作者：觀(guān)點(diǎn)新媒體

來(lái)源: 觀(guān)點(diǎn)（ID:guandianweixin)

銀保監會(huì )在3月16日召開(kāi)專(zhuān)題會(huì )議，傳達學(xué)習貫徹國務(wù)院金融委會(huì )議精神，會(huì )議再次重申，鼓勵機構穩妥有序開(kāi)展并購貸款，重點(diǎn)支持優(yōu)質(zhì)房企兼并收購困難房企優(yōu)質(zhì)項目。

擁有國企背景的華潤置地正屬于收并購排頭兵之一。

據深交所固定收益信息平臺顯示，3月17日，華潤置地控股有限公司2022年面向專(zhuān)業(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券項目獲得通過(guò)。

該債券類(lèi)別為小公募，擬發(fā)行金額100億元，承銷(xiāo)商及管理人為中信證券股份有限公司與中信建投證券股份有限公司，此前受理日期為2月28日，僅半個(gè)月左右就獲批通過(guò)。

募集說(shuō)明書(shū)顯示，該次債券募集資金扣除發(fā)行費用后，將用于支持產(chǎn)業(yè)內企業(yè)緩解流動(dòng)性壓力（包括但不限于置換發(fā)行人前期投入資金及后續資產(chǎn)投資與收購等方式）、償還有息債務(wù)及補充流動(dòng)資金。

通過(guò)近期披露的運營(yíng)報告以及募集說(shuō)明書(shū)相關(guān)資料，可以對華潤置地近期情況管窺一二。

3月16日，華潤置地發(fā)布公告稱(chēng)，2022年前2月累計合同銷(xiāo)售金額約250.7億元，總合同銷(xiāo)售建筑面積約168.6萬(wàn)平方米，分別按年減少39.9%及26.4%。

其中，華東大區總簽約額最多，為52.3億元，總簽約面積為24.5萬(wàn)平米；銷(xiāo)售暫時(shí)落后的為華中大區，總簽約額為21.7億元，總簽約面積為17.1萬(wàn)平米。

銷(xiāo)售下跌實(shí)際上是2月份開(kāi)發(fā)商的普遍情況，主要由于春節假期及去年購房者觀(guān)望態(tài)度延續。不過(guò)，樓市3月小陽(yáng)春以及2月以來(lái)多個(gè)城市出臺樓市松綁政策，使得人們對于接下來(lái)的房地產(chǎn)市場(chǎng)較為看好。

評級機構穆迪在近期一份報告預計，華潤置地2022年合同銷(xiāo)售額將與去年基本持平。而2021年華潤置地合同銷(xiāo)售額3157.6億元，同比增長(cháng)10.8%，超過(guò)同期5.8%的全國銷(xiāo)售額增長(cháng)，成為為數不多的業(yè)績(jì)達標房企。

穆迪指出，華潤置地超過(guò)68%土地儲備位于一線(xiàn)和二線(xiàn)城市，與低線(xiàn)城市相比，這些城市的需求仍保持彈性。

同日，華潤置地發(fā)布2月土地通訊顯示，該公司2月份在北京及合肥收購3幅地塊，應付權益對價(jià)約100.6億元，總樓面面積約59.74萬(wàn)平方米。

其中，位于北京的豐臺紀家廟住宅地塊金額較大，總樓面面積8.54萬(wàn)平方米，總價(jià)為57.12億元，最終成交樓面價(jià)約為6.7萬(wàn)元/平方米。

另外，華潤置地還于3月初斥資38.6億元競得佛山順德區大良街道商住地，項目擬打造華潤萬(wàn)象匯綜合體；3月中旬，以聯(lián)合體形式拿下廣州今年首個(gè)舊改項目黃埔新溪村。

可以看出，華潤置地在拿地投資方面不遺余力地布局一二線(xiàn)城市，且手筆都比較大，底氣或許源于良好的財務(wù)狀況。

上述公司債募集說(shuō)明書(shū)顯示，截至最近一期（2021年9月30日）財務(wù)報表，該公司貨幣資金余額為485.09億元，主要為銀行存款，而一年內到期的非流動(dòng)負債則為39.71億元，短期借款僅10億元，現金持有量較為充足。

扣除預收款項和合同負債后，華潤置地資產(chǎn)負債率為57.83%。

實(shí)際上，華潤置地在更早之前就獲得過(guò)一筆大額并購融資額度。

1月25日，該公司及所屬華潤萬(wàn)象生活分別與招商銀行在深圳簽署《并購融資戰略合作協(xié)議》，招商銀行將分別授予華潤200億元、華潤萬(wàn)象生活30億元并購融資額度，專(zhuān)用于并購業(yè)務(wù)，品種包括但不限于并購貸款、并購基金、資產(chǎn)證券化、以及基于并購相關(guān)業(yè)務(wù)需求創(chuàng )新的各類(lèi)融資產(chǎn)品。

到目前為止，華潤置地還沒(méi)有落地具體的并購項目，僅華潤萬(wàn)象生活兼并了禹洲物業(yè)。

目前收并購貸款資金支持下，房地產(chǎn)收并購風(fēng)潮其實(shí)并未大規模啟動(dòng)。有業(yè)內人士坦言，錢(qián)是不缺的，但在項目方面考量會(huì )比較嚴格。

市場(chǎng)人士分析稱(chēng)，一方面，行業(yè)處于下行周期，未來(lái)預期不明朗，收并購交易復雜，相比之下招拍掛獲得土地無(wú)論從財務(wù)還是經(jīng)營(yíng)角度都更易操作。

另一方面，則是出險企業(yè)不愿過(guò)早觸及核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。疊加之下，使得不少有計劃收購的房企仍持觀(guān)望態(tài)度。

不過(guò)，隨著(zhù)出險房企增加且為了化解困境，未來(lái)應該會(huì )有更多出清項目被擺上貨架，其中或許不乏一些暫且還不愿出手的優(yōu)質(zhì)項目。

德銀亦于報告中指出，華潤置地利用市場(chǎng)低迷的時(shí)機在2021年補充土地儲備，為2022年之后提高市場(chǎng)份額和銷(xiāo)售鋪路，預料目前如華潤置地等杠桿率較低國企，未來(lái)將有更多收購機會(huì )。

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原標題： 并購標的在何方？華潤置地再獲批百億公司債