ATFX ATFX港股：8月5日，長(cháng)江和記實(shí)業(yè)公布半年報，各項數據保持相對穩定。其中，營(yíng)業(yè)總收入1127.44億元，相比2020年上半年的1138.61億元，小幅下降0.98%；歸屬母公司凈利潤152.27億元，同比2020年上半年118.75億元，中幅增加28.23%；資產(chǎn)負債率48.805，相比2020年的49.77%，微幅下降。
截止今日10:51，長(cháng)和上漲2.57%，最新報價(jià)57.85，并且由于中報利多，開(kāi)盤(pán)實(shí)現向上跳空。中期來(lái)看，長(cháng)和股價(jià)依舊處于空頭趨勢，今日的上漲并不會(huì )改變這一趨勢，只代表反彈波段的開(kāi)啟。中短期阻力位在6月29日形成的高點(diǎn)62.4位置，近期觸及該價(jià)位難度較大。
長(cháng)江和記實(shí)業(yè)在本地港口、零售、電訊等行業(yè)的主體地位不變，營(yíng)業(yè)額、債務(wù)和現金流預基本不會(huì )出現問(wèn)題，主要的風(fēng)險點(diǎn)在于凈資產(chǎn)收益率偏低。
▲ATFX供圖
2016年，長(cháng)和凈資產(chǎn)收益率為7.73%，六年過(guò)去，2021年上半年的凈資產(chǎn)收益率為7.08%，非但沒(méi)有上漲，還出現小幅下降。顯而易見(jiàn)，長(cháng)和并不是“高科技、高成長(cháng)”的標的，而是業(yè)績(jì)穩定的大盤(pán)藍籌。以A股市場(chǎng)的經(jīng)驗來(lái)看，此類(lèi)個(gè)股較難實(shí)現股價(jià)的超額上漲，但分紅金額往往相對較高。與半年報同期公布的是長(cháng)和最新一期分紅計劃：每股派港幣0.8元，加上5月份公布的年度分紅1.7元，總計每股2.5元。長(cháng)和最新市價(jià)57.85港幣（48.06人民幣），按照2.5元的分紅總額計算，分紅收益率年率5.2%，處于較高水平。所以，可以考慮將長(cháng)和列為成熟的分紅類(lèi)個(gè)股而長(cháng)期持有，弱化其股價(jià)的漲跌影響。
▲ATFX供圖
由于長(cháng)和股價(jià)處于長(cháng)周期的下跌趨勢中，而長(cháng)和現金流又相對充足，所以該公司經(jīng)常出手在公開(kāi)市場(chǎng)回購股份。2016年時(shí)，普通股總數38.5768億，2021年普通股總數38.4829億股。五年時(shí)間，普通股減少939萬(wàn)股，表現出長(cháng)和對自身長(cháng)期發(fā)展前景的信心。
ATFX分析師團隊綜合觀(guān)點(diǎn)：長(cháng)和半年報整體表現平穩，今日股價(jià)實(shí)現中等幅度的上漲屬預期之中。長(cháng)和技術(shù)面中期趨勢為空頭，今日上漲屬于階段性反彈，預計持續性較差。由于長(cháng)和分紅總額較大，分紅收益率較高，且每年都有股份回購，適合長(cháng)期持有，建議弱化其短期股價(jià)漲跌影響。
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