ATFX ATFX摘要：只要高通脹存在，美聯(lián)儲就不得不加快縮減每月購債和加息的步伐，這是市場(chǎng)的基本預期。10月份6.2%的超高CPI，徹底擊碎了鮑威爾所謂“暫時(shí)性通脹”的論調。黃金因為避險需求而急劇上漲，美債收益率和美元指數因為“更加快節奏”的加息預期同樣大漲。
▋美國CPI數據
▲ATFX供圖
引爆市場(chǎng)的核心數據就是美國10月份的CPI。我們在前期的文章中已經(jīng)提到，美國CPI達到6.2%的“異?！备咚?，主要是受到原油價(jià)格高企的影響。只要原油價(jià)格不大幅下跌，美國的高通脹局面就會(huì )持續下去。
目前，OPEC+依舊采取謹慎增產(chǎn)的措施，俄羅斯、沙特和阿聯(lián)酋等國家都沒(méi)有想要“競爭性增產(chǎn)”的計劃。美國想要解決燃眉之急，最有可能采取的就是重啟頁(yè)巖油的開(kāi)采。實(shí)際上，美國的頁(yè)巖油廠(chǎng)商已經(jīng)開(kāi)足馬力進(jìn)行生產(chǎn)。數據顯示，美國得克薩斯州二疊紀盆地頁(yè)巖油產(chǎn)區本月原油產(chǎn)量預計將增至504.3萬(wàn)桶/日，為該地區2015年以來(lái)的最高數據。不過(guò)，仍有很大一部分頁(yè)巖油廠(chǎng)商對疫情來(lái)臨之前的油價(jià)下跌心有余悸，比如戴文能源的CEO就在三季度會(huì )議上說(shuō)，我們無(wú)意向市場(chǎng)注入更多供應，除非需求基本面大幅改善而且有證據顯示OPEC 閑置產(chǎn)能被國際市場(chǎng)有效吸納。
筆者看來(lái)，原油供不應求的局面終將緩解，無(wú)論是因為OPEC+競爭性增產(chǎn)，還是美國頁(yè)巖油市場(chǎng)發(fā)力，最終的結果就是油價(jià)下跌，美國CPI回落。
▋十年期美債收益率 日線(xiàn)
▲ATFX供圖
11月9日之后，美債收益率才從回調狀態(tài)轉為上漲狀態(tài)，其中起到根本作用的就是美國超高的CPI數據。債券收益率上升代表價(jià)格下降，價(jià)格下降代表資金正從債券市場(chǎng)流入實(shí)體經(jīng)濟，經(jīng)濟復蘇的預期也隨之增強。并且，債券收益率的上升，還能推動(dòng)美元指數走強。
▋ 還會(huì )有新的利多消息出現嗎？
▲ATFX供圖
美元指數多頭趨勢顯著(zhù)，后市繼續看多。最新市價(jià)95.43，下一目標位是100整數關(guān)口。不過(guò)，當前上漲波段已經(jīng)觸及中期壓力線(xiàn)，短期有可能出現回調走勢，多頭交易者需注意規避風(fēng)險。
▋總結：高通脹還能持續多久，取決于原油價(jià)格還能堅挺多頭。交易者不能只盯著(zhù)美國的CPI數據看，還需要重點(diǎn)跟蹤原油市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)。
ATFX風(fēng)險提示及免責條款：市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎，以上內容僅代表分析師觀(guān)點(diǎn)，且不構成任何操作建議。
注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議
本文由“ATFX”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權歸原作者所有，未經(jīng)授權，請勿轉載，謝謝！
