《證券時(shí)報》做過(guò)統計，2015年險資舉牌房企31次，動(dòng)用資金超過(guò)1100億，到2016年1月底，整體浮盈超過(guò)150億，這還是在萬(wàn)科A停牌沒(méi)算在內的情況下。
作者：內幕君
來(lái)源：地產(chǎn)風(fēng)聲（ID:fangshi488)
盯著(zhù)“安邦概念股”，它買(mǎi)誰(shuí)，狗蛋們就跟著(zhù)買(mǎi)誰(shuí)。大佬吃肉、小散喝湯，歲月靜好。當時(shí)的安邦系重倉兩個(gè)板塊：銀行和地產(chǎn)。
像民生銀行、“工農中建”四大行、萬(wàn)科A、金地、金融街、華業(yè)地產(chǎn)的前十大股東，都曾出現安邦系魅影。
除了安邦系，其它險企也頻頻殺入這兩個(gè)板塊，來(lái)優(yōu)化險資配置。
2014年，安邦多次舉牌金地，跟他同臺對擂爭奪大股東之位的，是險企：生命人壽；2015年，安邦入局遠洋，它要挑戰的第一大股東還是險企：中國人壽。
但直到寶能系攜重金奔襲萬(wàn)科，一場(chǎng)“寶萬(wàn)之爭”，才讓大家注意到，險資對地產(chǎn)股耕耘已是燎原之勢。
“寶萬(wàn)之爭”起始的2015年，133家A股房企中，23家前十大股東里有險資身影，占比達到17%。
《證券時(shí)報》做過(guò)統計，2015年險資舉牌房企31次，動(dòng)用資金超過(guò)1100億，到2016年1月底，整體浮盈超過(guò)150億，這還是在萬(wàn)科A停牌沒(méi)算在內的情況下。2015年2月初，安邦在地產(chǎn)股的收益率超過(guò)50%。
保監會(huì )公開(kāi)過(guò)另一項數據：可想而知，“地產(chǎn)+銀行”兩臺造富機，給了險資多少甜頭。安邦系2012年開(kāi)始建倉招行，隨后兩年投入資金380億上下，到2017年中，浮盈近280億。寶能系在2018年以前，共斥資450億左右投資萬(wàn)科，到2018年1月底，這筆錢(qián)的賬面值已經(jīng)變成1080億。安邦垮臺之后，帶著(zhù)險資加速在地產(chǎn)圈覓食的獵人，變成了平安。碧桂園、融創(chuàng )、旭輝、華夏幸福、金茂，這些頭部房企前三大股東里，都有平安的名字。與此同時(shí)，平安還買(mǎi)過(guò)金地、保利發(fā)展、華潤置地、綠城、九龍倉、協(xié)信等房企股票。除了戰投房企，平安也重金拿地（包括聯(lián)合拿地），所以被大家戲稱(chēng)為“隱形的大地主”。有人就預測，未來(lái)中國的地產(chǎn)圈該是三巨頭鼎立：一個(gè)有高周轉，一個(gè)有標準化，一個(gè)沒(méi)地產(chǎn)經(jīng)驗。
股市里頭，有些錢(qián)被稱(chēng)為聰明資金，因為信息渠道廣以及嗅覺(jué)靈敏，這些資金能及時(shí)把握價(jià)值股。還有一些叫長(cháng)線(xiàn)資金，對比短線(xiàn)的快進(jìn)快出，長(cháng)線(xiàn)資金建倉、持倉時(shí)間長(cháng)。像平安這類(lèi)險資，則被叫作“聰明的長(cháng)線(xiàn)資金”。不過(guò)現在，這些長(cháng)期埋在地產(chǎn)股的錢(qián)，顯得沒(méi)那么聰明了。今年上半年，中國平安對華夏幸福相關(guān)投資資產(chǎn)進(jìn)行減值計提、估值調整及其他權益調整金額為359億元，這對歸母凈利潤影響金額達：平安對華夏幸福的投資，包括股權投資和表內債券投資，總額在540億左右。10月底中國平安發(fā)布三季度報，實(shí)現歸母凈利潤 816.38 億元，同比減少了 20.8%。最近一兩年，地產(chǎn)股走出“跌媽不認”的行情，也讓險資或多或少被套。
泰康入股陽(yáng)光城時(shí)，成本是6元左右每股，現在只剩3元左右。持有一年浮虧一半。陽(yáng)光城今年的業(yè)績(jì)受大環(huán)境影響持續低迷，也讓這位二股東很不淡定。
平安2018年斥資85億港元入主中國金茂，成為二股東，當時(shí)每股4.8港元買(mǎi)入，現在2.5港元。也折去一半。如果把融創(chuàng )也拉出來(lái)……
狗蛋也心酸，珍惜50塊錢(qián)的平安股票好久了，現在還是50塊。根據《證券時(shí)報》的統計，險資持倉的地產(chǎn)股，今年二季度平均下跌5.8%。不過(guò)他們總結得出：
險資并未割肉離場(chǎng)，反而增持股多于減持股。
其實(shí)，“聰明的長(cháng)線(xiàn)資金”還是流露了撤退的信號。從其中有兩個(gè)代表性事件可以看出。一個(gè)是，中國人壽已經(jīng)連續5個(gè)季度減持萬(wàn)科。中國人壽投資管理中心負責人，不久前談到公司大類(lèi)資產(chǎn)配置問(wèn)題時(shí)表示：“作為長(cháng)期投資者，要深入研究國家政策變化及導向，在權益配置上進(jìn)行前瞻性布局?！?/section>減持萬(wàn)科，應該是其基于對整個(gè)地產(chǎn)行業(yè)走向的判斷。另外一個(gè)大事件是，一向被險資愛(ài)得深沉，險資持股長(cháng)年占50%以上的金地集團，最近也被多次減持。
2012年底安邦首次出現在金地十大股東之列，之后它與生命人壽輪增持，多年來(lái)一直穩坐二股東之位。
11月18日至19日，大家人壽（前身安邦保險）再度減持金地4719萬(wàn)股，占公司總股本1.05%，這已是大家人壽兩個(gè)多月來(lái)，第六次減持了：累計減持金地集團股份達6%，持股比例降到14.38%。
值得一提的是，這是其入局金地9年來(lái)，首次顯露減持動(dòng)作，一來(lái)就是密集的大比例減持。就在不久前，大家人壽還減持金融街8421萬(wàn)股，減持比例2.82%。兩個(gè)標志性事件背后，是險資對地產(chǎn)投資的防御性收縮。像杭州銀行，今年被它的第五大股東中國人壽和第七大股東太平洋人壽，雙雙減持，這也是兩大險資入股杭州銀行12年來(lái)，首度減持。
狗蛋翻閱杭州銀行2020年度財報，發(fā)現其「個(gè)人住房貸款余額、房地產(chǎn)貸款總額」兩項加起來(lái)，占近其貸款總額的4成。
過(guò)去，房企可以富貴險中求，險企可以富貴房中求。今年來(lái)，努力“自救”的融創(chuàng )、佳兆業(yè)、陽(yáng)光城、華夏幸福，大股東或二股東都是險資。三季度報數據顯示，險資減持最多的是地產(chǎn)股、銀行股、白酒股，加倉最多的是新能源等概念股。
不過(guò)，險資對房地產(chǎn)的投資也不全是收縮的。今年上半年，平安計劃掏330億收購6個(gè)來(lái)福士廣場(chǎng)部分股權，和諧健康拿出90.6億收購北京SK大廈。
多數房企短期不那么行，但房地產(chǎn)長(cháng)期還是行的。
注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
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原標題：
地產(chǎn)跌倒，險資逃跑
地產(chǎn)風(fēng)聲 
