雷達Finance 作者：X編輯
來(lái)源：雷達 Finance（ID：radarcj）
迎接楊武正上任的并非“開(kāi)門(mén)紅”。6月11日，藍光發(fā)展公告稱(chēng)，公司控股股東本次藍光集團持有公司1.55億股無(wú)限售流通股被執行司法凍結，凍結原因是股票質(zhì)押違約，凍結申請人是中航信托股份有限公司。
6月4日，藍光發(fā)展發(fā)布公告，公司董事長(cháng)楊鏗辭去第八屆董事會(huì )董事長(cháng)職務(wù)，公司董事會(huì )改選楊武正為公司第八屆董事會(huì )董事長(cháng)，改選陳磊為公司第八屆董事會(huì )副董事長(cháng)。而這位新任董事長(cháng)正是前董事長(cháng)楊鏗的二兒子，年僅26歲。
迎接楊武正上任的并非“開(kāi)門(mén)紅”。6月11日，藍光發(fā)展公告稱(chēng)，公司控股股東本次藍光集團持有公司1.55億股無(wú)限售流通股被執行司法凍結，凍結原因是股票質(zhì)押違約，凍結申請人為中航信托股份有限公司。
截至2021年一季度末，藍光發(fā)展總資產(chǎn)2664.43億元，總負債2194.23億元，資產(chǎn)負債率82.35%，仍踩中房企的“三道紅線(xiàn)”其中一道。近來(lái)，標普、穆迪多次下調藍光發(fā)展評級。
為了回轉資金，藍光發(fā)展一年里相繼轉讓迪康藥業(yè)、藍光嘉寶、無(wú)錫和駿房地產(chǎn)等股權，以求自救，但依然面臨資金缺口。
95后董事長(cháng)的新官上任，能否為藍光發(fā)展帶來(lái)轉機？
楊鏗次子楊武正接棒藍光發(fā)展董事長(cháng) 上任早有部署
6月4日，藍光發(fā)展發(fā)布公告以9票同意、0票反對、0票棄權審議通過(guò)了《關(guān)于改選公司董事長(cháng)、副董事長(cháng)的議案》。鑒于公司董事長(cháng)楊鏗辭去第八屆董事會(huì )董事長(cháng)職務(wù)，公司董事會(huì )改選楊武正為公司第八屆董事會(huì )董事長(cháng)，改選陳磊為公司第八屆董事會(huì )副董事長(cháng)。
關(guān)于這位新任董事長(cháng)的公開(kāi)資料并不多，據其官方公眾號“藍光BRC”介紹，楊武正碩士學(xué)歷，歷任藍光投資控股集團有限公司董事兼董事長(cháng)助理，四川藍光發(fā)展股份有限公司董事長(cháng)助理兼投資發(fā)展中心副總經(jīng)理，藍光投資控股集團有限公司董事，四川藍光發(fā)展股份有限公司第七屆董事會(huì )董事、常務(wù)副總裁、首席運營(yíng)官，四川藍光發(fā)展股份有限公司第八屆董事會(huì )副董事長(cháng)、常務(wù)副總裁、首席運營(yíng)官，現任四川藍光發(fā)展股份有限公司第八屆董事會(huì )董事長(cháng)。
據悉，楊武正系楊鏗二兒子，出生于1995年，是剛滿(mǎn)26歲的“95后”，有美國德雷塞爾大學(xué)金融本科和英國華威大學(xué)金融碩士的學(xué)習經(jīng)歷。楊武正年紀輕輕當上董事長(cháng)，“95后”藍光接班人的標簽也為其引來(lái)了諸多關(guān)注。
在此之前，2021年5月31日，藍光集團與楊鏗簽訂了《股份轉讓協(xié)議》，藍光集團擬通過(guò)協(xié)議轉讓方式受讓楊鏗持有的公司股份1.69億股（占公司股份總數的5.58%）。本次股權結構調整后，藍光集團持有公司股份17.7億股，占公司股份總數的58.31%。公告還強調，本次股東股權結構調整事項不會(huì )導致公司控股股東和實(shí)際控制人發(fā)生變化，公司控股股東仍為藍光集團，實(shí)際控制人仍為楊鏗。本次股權結構調整事項不會(huì )對公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生影響。
雖然楊武正從父親手中接過(guò)藍光發(fā)展的董事長(cháng)一職，但父親并未完全退出公司的管理。公告稱(chēng)鑒于公司董事長(cháng)發(fā)生變更，根據董事會(huì )專(zhuān)業(yè)委員會(huì )實(shí)施細則相關(guān)規定，公司對董事會(huì )戰略委員會(huì )人員進(jìn)行了調整：主任委員：楊武正；委員：寇綱、楊鏗。據悉，楊鏗仍是藍光控股董事局主席、藍光發(fā)展董事，會(huì )繼續參與到公司的戰略規劃中去。
其實(shí)楊武正的出現并非空降，此前藍光發(fā)展已對這位董事長(cháng)上任進(jìn)行了布局。
2020年4月15日，張巧龍因整體工作安排原因向董事會(huì )申請辭去四川藍光發(fā)展股份有限公司副董事長(cháng)及董事職務(wù)，公司第七屆董事會(huì )提名楊武正為公司第七屆董事會(huì )董事候選人。
此時(shí)，楊武正已在藍光控股、藍光發(fā)展進(jìn)行了歷練。其曾出任藍光控股董事兼董事長(cháng)助理, 藍光董事長(cháng)助理兼投資發(fā)展中心副總經(jīng)理。
2020年12月，原藍光常務(wù)副總裁、首席運營(yíng)官余馳辭職，由楊武正擔任公司常務(wù)副總裁、首席運營(yíng)官，分管投資體系、經(jīng)營(yíng)體系。
今年5月20日，藍光發(fā)展發(fā)布公告宣布公司董事會(huì )推選楊武正為第八屆董事會(huì )副董事長(cháng)，不到一個(gè)月，藍光發(fā)展又發(fā)公告宣布楊武正擔任公司董事長(cháng)一職。
根據藍光發(fā)展發(fā)布的2020年年報，楊武正2020年年初、年末公司持股數為0，報告期內從公司獲得的稅前報酬總額為85萬(wàn)元。
此前，楊武正代表藍光發(fā)展公開(kāi)亮相次數并不是很多，曾于今年1月、4月出席藍光發(fā)展2020年工作總結暨2021年經(jīng)營(yíng)部署會(huì )和藍光發(fā)展舉行的投資人電話(huà)會(huì )議。
2021年1月30日，藍光發(fā)展2020年工作總結暨2021年經(jīng)營(yíng)部署會(huì )，在藍光集團成都總部、藍光發(fā)展上海運營(yíng)總部圓滿(mǎn)召開(kāi)。楊武正會(huì )上提出“1+2+2+N”的運營(yíng)策略：“1”是指一個(gè)生意經(jīng)，公司要追求股東回報最大化，員工要追求公司利益最大化；“2”指藍光必須堅持精益管理和數字化兩大戰略，以最少的投入，實(shí)現最高的產(chǎn)出，數字化用以服務(wù)精益管理；另一個(gè)“2”是PMO和金融化轉型；“N”是指藍光的N項工程，包括奮斗者文化、投融運財一體化、強區域精總部、激勵機制變革、A+H聯(lián)動(dòng)等。同時(shí)談到公司對于員工的管理時(shí)，他表示“我們的導向是要在合適的約束下，讓員工放開(kāi)手腳，去努力實(shí)現價(jià)值的最大化?！?/p>
因為藍光發(fā)展現存的窘境，很多人猜測其很有可能走上賣(mài)身自救的路線(xiàn)，但今年4月27日，藍光發(fā)展的舉行投資人電話(huà)會(huì )議上，時(shí)任常務(wù)副總裁兼首席運營(yíng)官的楊武正表示公司沒(méi)有考慮出讓控股權，絕不會(huì )甩賣(mài)公司。他表示，公司會(huì )把經(jīng)營(yíng)放在第一位，提升經(jīng)營(yíng)性現金流。在適當時(shí)會(huì )引入財務(wù)投資者，主要從全局出發(fā)提升經(jīng)營(yíng)，也是為了保障公司的長(cháng)期發(fā)展。同時(shí)，藍光發(fā)展在會(huì )上還表示，公司當下和未來(lái)沒(méi)有撤離上海運營(yíng)總部的計劃。
這是楊武正為數不多的幾次公開(kāi)亮相。另?yè)私?，楊鏗除了楊武正，還有一個(gè)大兒子楊畢洲，也曾在藍光旗下任職。
負債超2000億 不排除引入戰投
據天眼查顯示，藍光發(fā)展成立于1990年，2015年4月16日在上海證券交易所正式掛牌上市，系藍光投資控股集團有限公司旗下上市公司。
據藍光發(fā)展的財報數據顯示，2020年1至12月，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現銷(xiāo)售金額1035.36億元，實(shí)現銷(xiāo)售面積1205.07萬(wàn)平方米，其中合并報表權益銷(xiāo)售金額710.61億元，權益銷(xiāo)售面積908.99萬(wàn)平方米。
2020年全年，公司房地產(chǎn)項目新開(kāi)工面積1236.04萬(wàn)平方米，竣工面積507.32萬(wàn)平方米。2021年1~3月，公司房地產(chǎn)項目新開(kāi)工面積136.06萬(wàn)平方米，竣工面積104.62萬(wàn)平方米。2021年1-3月，公司新增房地產(chǎn)項目總建筑面積52.51萬(wàn)平方米。
2020年，公司發(fā)行公司債15.5億元、美元債9.5億美元、中期票據30億元、短期融資券7億元。截止2020年末，公司總資產(chǎn)達到2582.64億元，總資產(chǎn)負債率為82.04%，凈負債率為88.57%，扣除預收款后的資產(chǎn)負債率為73.03%；期末公司預收款項862.08億元（含稅），在手現金297.43億元，現金短債比1.06。
截至2021年一季度末，藍光發(fā)展總資產(chǎn)2664.43億元，總負債2194.23億元，資產(chǎn)負債率82.35%，仍踩中房企的“三道紅線(xiàn)”其中一道。
5月31日，“標普”將藍光發(fā)展的長(cháng)期發(fā)行人信用評級從“B+”下調至“B-”，并將該公司未償付的有擔保美元債券的長(cháng)期發(fā)行評級從“B”下調至“CCC+”，將其評級并列入負面評級觀(guān)察名單；而“穆迪”則將藍光發(fā)展的企業(yè)家族評級從“B2”下調至“B3”，評級展望從“穩定”調整為“負面”。未來(lái)1至2年內，藍光發(fā)展有大量債務(wù)將到期，而依藍光發(fā)展目前的現金持有量和經(jīng)營(yíng)現金流來(lái)看，償債存在壓力。信用評級下降，融資難度將變大，進(jìn)而還會(huì )引發(fā)一系列的連鎖反應，商品房溢價(jià)能力也變弱。
藍光發(fā)展在2020年年報中也指明接下來(lái)的規劃，2021年公司將以“精益管理”和“數字科技”為戰略導向，升級十六字經(jīng)營(yíng)方針“精準投資、卓越運營(yíng)、財務(wù)引領(lǐng)、變革創(chuàng )新”，持續調節奏、調結構，拿快周轉的地；快速去化資源，堅決落地成本優(yōu)化，加大銷(xiāo)售和可用回款，降低財務(wù)杠桿；練內功、提能力、保業(yè)績(jì)。
2021年，公司計劃土地投資總額不超過(guò)350億元；房地產(chǎn)項目計劃開(kāi)工面積1200萬(wàn)平方米，竣工面積650萬(wàn)平方米。公司在建及擬建房地產(chǎn)項目所需資金將主要來(lái)源于銷(xiāo)售回款、合作開(kāi)發(fā)、銀行貸款、信托融資、公司債、中票等。土地投資方面投入資金的減少，意味著(zhù)藍光發(fā)展的土地資源儲蓄未來(lái)也會(huì )變得緊張。
同時(shí)，藍光發(fā)展擬通過(guò)經(jīng)營(yíng)回款來(lái)應對債務(wù)危機。楊武正在藍光發(fā)展投資人電話(huà)會(huì )議上稱(chēng)，今年的回款預估在700億左右，上半年約300億，下半年約400億，回款率會(huì )達到85%左右。藍光發(fā)展表示如果資本市場(chǎng)出現好轉，也會(huì )進(jìn)行再融資，但主要還是通過(guò)經(jīng)營(yíng)性回款來(lái)應對各種極端情況。
業(yè)內人士分析認為，藍光發(fā)展目前巨額的債務(wù)危機或許得靠引入戰投才能挽救局面。楊武正在藍光發(fā)展投資人電話(huà)會(huì )議上表示，公司考慮在項目層面引入合作方，是以平衡公司短期現金流和長(cháng)期發(fā)展考慮，公司會(huì )像同行一樣考慮央企或險資。有合適的機會(huì )，也會(huì )考慮在股權層面引入財務(wù)實(shí)力強的戰略投資者，但僅是財務(wù)層面，不會(huì )考慮出讓控股權，不會(huì )甩賣(mài)公司，引入戰投主要是公司用來(lái)抵御風(fēng)險。
藍光發(fā)展困難多 變賣(mài)家產(chǎn)回籠資金
雖然年紀輕輕就坐上董事長(cháng)的位子讓很多人羨慕，但楊武正這位上任的新官肩上的擔子可不輕。藍光發(fā)展目前面臨的棘手問(wèn)題還不少，未來(lái)都需要這位少帥去解決。
根據藍光發(fā)展的財報顯示，2018至2020年藍光發(fā)展分別營(yíng)收308.21億、391.94億、429.57億，2020年較2019年同比增長(cháng)9.6%；歸屬于上市公司的凈利潤分別為22.24億、34.59億、33.02億，同比增長(cháng)62.91%、55.53%、-4.53%。
為了自救，藍光發(fā)展此前的一年內還曾多次“變賣(mài)家產(chǎn)”。
2020年7月，藍光發(fā)展將旗下迪康藥業(yè)以9億元的價(jià)格，轉讓給漢商集團股份有限公司和漢商大健康產(chǎn)業(yè)有限公司。藍光發(fā)展當初上市還是借殼迪康藥業(yè)，如今卻無(wú)奈忍痛割?lèi)?ài)，將重心集中在房地產(chǎn)領(lǐng)域。
2021年2月，藍光發(fā)展宣布碧桂園物業(yè)香港控股有限公司收購旗下藍光嘉寶服務(wù)65.04%股份，總價(jià)約49.64億元，藍光發(fā)展表示此舉也是為了保證其地產(chǎn)板塊的現金流。
緊接著(zhù)在5月27日，藍光發(fā)展將旗下四川藍光和駿實(shí)業(yè)有限公司持有的無(wú)錫和駿房地產(chǎn)有限公司53.16%的股權，轉讓給常州旭程企業(yè)管理有限公司。據天眼查顯示，常州旭程企業(yè)管理有限公司是由常州萬(wàn)科有限公司控股。外界猜測，萬(wàn)科還將收購藍光發(fā)展部分股權，萬(wàn)科方面對此回應，“目前公司沒(méi)有入股藍光發(fā)展的計劃，雙方正在開(kāi)展的是項目層面合作?！?/p>
多次變賣(mài)家產(chǎn)，外界普遍認為藍光發(fā)展是為了回籠資金，以便償還債務(wù)，但公司仍面臨較大壓力。
6月4日，藍光發(fā)展就上海證券交易所對公司2020年年度報告信息披露監管工作函中提出的問(wèn)題進(jìn)行了回復。藍光發(fā)展表示公司營(yíng)收增速放緩主要是由于疫情對工程進(jìn)度的影響，如剔除該影響，公司增速將與19年增速基本持平。公司毛利率下降主要是由于近年來(lái)政府對地產(chǎn)行業(yè)持續的政策調控，控房?jì)r(jià)和土地市場(chǎng)的持續升溫導致銷(xiāo)售價(jià)格受限及土地成本升高。2016年至2020年因土地儲備面積規模擴大導致暫時(shí)性的經(jīng)營(yíng)和投資現金凈流出，2021年公司資金管理的總體策略：控負債規模，優(yōu)化債務(wù)結構，降低融資成本，?，F金流安全，在安全的前提下穩健發(fā)展。2021年公司對區域融資考核不再以規模為主，以融資效率高、成本低、久期長(cháng)、使用靈活、有增量為思路。同時(shí)公司會(huì )繼續加強自身運營(yíng)能力，保障快速去化，提高周轉，抓回款，持續提升產(chǎn)品質(zhì)量，從而為公司提供穩定的經(jīng)營(yíng)現金流；提升資金管理能力，把握住有限的融資現金流，適度控制投資規模及節奏，秉持嚴格的資金管理制度，保留充足的資金預算以應對極端情況，做好到期債務(wù)的兌付安排。
值得一提的是，這次隨著(zhù)楊武正一同上任的還有副董事長(cháng)陳磊。陳磊，持有法國瓦倫斯耶納大學(xué)歐州及國際事務(wù)管理碩士學(xué)位及四川大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位。2001年加入華夏銀行股份有限公司,2007年至2012年任華夏銀行股份有限公司成都分行副行長(cháng)、首席信用風(fēng)險官,2012年至2013年任華夏銀行股份有限公司總行金融市場(chǎng)風(fēng)險總監,2013年至2020年任華夏銀行股份有限公司成都分行黨委書(shū)記、行長(cháng)。曾任四川藍光發(fā)展股份有限公司第七屆董事會(huì )董事、資金副總裁。藍光發(fā)展選擇陳磊為楊武正保駕護航，或是希望其銀行金融背景履歷能在一定程度上幫助公司走出困境。
藍光發(fā)展此次將楊武正這位新任董事長(cháng)推出，引發(fā)外界的高度關(guān)注。這位95后能否帶領(lǐng)藍光發(fā)展擺脫困局？雷達財經(jīng)將持續關(guān)注。
注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議
本文由“雷達Finance”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權歸原作者所有，未經(jīng)授權，請勿轉載，謝謝！
