作者：x編輯

來(lái)源：雷達 Finance（ID:radarcj)

11月23日，快手公布了2021年三季報。公司營(yíng)業(yè)收入204.93億元，同比增長(cháng)33.45%；歸屬于母公司股東凈利潤為-70.86億元，同比增長(cháng)75.80%。從整個(gè)前三季度來(lái)看，公司經(jīng)營(yíng)虧損達到創(chuàng )紀錄的219.11億元，較去年同期大增145%。

目前，快手主要收入來(lái)源于以廣告為代表的線(xiàn)上營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)、直播服務(wù)和以電商為代表的其他服務(wù)。不過(guò)，公司直播業(yè)務(wù)同比出現萎縮，電商增速不及公司年初預期。

目前，公司廣告業(yè)務(wù)增長(cháng)強勁，不過(guò)可能面臨廣告寒冬沖擊。

截至三季度末，公司歸屬于母公司股東的權益為500.4億元，相比一季度末減少超百億。

自快手上市至今，快手股價(jià)累計下跌達79.53%，超萬(wàn)億港元市值蒸發(fā)。

2021年第三季度，快手營(yíng)業(yè)收入204.93億元，同比增長(cháng)33.45%；歸屬于母公司股東凈利潤為-70.86億元，同比增長(cháng)75.80%。

其中，直播收入77.24億元，占比37.7%；其他服務(wù)收入18.6億元，占比9.1%，線(xiàn)上營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)收入109.09億元，占總營(yíng)收的53.2%。

在三大主營(yíng)業(yè)務(wù)中，直播業(yè)務(wù)是快手三季度唯一出現萎縮的業(yè)務(wù)，相較2020年同期的79.6億元，下降約2.97%。

雷達財經(jīng)注意到，此前直播是快手收入的主要來(lái)源。

在招股書(shū)中，快手稱(chēng)“未能開(kāi)發(fā)吸引用戶(hù)及廣告商的新廣告形式”。同時(shí)在風(fēng)險因素中，直言若直播付費用戶(hù)及其平均收入無(wú)法增長(cháng)，則可能對公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及財務(wù)業(yè)績(jì)產(chǎn)生不利影響。

2017年，公司直播實(shí)現收入79.49億元，占比95.3%，2018年直播實(shí)現收入186.15億元，占比91.7%；2019年，公司實(shí)現直播收入314.42億元，占比80.4%；2020年，公司直播收入332.09億元，占比下降至56.5%。

2021年一季度，快手直播收入72.5億元，較去年同期下降19.5%，占比下降至50%以下，為42.6%。直播收入下滑背后，2021年第一季度，直播平均月付費用戶(hù)從上年同期6700萬(wàn)降低至5200萬(wàn)。

二季度，快手直播收入71.93億元，同比減少13.7%，占比下降至37.6%。

最終，整個(gè)前三季度快手直播收入221.68億元，相比2020年同期的253.09億元，下降12.41%。

由于快手的用戶(hù)粘度較高，電商業(yè)務(wù)被視為其在未來(lái)市場(chǎng)競爭中的殺手锏，承擔著(zhù)公司創(chuàng )新業(yè)務(wù)的角色。早在2018年，快手便與辛巴、蛋蛋等主播合作，進(jìn)入到直播電商領(lǐng)域。

而抖音入局電商晚于快手。2019年6月，抖音與淘寶簽訂70億協(xié)議小試牛刀后，2020年簽約羅永浩正式入局直播電商。

然而，擁有先發(fā)優(yōu)勢的快手電商卻未能取得領(lǐng)先優(yōu)勢。根據平安證券研報，當前直播電商呈現出“淘抖快”三足鼎立的競爭格局。研報數據顯示，從2020年全年GMV看，淘寶直播GMV達4000億，抖音直播GMV在5000億左右，快手直播GMV為3812億。

三季報顯示，2021年第三季度，快手電商交易總額達到1758億元，同比增長(cháng)86.1%。2021年9月，快手電商重復購買(mǎi)率進(jìn)一步提升至70%以上?？焓中〉陮﹄娚探灰卓傤~的貢獻率從2020年第三季度的71.4%增至2021年同期的90.0%。

整個(gè)前三季度，快手電商交易總額為4397.45億元。這一數據相比年初定下的8000億目標上限，完成率約54.97%。

而據晚點(diǎn)LatePost報道，快手電商將今年的總成交額（GMV）目標調整為6500億元。6500 億元是按 “寬口徑” 統計的，即包括在快手小店和跳轉到外部平臺上完成的交易；包括實(shí)際成交的訂單，也包括未付款、未發(fā)貨和退款的訂單。低于快手電商早期的目標是7500億-8000億元。

按照財報，公司三季度其他服務(wù)收入18.6億元，即使全是電商收入，貨幣化率為1.06%，低于二季度的1.4%。

目前主流電商平臺中，貨幣化率較低的拼多多也常年超過(guò)3%，京東的貨幣化率9%左右， 阿里為6%左右。

在三大塊業(yè)務(wù)中，線(xiàn)上營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)是唯一三季度收入過(guò)百億的業(yè)務(wù)。

對此，公司解釋稱(chēng)，主要是由于流量增長(cháng)以及廣告主數量增加，這得益于廣告精準度以及廣告主的用戶(hù)體驗提升。

其中，廣告業(yè)務(wù)增速下滑最多的是嗶哩嗶哩，從Q2的201%下滑至Q3的110%；騰訊從Q2的23%下滑至Q3的5%；百度從Q2的18%下滑至Q3的6%。值得注意的是，百度廣告業(yè)務(wù)占營(yíng)收比例是最大的，達61.13%。

對此，快手聯(lián)合創(chuàng )始人、首席執行官程一笑在出席三季度財報電話(huà)會(huì )議時(shí)表示，“從長(cháng)期來(lái)看，我們仍然對自身廣告業(yè)務(wù)的持續增長(cháng)保持信心?？焓值膹V告業(yè)務(wù)目前還相對處于較早期階段，與我們的時(shí)長(cháng)市占率相比，我們的廣告業(yè)務(wù)市占率仍然有很大的提升空間?！?br/>

與快手線(xiàn)上營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)收入增速相比，公司自身銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支漲幅更勝一籌。

2021年第三季度，快手的銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支為110億元，較去年同期的61億元同比增長(cháng)79.9%。銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支占總營(yíng)收的比重同樣從39.9%增加到了53.8%。

財報稱(chēng)主要是由于產(chǎn)品推廣、品牌營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)及海外市場(chǎng)拓展的開(kāi)支增加導致推廣及廣告開(kāi)支增加。

對于快手整體銷(xiāo)售成本，由2020三季度的87億元增加至當期的120億元，同比增長(cháng)37.1%。原因之一為，隨著(zhù)用戶(hù)群體擴大及業(yè)務(wù)增長(cháng)（包括海外）導致用戶(hù)流量增加，寬帶費用及服務(wù)器托管成本、物業(yè)及設備及使用權資產(chǎn)折舊以及無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)亦有所增加。

具體來(lái)看，2021年第三季度，快手應用平均月活躍用戶(hù)5.73億，同比增長(cháng)19.50%。其中，每位日活躍用戶(hù)日均使用市場(chǎng)從2020年三季度的88.2分鐘，上升到了2021年三季度的119.1分鐘，同比增長(cháng)35.03%。同時(shí)，日活躍用戶(hù)平均線(xiàn)上營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)收入從去年同期的22.7元增長(cháng)到了人民幣34元，漲幅達49.80%。

對于用戶(hù)數的增長(cháng)，財報稱(chēng)得益于2021年6月將用戶(hù)及產(chǎn)品團隊重組，并推動(dòng)用戶(hù)全周期管理；同時(shí)，快手通過(guò)提供豐富的內容、產(chǎn)品及服務(wù)，持續優(yōu)化用戶(hù)體驗。此外，伴隨著(zhù)快手持續挖掘并釋放變現潛力，賦能內容創(chuàng )作者、廣告主和商家，為快手的總收入增長(cháng)的部分原因。

整個(gè)前三季度，公司經(jīng)營(yíng)虧損219.11億元，較去年同期大增145%。

財務(wù)數據顯示，2017年快手資產(chǎn)負債率為388.35%。2018年為316.66%，2019年為271.93%，2020年末該數值達到了406.92%?？恐?zhù)IPO募資補血，上市后的快手，資產(chǎn)負債率在2021年第一季度末降到了37.62%，至三季度末，再度上升至45.13%。

截至三季度末，公司歸屬于母公司股東的權益為500.4億元，較一季度末的602.75億元，減少102.35億元。

注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

本文由“雷達Finance”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權歸原作者所有，未經(jīng)授權，請勿轉載，謝謝！

原標題： 快手前三季度經(jīng)營(yíng)虧損219億元，直播業(yè)務(wù)萎縮，未來(lái)要靠廣告？