債券民工 作者：債券民工在路上
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根據中國證監會(huì )四川監管局于2021年5月26日披露的公開(kāi)信息，華西證券股份有限公司和宏信證券有限責任公司被出具警示函措施，其中債券存續期受托管理問(wèn)題是很重要的被處罰原因。
華西證券股份有限公司被出具警示函措施的原因主要是在債券存續期內，未及時(shí)披露債券信用評級變化情況、募集資金用途材料收集不完整。同時(shí)，華西證券此次被處罰還因為債券盡職調查不充分以及投行創(chuàng )業(yè)板業(yè)務(wù)問(wèn)題等原因。
宏信證券有限責任公司被出具警示函的原因主要是債券存續期內，沒(méi)有及時(shí)發(fā)現披露發(fā)行人募集資金使用不規范情況、沒(méi)有及時(shí)督促發(fā)行人履行信息義務(wù)管理受托管理事項的原因。同時(shí)，宏信證券此次被處罰的原因還包括公司薪酬遞延機制不完善。
自2020年以來(lái)，可以明顯的感受到中國證監會(huì )、中國證券業(yè)協(xié)會(huì )、交易所、交易商協(xié)會(huì )等監管機構加大了對中介機構的監管和處罰力度，被處罰的中介機構涵蓋了主承銷(xiāo)商、會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所和評級機構等各個(gè)類(lèi)型。2021年4月6日中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )公告對浙商銀行啟動(dòng)自律調查，主要原因是浙商銀行“對于發(fā)行人注冊發(fā)行文件涉嫌虛假記載等嚴重違規事項”。2021年4月6日，證監會(huì )公布了對中信證券、中信建投證券、中金公司等多家券商和個(gè)人的29項處罰，處罰內容包括：認定為不適當人選、暫不受理與行政許可有關(guān)文件、責令改正措施、監管談話(huà)、出具警示函等，處罰的主要內容是對投行業(yè)務(wù)的處罰，涉及的業(yè)務(wù)涵蓋首次公開(kāi)發(fā)行股票業(yè)務(wù)、科創(chuàng )板首次公開(kāi)發(fā)行股票業(yè)務(wù)、股權財務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)、配股業(yè)務(wù)、可轉債業(yè)務(wù)、債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)、推薦掛牌項目業(yè)務(wù)以及重組上市持續督導，范圍非常廣泛。
尤其是對于債券主承銷(xiāo)商來(lái)說(shuō)，邁入了嚴監管時(shí)代。債券主承銷(xiāo)商對發(fā)行人的核查義務(wù)是審慎核查義務(wù)，需要對真實(shí)性、準確性和完整性全面負責，這個(gè)責任并不會(huì )因為會(huì )計師事務(wù)所或者律師事務(wù)所等其他中介機構的存在而減輕。也就是說(shuō)，債券主承銷(xiāo)商的盡職調查不能依賴(lài)其他中介機構，要對其他中介機構提供的材料進(jìn)行合理懷疑和審慎核查。而且在存續期內需要持續督導，存續期內出現的問(wèn)題都會(huì )直接與主承銷(xiāo)商的勤勉盡責掛鉤。
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