評級的藝術(shù) 作者：susu
財務(wù)報表是企業(yè)利益相關(guān)方行為的留痕。若想人不知，除非己莫為。用一串串看似冰冷的數字，財務(wù)報表記錄和傳遞相關(guān)方支持、友善、背叛甚至傷害的證據。對于財報分析而言，算數很重要；但比算數更重要的，是循著(zhù)這些痕跡，發(fā)現及理解背后“人”的行為邏輯；通過(guò)判斷人的行為動(dòng)機，進(jìn)而預測企業(yè)后續經(jīng)營(yíng)及財務(wù)表現。
世界上沒(méi)有無(wú)緣無(wú)故的愛(ài)，也沒(méi)有無(wú)緣無(wú)故的恨。任何人做事，都有其自知或不自知，理性抑或非理性的動(dòng)機。而財務(wù)報表背后正是相關(guān)方各自動(dòng)機下的博弈。財務(wù)報表告訴我們企業(yè)是誰(shuí)的、為了誰(shuí)、依靠誰(shuí)，也能告訴我們企業(yè)從哪來(lái)、到哪去、誰(shuí)說(shuō)了算。
首先需要關(guān)注的，就是報表做給“誰(shuí)”看？定位準確后，基本就能推理出報表大致粉飾，甚至造假的方向。比如，做給債權人的報表，要展示的，是償債能力，會(huì )計規則允許范圍內，虛增資產(chǎn)、隱藏負債就是理性選擇；做給股權人的報表，要展示的，是盈利能力，會(huì )計規則允許范圍內，做多收入，做少成本、費用就是理性選擇。循著(zhù)上述方向就容易發(fā)現財務(wù)造假的蛛絲馬跡。
通過(guò)財務(wù)報表，也能看出企業(yè)的朋友圈及其站位。從相關(guān)科目（應收、應付、預收、預收，負債及少數股東權益等）看企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)、融資聯(lián)結的朋友圈能量，以及自身在朋友圈中的地位?，F如今已經(jīng)過(guò)了單打獨斗的年代，朋友圈對企業(yè)發(fā)展的重要性愈發(fā)凸顯。如果企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)鏈在經(jīng)濟中非常重要，且企業(yè)在整個(gè)供應鏈中處于C位或準C位，那一定會(huì )在報表上留下濃墨重彩的一筆。
本周末我們聚焦：財務(wù)報表背后的人。政策篇希望大家記住的一句話(huà)：資訊過(guò)載時(shí)代，不要沉迷于有毒信息，要控制住腦子里的錘子，不斷擴充工具箱，提升思考力；城投篇希望大家記住的一句話(huà)是：概念清晰是一切分析、討論的前提。財務(wù)篇要傳遞的一句話(huà)就是：分析問(wèn)題要關(guān)注微觀(guān)主體的行為動(dòng)機。大到政府政策的制定和執行，小到企業(yè)的運營(yíng)管理，微觀(guān)基礎都是有主觀(guān)能動(dòng)性的人。很多時(shí)候，政策執行事與愿違，計劃趕不上變化，都是因為執行中人的主觀(guān)動(dòng)機對初始目標的修正及相互間的博弈。
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原標題： 財務(wù)報表背后的“誰(shuí)”
