債券民工 作者：債券民工在路上
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五洋債作為首單因債券欺詐發(fā)行被處罰的債券，對于信用債券市場(chǎng)的影響可謂深遠。而五洋債涉及的個(gè)人處罰問(wèn)題最近也有了新的進(jìn)展。曹某時(shí)任德邦證券債券承做部門(mén)負責人、項目承攬人。2021年6月9日，五洋債項目承攬人曹某訴訟證監會(huì )要求撤銷(xiāo)5年證券市場(chǎng)禁入措施案件迎來(lái)了終審判決，北京市高級人民法院法院駁回了曹某的上訴請求，維持對其5年證券市場(chǎng)禁入措施。
德邦證券是五洋建設四只公司債券的獨家主承銷(xiāo)商，曹某時(shí)任德邦證券債券承做部門(mén)負責人、項目承攬人。證監會(huì )于2019年11月11日對德邦證券下達了行政處罰決定（證監會(huì )2019[121]號），對德邦證券給予責令改正、給予警告、沒(méi)收違法所得和罰款的處罰，對相關(guān)負責人給予警告、罰款等處罰。
證監會(huì )對于德邦證券和曹某的處罰主要是三個(gè)方面的原因：未充分核查五洋建設應收賬款問(wèn)題、對于投資性房地產(chǎn)未充分履行核查程序、未將沈陽(yáng)五洲投資性房地產(chǎn)出售問(wèn)題寫(xiě)入核查意見(jiàn)。證監會(huì )和法院認為曹某作為部門(mén)負責人和項目承攬人負有相應的責任。
從最近公開(kāi)披露的監管信息可以看出，隨著(zhù)信用債券市場(chǎng)的波動(dòng)，監管機構輪番出手，不只是針對違約發(fā)行人，對于債券主承銷(xiāo)商的監管也是越來(lái)越多了。從五洋債判決和處罰的文件中可以看出，主承銷(xiāo)商對發(fā)行人的核查義務(wù)是審慎核查義務(wù)，需要對真實(shí)性、準確性和完整性全面負責，這個(gè)責任并不會(huì )因為會(huì )計師事務(wù)所或者律師事務(wù)所等其他中介機構的存在而減輕。也就是說(shuō)，主承銷(xiāo)商的盡職調查不能依賴(lài)其他中介機構，要對其他中介機構提供的材料進(jìn)行合理懷疑和審慎核查。而對于債券項目的具體承攬、承做人員來(lái)說(shuō)，更是敲響了警鐘。
監管機構對于項目核查的范圍、深度、廣度都是相當強的，問(wèn)題項目很難逃過(guò)監管機構的核查。所以在未來(lái)債券項目盡調過(guò)程中，主承銷(xiāo)商、項目承攬人、承做人真的是需要嚴格按照監管規則和公司內部規定，對項目進(jìn)行全面的核查和盡職調查，盡職調查絕對不能掉以輕心。
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