債券民工 作者：債券民工在路上
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2021年6月18日，交易商協(xié)會(huì )同日對郵儲銀行和浙商銀行進(jìn)行了自律處分，同時(shí)被自律處分的還有債券發(fā)行人海城市金財土地房屋投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海城金財”）。
1、交易商協(xié)會(huì )對郵儲銀行進(jìn)行自律處分的原因是相關(guān)債務(wù)融資工具未按照約定時(shí)間接受申購定單、未及時(shí)合規配備使用簿記場(chǎng)所和設備等。交易商協(xié)會(huì )對郵儲銀行予以誡勉談話(huà)、責令全面深入的整改的自律處分。
2、交易商協(xié)會(huì )對浙商銀行進(jìn)行自律處分的原因是在擔任海城金財主承銷(xiāo)商時(shí)，存在募集資金用途檢測存在重大疏漏、盡職調查報告不準確、發(fā)行文件中承銷(xiāo)方式信息披露不準確、重大事項披露督導義務(wù)不到位、盡職調查報告內容于形式不完整和底稿保存不完善等問(wèn)題。交易商協(xié)會(huì )決定對浙商銀行予以警告、責令全面深入的整改。通過(guò)公開(kāi)信息查詢(xún)可以知道，海城金財發(fā)行的交易商協(xié)會(huì )債務(wù)融資工具只有“16海城金財PPN001A”（發(fā)行規模6億元，期限5年，起息日2016年4月22日，到期日2021年4月22日）和“16海城金財PPN001B”（發(fā)行規模14億元，期限3+2年，起息日2016年4月22日，到期日2021年4月22日），主承銷(xiāo)商為浙商銀行，目前兩只PPN產(chǎn)品均已到期終止。也就是說(shuō)，即使是已經(jīng)實(shí)現兌付的債券產(chǎn)品，依然在交易商協(xié)會(huì )的監管、檢查范圍內。
在此次自律處分之前，中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )于2021年4月6日公告，對浙商銀行啟動(dòng)自律調查，主要原因是浙商銀行“對于發(fā)行人注冊發(fā)行文件涉嫌虛假記載等嚴重違規事項”，這次自律調查的起因是在“對相關(guān)發(fā)行人進(jìn)行自律調查時(shí)”發(fā)現的，也就是線(xiàn)索可能直接來(lái)源于發(fā)行人。目前尚不清楚6月18日的這次自律處分的結果是否是交易商協(xié)會(huì )4月啟動(dòng)自律調查的結果。
3、交易商協(xié)會(huì )對海城金財的自律處分原因主要是BT協(xié)議信息披露存在虛假記載、募集資金違規使用且未及時(shí)進(jìn)行信息披露、未及時(shí)披露土地被無(wú)償收回事項、未及時(shí)披露董事長(cháng)和總經(jīng)理變動(dòng)及2015年和2016年年報。交易商協(xié)會(huì )對海城金財予以公開(kāi)譴責、暫停債務(wù)融資工具業(yè)務(wù)2年；責令進(jìn)行深入整改并對高管進(jìn)行了自律處分。海城金財發(fā)行過(guò)多只企業(yè)債券、PPN和公司債券，目前存續債券“20海財01”，為私募債券產(chǎn)品，存續債券金額5億元。
2020年以來(lái)，交易商協(xié)會(huì )加大了對中介機構，尤其是主承銷(xiāo)商的檢查和處分力度。2020年，交易商協(xié)會(huì )已經(jīng)對興業(yè)銀行、中信證券、北京銀行、光大銀行、渤海銀行和寧波銀行等主承銷(xiāo)商進(jìn)行了自律處分。2021年1月15日對中原銀行、光大銀行和興業(yè)銀行等主承銷(xiāo)商進(jìn)行了自律處分，此次處分了郵儲銀行和浙商銀行。
監管機構作為信用債券市場(chǎng)的秩序守護者，在信用債券市場(chǎng)波動(dòng)加大的情況下，也必然會(huì )加強對發(fā)行人和中介機構的處罰力度。只有監管機構強監管措施的存在，才能在信用債券市場(chǎng)中避免劣幣驅逐良幣，維護信用債券市場(chǎng)的秩序。當然，監管機構的處罰都是事后的監管措施，并不能從根本上避免各種違規行為。整個(gè)信用債券市場(chǎng)秩序的維護還是需要參與各方的珍惜和愛(ài)護。監管機構對于項目核查的范圍、深度、廣度都是相當強的，問(wèn)題項目很難逃過(guò)監管機構的核查，即使是已經(jīng)兌付的了債券依然在監管范圍之內。所以在未來(lái)債券項目盡調過(guò)程中，債券承銷(xiāo)商真的是需要嚴格按照監管規則和公司內部規定，對項目進(jìn)行全面的核查和盡職調查，盡職調查絕對不能掉以輕心。
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