次自律處分之前，交易商協(xié)會(huì )已經(jīng)因資產(chǎn)無(wú)償劃轉事宜于2020年10月13日對蒼南縣國有資產(chǎn)投資集團有限公司、呼倫貝爾城市建設投資（集團）有限責任公司進(jìn)行了自律處分。
為了進(jìn)一步規范資產(chǎn)無(wú)償劃轉事宜，交易商協(xié)會(huì )已于2021年1月29日印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步規范債務(wù)融資工具發(fā)行企業(yè)無(wú)償劃轉事項的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“通知”），對于債券發(fā)行人無(wú)償劃轉的相關(guān)事宜進(jìn)行了明確細致的規定，將適用標準界定為資產(chǎn)規模變動(dòng)達到發(fā)行人凈資產(chǎn)的10%。從具體內容來(lái)看，實(shí)際上是給債券發(fā)行人資產(chǎn)無(wú)償劃轉戴上了金箍。
資產(chǎn)無(wú)償劃轉出去，對于發(fā)行人的盈利能力和償債能力無(wú)疑會(huì )造成一定的影響。資產(chǎn)劃轉并非是禁區，但是在實(shí)際操作的過(guò)程中需要嚴格按照監管機構的規定和自律規則進(jìn)行披露，如果沒(méi)有履行適當的程序，將會(huì )直接給發(fā)行人在資本市場(chǎng)上帶來(lái)很大的負面影響。
注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
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