債券民工 作者：債券民工在路上
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根據永城煤電控股集團有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“永煤集團”）2021年10月22日的公告，公司于10月20日收到上海證券交易所的紀律處分決定書(shū)，因涉在財務(wù)報告中嫌虛增貨幣資金，對永煤集團及時(shí)任高管進(jìn)行公開(kāi)譴責！
2020年11月10日，永煤集團電發(fā)行的“20永煤SCP003”意外違約，在信用債券市場(chǎng)上引發(fā)了極大的關(guān)注。永煤集團及相關(guān)中介機構相繼收到了監管機構的處分。在上海證券交易所的此次紀律處分之前的2021年1月14日，交易商協(xié)會(huì )對永煤集團予以公開(kāi)譴責，暫停其債務(wù)融資工具相關(guān)業(yè)務(wù)1年。
永煤集團的控股股東河南能源化工集團有限公司被交易商協(xié)會(huì )予以嚴重警告，暫停債務(wù)融資工具相關(guān)業(yè)務(wù)7個(gè)月。
永煤集團債券違約之后，不止讓永煤集團和河南能化被交易商協(xié)會(huì )的嚴厲處分，引發(fā)了交易商協(xié)會(huì )對1家會(huì )計師事務(wù)所（希格瑪會(huì )計師事務(wù)所）、1家評級機構（中誠信評級）、7家金融機構（海通證券、海通期貨、海通證券資管、東?；?、興業(yè)銀行、光大銀行、中原銀行）的自律處分。這么大的自律處分力度在信用債券歷史上絕無(wú)僅有，康美藥業(yè)和康得新等影響較大的違約發(fā)行人也沒(méi)有這個(gè)待遇。打開(kāi)交易商協(xié)會(huì )的自律處分頁(yè)面，直接被永煤事件的相關(guān)機構自律處分情況刷屏。
2020年以來(lái)華晨集團、永煤集團、紫光集團等部分高評級債券違約，評級機構未能起到提前預警的作用，這在一定程度上也引起了債券市場(chǎng)上對于評級機構預警作用的爭議，對信用債券市場(chǎng)形成了較大的沖擊。交易所和交易商協(xié)會(huì )作為自律監管機構，肯定是無(wú)法阻止債券發(fā)行人違約的。但是監管針對債券發(fā)行人和中介機構的一系列自律調查措施，不僅可以查清債券違約事件中是否存在違規行為，給投資者一個(gè)明確的答復；而且可以有效震懾發(fā)行人和中介機構，在一定程度上預防未來(lái)類(lèi)似事件的發(fā)生。更重要的是，監管機構的自律調查和處分措施，杜絕了發(fā)行人和中介機構的僥幸心理，杜絕各種違規行為。
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