作者：毛小柒

一、近期易綱行長(cháng)參加了三個(gè)會(huì )，并作了相關(guān)講話(huà)，分別為4月20日的二十國集團財長(cháng)和央行行長(cháng)會(huì )議、4月21日的國際貨幣與金融委員會(huì )會(huì )議以及4月22日的博鰲亞洲論壇2022年年會(huì )，易行長(cháng)的講話(huà)釋放的有價(jià)值信息大致只有一個(gè)，即中國貨幣政策的首要目標和任務(wù)是穩價(jià)格和穩就業(yè)，意味著(zhù)貨幣政策的寬松將主要依靠再貸款、定向降準、利潤上繳財政等結構性貨幣政策，降息基本已不在央行的選擇框中。同時(shí)糧食生產(chǎn)和能源供應對物價(jià)穩定很重要，這意味著(zhù)后續金融對糧食生產(chǎn)和煤炭、石油、天然氣等能源保供的支持力度會(huì )比較大。

二、2022年4月22日（周五），一行兩會(huì )一局的黨委（組）分別召開(kāi)會(huì )議，落實(shí)金融委工作部署，分析研判當前經(jīng)濟金融形勢，研究下一步工作。不過(guò)，我們尚無(wú)法判斷這幾天金融委是否有召開(kāi)過(guò)會(huì )議（至少新聞稿未發(fā)布），畢竟3月16日的金融委會(huì )議各金融管理部門(mén)已經(jīng)有專(zhuān)題會(huì )議學(xué)習落實(shí)過(guò)。此次金融管理部門(mén)齊刷刷召開(kāi)黨委（組）會(huì )落實(shí)金融委工作部署，要點(diǎn)大致如下：

（一）金融管理部門(mén)的會(huì )議均是以黨委（組）名義召開(kāi)，這意味著(zhù)本次集中性學(xué)習的政治站位與政治屬性更重，最終目標則是通過(guò)維護市場(chǎng)穩定、經(jīng)濟穩定等方式，為二十大召開(kāi)創(chuàng )造良好環(huán)境，以實(shí)際行動(dòng)迎接二十大勝利召開(kāi)?；诖?，后續政策層面穩的屬性比較重，一切以穩為大局。

（二）央行黨委提出要高度重視并大力支持農業(yè)生產(chǎn)和煤炭、石油、天然氣等重要能源的生產(chǎn)和供給暢通，保持物價(jià)基本穩定，在認定落實(shí)好已出臺各項政策的基礎上、進(jìn)一步加大工作力度、進(jìn)一步加大對實(shí)體經(jīng)濟的支持力度、維護市場(chǎng)穩定、維護經(jīng)濟穩定?？梢钥闯?，這邊央行并沒(méi)有明確給出新的支持政策，而是在現有支持政策基礎上加大力度，聚焦農業(yè)生產(chǎn)和重要能源等領(lǐng)域的金融支持，且重點(diǎn)在于保持物價(jià)穩定（意味著(zhù)短期內降息已經(jīng)不可能）。

（三）國家外管局黨組則提出要落實(shí)好已出臺的外匯支持政策、加強經(jīng)濟金融形勢分析研判和預期引導、強化外匯市場(chǎng)“宏觀(guān)審慎+微觀(guān)監管”兩位一體管理，這里面提出要加強預期引導，我們認為跨境資本流動(dòng)方面應該會(huì )趨嚴。

（四）銀保會(huì )黨委明確要抓緊落實(shí)已確定的各項金融政策，明確從十個(gè)方面進(jìn)一步增強和改善融資供給，即加大對市場(chǎng)主體的紓困力度、加強對吸納新市民較多區域和行業(yè)的金融支持、配套地方專(zhuān)項債發(fā)行及項目配套融資工作（支持重大項目工程和城鄉基礎設施建設）、引導金融機構增加制造業(yè)中長(cháng)期貸款（更好服務(wù)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)企業(yè)和專(zhuān)精特新企業(yè)、優(yōu)化對消費重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持、做好金融支持能源保供工作、持續完善三穩房地產(chǎn)長(cháng)效機制（支持改善和剛性住房需求）、資本市場(chǎng)平穩運行（吸引更多外商直接投資和證券投資）、平臺經(jīng)濟方面設置好紅綠燈、守住不發(fā)生系統性金融風(fēng)險的底線(xiàn)以確保經(jīng)濟社會(huì )保持穩定（用好地方專(zhuān)項債補充中小銀行資本和充實(shí)金融穩定保障基金）。

這里面雖然沒(méi)有提出新舉措，但是有兩個(gè)提法值得關(guān)注，一是支持資本市場(chǎng)平穩運行、吸引更多外商直接投資和證券投資，以促進(jìn)資本雙向流動(dòng)，意味著(zhù)在當前及后續資本流出壓力可能加大的情況下，將會(huì )進(jìn)一步鼓勵資本流入；二是系統性風(fēng)險防范方面要確保經(jīng)濟社會(huì )穩定。

（五）證監會(huì )提出要及時(shí)回應市場(chǎng)關(guān)切，引導市場(chǎng)預期，激發(fā)市場(chǎng)活力、潛力，進(jìn)一步提升市場(chǎng)韌性，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩健康運行。這里沒(méi)有需要分析的。

整體上看，一行兩會(huì )一局等金融管理部門(mén)召開(kāi)的黨委（組）會(huì )議旨在學(xué)習落實(shí)金融委工作部署，向市場(chǎng)傳遞的信號是要穩定大局，以迎接二十大的召開(kāi)。

三、2022年4月20日的國常會(huì )亦提出要確保糧食豐收和重要農產(chǎn)品穩定供應、確定能源保供增供舉措，以提升能源對經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的保障能力。

四、雖然金融管理部門(mén)的黨委（組）會(huì )議沒(méi)有提及新的政策舉措，但在方向和聚集點(diǎn)上卻更為明確，即一切為了二十大的召開(kāi)，一切要服從大局穩定，一切穩定均需要糧食和農業(yè)穩定生產(chǎn)和能源保供以及穩就業(yè)的支撐。所以政策的出發(fā)點(diǎn)和聚焦點(diǎn)將會(huì )聚集糧食穩定生產(chǎn)、能源保供以及穩就業(yè)。

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