債券民工 作者：債券民工在路上
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根據深圳證監局2021年3月3日在官網(wǎng)公開(kāi)的《關(guān)于對中山證券有限責任公司采取責令改正措施的決定》，中山證券因在債券承銷(xiāo)及受托管理業(yè)務(wù)中存在盡職調查、受托管理和內部控制等三個(gè)方面的問(wèn)題，被采取責令改正的監督管理措施。
這并不是中山證券在債券業(yè)務(wù)中第一次收到監管處罰。根據債券民工整理的信息，中山證券在2019年和2020年分別收到了深圳證監局和山東證監局的處罰決定：
1、2019年10月23日，中山證券部分債券承銷(xiāo)項目存在盡職調查不充分、內核環(huán)節把關(guān)不嚴、防范利益沖突管理機制不到位、工作底稿留痕不完善等情形，被深圳證監局處以采取出具警示函的行政監管措施。
2、2020年11月30日，因山東金茂紡織化工集團有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)金茂集團）公司債券“16金茂01”的承銷(xiāo)工作中“未審慎調查金茂集團關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)關(guān)系、對外擔保等事項”，山東證監局對中山證券出具警示函措施的決定。
從最近公開(kāi)披露的監管信息可以看出，隨著(zhù)信用債券市場(chǎng)的波動(dòng)，監管機構輪番出手，不只是針對違約發(fā)行人，對于債券主承銷(xiāo)商的監管也是越來(lái)越多了。尤其是五洋債的一審判決，可以看出監管機構對于債券中介機構的主要監管思路。從判決和處罰的文件中可以看出債券主承銷(xiāo)商對發(fā)行人的核查義務(wù)是審慎核查義務(wù)，需要對真實(shí)性、準確性和完整性全面負責，這個(gè)責任并不會(huì )因為會(huì )計師事務(wù)所或者律師事務(wù)所等其他中介機構的存在而減輕。也就是說(shuō)，債券主承銷(xiāo)商的盡職調查不能依賴(lài)其他中介機構，要對其他中介機構提供的材料進(jìn)行合理懷疑和審慎核查。
監管機構對于項目核查的范圍、深度、廣度都是相當強的，問(wèn)題項目很難逃過(guò)監管機構的核查。所以在未來(lái)債券項目盡調過(guò)程中，債券承銷(xiāo)商真的是需要嚴格按照監管規則和公司內部規定，對項目進(jìn)行全面的核查和盡職調查，盡職調查絕對不能掉以輕心。
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