觀(guān)點(diǎn) 作者：觀(guān)點(diǎn)地產(chǎn)新媒體
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華夏幸福亦指出，票決通過(guò)簽署協(xié)議后，意味著(zhù)公司主要金融負債展期5-8年，為公司后續恢復造血贏(yíng)得了寶貴時(shí)間。
近一年時(shí)間的拉鋸，華夏幸福的債務(wù)重組方案終于獲得金融機構債權人委員會(huì )的認可，這份9月30日發(fā)布的《債務(wù)重組計劃》終可執行。
12月9日，華夏幸?；鶚I(yè)股份有限公司公告稱(chēng)，在其披露《債務(wù)重組計劃》后，金融機構債權人委員會(huì )積極就金融機構債權人對《債務(wù)重組計劃》提出的問(wèn)題進(jìn)行回復，并于近期采用郵件表決方式召開(kāi)了債委會(huì )全體會(huì )議。
而本次會(huì )議的核心只有一個(gè)：就《債務(wù)重組計劃》進(jìn)行表決。
會(huì )議的結果對于華夏幸福而言，是這一年多時(shí)間里最大的好消息。因為《債務(wù)重組計劃》獲得了82票同意票數，占債委會(huì )全體成員總票數的71.93%。
與此同時(shí)，債委會(huì )持有的債權敞口本金余額為1,030.72億元，占債委會(huì )全體成員債權敞口本金余額比例為80.75%；代表的無(wú)財產(chǎn)擔保金融債權金額為643.02億元，占債委會(huì )全體成員的無(wú)財產(chǎn)擔保金融債權總金額的83.95%。
根據《債委會(huì )議事規則》相關(guān)規定，債委會(huì )全體會(huì )議應當經(jīng)占債委會(huì )全體成員債權敞口本金余額三分之二以上的債委會(huì )成員以及全體成員過(guò)半數表決同意，并且其所代表的債權額占債委會(huì )全體成員的無(wú)財產(chǎn)擔保金融債權總金額半數以上，方視為表決通過(guò)。
所以，按照上述表決結果和《債委會(huì )議事規則》的規定，《債務(wù)重組計劃》獲得債委會(huì )全體會(huì )議審議通過(guò)。
《債務(wù)重組計劃》獲得債委會(huì )通過(guò)，在華夏幸福處理債務(wù)危機的歷史進(jìn)程中刻下了重要的一筆，對于其自身而言，標志著(zhù)其債務(wù)重組工作取得了階段性實(shí)質(zhì)進(jìn)展。
華夏幸福亦提及，《債務(wù)重組計劃》的成功落地，是各方利益的最優(yōu)解，有利于增強各方信心，維護了債權人合法權益。并且這是對市場(chǎng)化方式化解房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)風(fēng)險具有非常重要的示范意義。
據觀(guān)點(diǎn)地產(chǎn)新媒體報道，在今年9月30日，華夏幸福發(fā)布上述《債務(wù)重組計劃》，根據彼時(shí)公布的償債方案，其2192億元金融債務(wù)，通過(guò)出售資產(chǎn)、設立信托、金融債務(wù)展期、降息后通過(guò)持續經(jīng)營(yíng)逐步償還等幾個(gè)方面分批妥善安排清償。
第一，賣(mài)出優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)回籠資金約750億元；第二，出售資產(chǎn)帶走債務(wù)約500億元；第三，優(yōu)先類(lèi)金融債務(wù)展期或清償約352億元；第四，現金兌付約570億元金融債務(wù)；第五，以持有型物業(yè)等約220億元資產(chǎn)設立信托受益權份額抵償；第六，剩余約550億元金融債務(wù)由公司承接，展期、降息，通過(guò)后續經(jīng)營(yíng)發(fā)展逐步清償。
具體而言，華夏幸福首先對于變現能力強的資產(chǎn)積極尋找資金實(shí)力強、協(xié)同效應好的潛在投資者予以出售，回籠資金主要用于償付金融債，出售資產(chǎn)預計能夠回籠資金約750億元。
伴隨著(zhù)資產(chǎn)的售出，華夏幸福預計將有500億元金融債務(wù)被帶走。而回籠資金后，約570億元用于現金償付金融債務(wù)；剩余部分用于落實(shí)住宅開(kāi)發(fā)和交付責任，及恢復產(chǎn)業(yè)新城及其他業(yè)務(wù)板塊的正常運營(yíng)，以保障經(jīng)營(yíng)債務(wù)及承接金融債務(wù)的清償。
此外，計劃優(yōu)先類(lèi)金融債務(wù)展期或清償約352億元，其中包括兩種情況：應收賬款質(zhì)押和實(shí)物資產(chǎn)抵押的金融債務(wù)展期留債，維持原財產(chǎn)擔保措施不變，展期期間利率下調。如若實(shí)物資產(chǎn)抵押相關(guān)擔保物被處置或出售的，所擔保債權可在擔保物處置或出售價(jià)款范圍內優(yōu)先清償；應收賬款質(zhì)押的，按年度分期按比例償還；
與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)建設等業(yè)務(wù)相關(guān)的開(kāi)發(fā)貸，由相關(guān)金融機構維持開(kāi)發(fā)貸余額不變，利率下調，存量項目逐步銷(xiāo)售償還，新增項目逐步投放。
及以持有型物業(yè)等約220億元資產(chǎn)設立的信托受益權份額抵償，即以公司約220億元有穩定現金流的持有型物業(yè)等資產(chǎn)設立信托計劃，并以信托受益權份額償付相關(guān)金融債務(wù)。
最后，剩余約550億元金融債務(wù)由公司承接，展期、降息，通過(guò)后續經(jīng)營(yíng)發(fā)展逐步清償。展期屆滿(mǎn)后，根據企業(yè)后續經(jīng)營(yíng)情況，可協(xié)商直接清償或繼續展期。
該方案的通過(guò)，為華夏幸福迎來(lái)最為重要的喘氣時(shí)間。華夏幸福亦指出，票決通過(guò)簽署協(xié)議后，意味著(zhù)公司主要金融負債展期5-8年，為公司后續恢復造血贏(yíng)得了寶貴時(shí)間。
同時(shí)，也恢復了C端市場(chǎng)對華夏幸福的信心，讓業(yè)務(wù)可以逐步重新展開(kāi)?！氨＝环康穆涞睾彤a(chǎn)業(yè)新城運營(yíng)有了進(jìn)一步的保障，目前已有購房者對孔雀城更加有信心，市場(chǎng)對于華夏幸福持續健康經(jīng)營(yíng)也應保持信心和多一些耐心?！?/p>
事實(shí)上，這份《債務(wù)重組計劃》除了對企業(yè)的意義，對市場(chǎng)也具備著(zhù)強烈的參考意義。因為，這是眾多暴雷房企中，第一份獲得債委會(huì )通過(guò)的方案。
按照時(shí)間線(xiàn)看，1月份，華夏幸福首次債務(wù)違約；2月1日，金融機構債權人委員會(huì )成立；3月底，華夏幸福脫困方案開(kāi)始共同制定；4月初，相關(guān)機構對華夏幸福展開(kāi)盡調；4月17日，召開(kāi)債委會(huì )全體會(huì )議，通報企業(yè)近況；6月28日，專(zhuān)班牽頭，各機構集中辦公，統一數據，交流盡調結果，完善債務(wù)重組計劃；7月底，在廊坊專(zhuān)班指導下，不斷完善重組計劃，制定重組溝通方案，最大程度保障債權人利益：化債方案初步內容溝通；9月30，華夏幸福召開(kāi)全體金融機構債權人會(huì )議，公布債務(wù)化解方案；最終，于12月初，該方案獲得通過(guò)。
值得注意的是，華夏幸福在債務(wù)重組方面的操作已經(jīng)被很多暴雷房企所參考，其中司法集中管轄，便于集中處理訴訟也是后續出現流動(dòng)性問(wèn)題房企的統一操作，而這最大程度上避免了擠兌現象的出現。
不過(guò)，對于華夏幸福而言，最重要的依舊還是持續經(jīng)營(yíng)，《債務(wù)重組計劃》的通過(guò)只是為其迎來(lái)空間，若以往被指摘較多的“環(huán)京”集中布局等經(jīng)營(yíng)失誤問(wèn)題依舊存在，那么此次方案通過(guò)，并不能徹底重生。
方案能獲得通過(guò)終歸是好事，華夏幸福對此表示：其將傾其所有，不逃廢債；斷臂求生，保證償付；向死而生，持續經(jīng)營(yíng)；切實(shí)履行企業(yè)主體責任，確保重組計劃落地實(shí)施，盡早完成債務(wù)償付任務(wù)。
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