作者：毛小柒、

【正文】

2022年4月7日，寧波銀行發(fā)布2021年年報。解讀如下。

一、寧波銀行基本情況討論

（一）市場(chǎng)認可度高（PB高達1.95倍），基本可以和招行相媲美

從指標上看，寧波銀行算是近十年以來(lái)發(fā)展最為成功、規模與業(yè)績(jì)增長(cháng)較為突出、頗為引人關(guān)注的一家地方性銀行，其在市場(chǎng)認可度上基本可以和招行相媲美，值得特別關(guān)注。

截至2022年4月8日，寧波銀行的市值達到2620億元，每股價(jià)格為39.67元/股，PB為1.95倍（高于招行的1.63倍）。

（二）主要經(jīng)營(yíng)指標已保持了長(cháng)達十年的高速增長(cháng)節奏

2021年，寧波銀行總資產(chǎn)、營(yíng)收與歸母凈利潤同比增速分別高達23.90%、28.37%和29.87%。實(shí)際上，寧波銀行的經(jīng)營(yíng)指標已保持了長(cháng)達十年的高速增長(cháng)節奏。具體看，2012年以來(lái)的十年時(shí)間里，寧波銀行的總資產(chǎn)、營(yíng)收、歸母凈利潤年均增速分別達到22.70%、20.81%和19.64%；2016年以來(lái)的六年時(shí)間里，寧波銀行的總資產(chǎn)、營(yíng)收與歸母凈利潤年均增速分別達到18.81%、18.03%和20.02%。

（三）規模躍居至城商行第4、總資產(chǎn)超過(guò)兩萬(wàn)億，入選系統重要性銀行

近年來(lái)寧波銀行的規模增長(cháng)較為迅猛，總資產(chǎn)連續超過(guò)盛京銀行、南京銀行，躍居至城商行第4位，排在北京銀行、上海銀行和江蘇銀行之后。截至2021年12月底，寧波銀行總資產(chǎn)達到2.02萬(wàn)億元，全年凈增近4000億元。

2021年10月15日，央行和銀保監會(huì )公布19家系統重要性銀行名單，北京銀行、上海銀行、江蘇銀行與寧波銀行等前四大城商行全部入選。

（四）擁有北京、上海、深圳、南京、蘇州和無(wú)錫等6家省外分行

截至2021年6月底，寧波銀行下設15家分行、19家一級支行以及1家設立在上海的資金營(yíng)運中心。其中，15家分行包括上海分行、深圳分行、北京分行以及江蘇的南京分行、蘇州分行、無(wú)錫分行等6家省外分行，基本覆蓋了長(cháng)三角、珠三角以及環(huán)渤海三大經(jīng)濟區域。

（五）擁有金租、基金、理財與消費等四大非銀牌照，并在香港設立機構

寧波銀行目前擁有永贏(yíng)金融租賃（位于金融租賃行業(yè)第20-25名左右）、永贏(yíng)基金（位于公募基金行業(yè)第25-30名左右）、寧銀理財和華融消費金融等四家非銀金融機構。與此同時(shí)，寧波銀行還擁有1家基金子公司（永贏(yíng)資產(chǎn)管理）、1家私募股權創(chuàng )投機構（浙江永欣資產(chǎn)管理），并成功在香港設立了機構。

1、2021年8月16日，證監會(huì )批復同意永贏(yíng)基金在香港全資設立永贏(yíng)國際資產(chǎn)管理，意味著(zhù)寧波銀行通過(guò)永贏(yíng)基金實(shí)現了在香港的布局。

2、2021年12月27日，中國華融（2799.HK）與寧波銀行同時(shí)先后發(fā)布公告稱(chēng)，雙方已于12月27日簽訂《金融企業(yè)非上市國有產(chǎn)權交易合同》，寧波銀行以10.910323億元的價(jià)格收購前者持有的華融消費金融公司70%股權。

（六）員工數量驚人，基本保持和總資產(chǎn)相近的增長(cháng)節奏

和很多銀行不同的是，一直以來(lái)寧波銀行在拓展客戶(hù)數方面更強調線(xiàn)下的全面覆蓋與人海戰術(shù)，相對比較傳統。因此我們看到寧波銀行這些年不僅總資產(chǎn)增長(cháng)很快，實(shí)際上員工數量亦增長(cháng)很迅猛，員工數量增速基本和規模保持同樣的節奏。我們推測，這可能與寧波銀行大力通過(guò)線(xiàn)下路徑拓展客戶(hù)有關(guān)，畢竟這些均需要投入大量的人力，特別是在零售公司條線(xiàn)（小微金融）。

特別是，和2萬(wàn)億左右的銀行相比，寧波銀行員工數量是最多的，人均資產(chǎn)則最低。例如，寧波銀行的員工數量達到23385人，基本是北京銀行、上海銀行、江蘇銀行與浙商銀行等員工數量的1.50倍。

二、大幅擴表以及利差處于高位是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)的最主要推動(dòng)力

數據上看，寧波銀行規模與業(yè)績(jì)指標增長(cháng)較為亮眼的動(dòng)力很簡(jiǎn)單，即規模大幅上量與利差處于高位。受監管高壓及向實(shí)體讓利等因素影響，規模上量與利差高位兩個(gè)因素在其它銀行身上均是不能想象，也是不可能獲得政策支持的，但卻在寧波銀行得到了體現，這背后的原因值得思考，即為什么寧波銀行的大幅擴表和較高的利差能夠獲得當地監管部門(mén)的認可甚至大力支持呢？

（一）利差水平處于高位，相較于同業(yè)具有明顯優(yōu)勢，使得其很小的規模投放便可實(shí)現相對不錯的收益增長(cháng)。2021年全年，寧波銀行的整體存貸利差和零售存貸利差分別高達3.92%和4.59%，雖然較2020年分別大幅收窄22BP和84BP，但相較于同業(yè)來(lái)說(shuō)仍然處于明顯高位。其中，2021年全年，寧波銀行的貸款利率和存款利率分別為5.75%和1.83%，零售貸款利率和零售存款利率分別為7.21%和2.62%，公司貸款利率和公司存款利率分別為4.84%和1.62%。

（二）除較高的利差水平外，寧波銀行的規模增速亦非常驚人。2022年全年，寧波銀行的生息資產(chǎn)平均余額、貸款平均余額以及證券投資平均余額同比分別增長(cháng)21.86%、27.06%和22.89%。從歷史上看，除2017年與2019年外，寧波銀行的生息資產(chǎn)平均余額同比增速均保持在相對高位。

寧波銀行通過(guò)“大零售戰略和資產(chǎn)結構調整來(lái)穩定資產(chǎn)端收益”、通過(guò)“壯大存款客群和歸集優(yōu)質(zhì)存款、靈活調整同業(yè)負債配置等來(lái)強化負債端成本管控”。

三、資產(chǎn)端結構調整思路簡(jiǎn)析

寧波銀行的資產(chǎn)端主要分為貸款、債券投資、基金投資與非標投資等幾個(gè)部分，占總資產(chǎn)的比例分別位于42-43%、20-25%、10-12%以及10-12%的區間內。

（一）貸款/總資產(chǎn)：位于42-43%之間，區域和行業(yè)分布較為集中

從寧波銀行的資產(chǎn)結構來(lái)看，其貸款占總資產(chǎn)的比例位于42-43%之間，近年來(lái)這一比例雖然整體有所上升，但幅度不大。與此同時(shí)，寧波銀行的貸款結構中，接近40%為零售貸款，也即寧波銀行的公司貸款和零售貸款約為6：4。

1、貸款區域分布：2/3投向浙江本土，接近90%投向浙蘇兩地

寧波銀行的本地化特征較為突出。具體看，超過(guò)40%的貸款投向了寧波當地、約2/3的公司貸款投向了浙江本土，另有超過(guò)1/5的貸款投向了江蘇，上海、北京和廣東等地僅占10%左右。

也即，寧波銀行全部貸款中的90%左右投向了浙蘇兩地。

2、公司貸款行業(yè)分布：超過(guò)50%投向租賃和商務(wù)業(yè)、制造業(yè)兩大行業(yè)

行業(yè)分布上看，寧波銀行的投向亦比較集中，超過(guò)50%的公司貸款投向了租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、制造業(yè)兩大行業(yè)，這兩大行業(yè)的公司貸款余額占全部貸款的比例達到32.93%。此外，商業(yè)貿易業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)的貸款余額占全部貸款的比例分別為9.64%、4.24%和3.83%。

3、零售貸款/全部貸款：接近40% 且持續上升，消費貸占比降至2/3以下

寧波銀行的零售貸款占全部貸款的比例呈逐年上升態(tài)勢，目前已提升至38.61%，接近40%，較2017年的30.52%大幅提升8個(gè)百分點(diǎn)以上。同時(shí)，寧波銀行的零售貸款結構亦在發(fā)生顯著(zhù)變化，具體看，

（1）近年逐漸壓降了消費貸在零售貸款中的權重，消費貸款占其全部零售貸款的比例已由2015年的94.23%降至目前的66%左右。

（2）大幅提升個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款與個(gè)人住房貸款的占比，個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款占全部零售貸款的比例已由2015年的4.01%大幅提升至目前的22.80%，個(gè)人住房貸款占全部零售貸款的比例亦由2018年的0.91%大幅提升至目前的11.20%。

（二）金融投資/總資產(chǎn)：位于45-50%之間，超過(guò)50%為債券

寧波銀行資產(chǎn)端的另一大項是金融投資，其占總資產(chǎn)比例達到48%，比貸款還要高5-6個(gè)百分點(diǎn)。如果進(jìn)一步細究看，金融投資可以分為債券投資、基金投資、非標投資以及其它等四類(lèi)。

1、債券投資/總資產(chǎn)：接近25%，92%以上的債券為利率債

寧波銀行的債券投資余額占其總資產(chǎn)的比例達到24.88%（高于一般銀行的20%），占金融投資的比例則達到52%左右。也即，寧波銀行資產(chǎn)投放的1/4為債券（92%以上為利率債債）、利率債占寧波銀行總資產(chǎn)的比例超過(guò)23%。

2、基金投資/總資產(chǎn)：超過(guò)10%，余額達到2151億元

截至2021年底，基金投資占寧波銀行總資產(chǎn)的比例達10.67%，占金融投資的比例達到22.23%。歷史來(lái)看，基金投資占比曾經(jīng)從2016年底的0.02%躍居至2017年的11.55%，也即一年的時(shí)間里，寧波銀行基金投資規模便凈增1190億元，2018年基金投資占寧波銀行總資產(chǎn)的比例躍升至13.43%，隨后逐年下降，目前已降至10.67%。我們理解，寧波銀行的基金投資規模應與永贏(yíng)基金有關(guān)。

3、非標投資/總資產(chǎn)：已降至9%以上，余額仍超過(guò)1700億元

截至2021年底，非標投資余額降至1769.47億元，較2020年減少450億元，占寧波銀行總資產(chǎn)的比例已降至8.78%，較2018年的17.65%大幅下降9個(gè)百分點(diǎn)左右。不過(guò)，雖然比例有所下降，但寧波銀行的非標投資余額依然較高。

四、負債端結構調整思路簡(jiǎn)析

寧波銀行的負債端主要包括客戶(hù)存款、應付債券、傳統同業(yè)負債以及其它等四大類(lèi)。其中，客戶(hù)存款、應付債券和傳統同業(yè)負債占總負債的比例分別為57%、21%和13%?？梢钥闯?，應付債券占比遠高于其它銀行。

（一）存款/總負債：低于60%，零售存款和活期存款占比降至20%和40%

存款在商業(yè)銀行的負債中具有重要地位。截至2021年底，寧波銀行的存款占其總負債的比重為57%，較2020年下降4.95個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，寧波銀行的零售存款僅占其全部存款的20%左右、活期存款占其全部存款的比例亦降至40%附近，較2020年分別亦下降1.43個(gè)百分點(diǎn)和3.75個(gè)百分點(diǎn)。

（二）應付債券/總負債：超過(guò)20%（同業(yè)存單貢獻78%），遠超其它銀行

和其它銀行不同的是，寧波銀行的應付債券規模較高，2021年底占其總負債的比例達到20.50%，較2020年底大幅上升8.07個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)一步看，應付債券主要包括金融債、次級債、二級資本債、可轉債和同業(yè)存單。截至2021年底，應付同業(yè)存單占寧波銀行總負債的比例達到15.89%，貢獻了全部應付債券的78%，可以看出，寧波銀行在負債方面對同業(yè)存單的依賴(lài)性較高）。

五、非保本理財與托管等表外業(yè)務(wù)已躍居中小銀行頭部位置

這里的表外業(yè)務(wù)并非指資本性支出承諾、經(jīng)營(yíng)性租賃承諾以及開(kāi)出信用證、銀行承兌匯票、開(kāi)出保函、貸款承諾等傳統信貸承諾事項，而是指銀行業(yè)開(kāi)展的托管業(yè)務(wù)以及非保本理財等業(yè)務(wù)。就寧波銀行本身而言，其表外業(yè)務(wù)規模已經(jīng)很龐大，在城商行甚至股份行中也已經(jīng)具有相當優(yōu)勢。

（一）托管業(yè)務(wù)規模接近4萬(wàn)億、同比大增65%，相當于表內資產(chǎn)的兩倍

截至2021年底，寧波銀行的托管業(yè)務(wù)規模達到3.95萬(wàn)億，基本是同期表內總資產(chǎn)的兩倍左右，較2020年底凈增1.55萬(wàn)億，同比更是大幅增加65%。同時(shí)，寧波銀行的托管客戶(hù)合計達到644家，并獲得QFII托管資格，同同時(shí)借助資管新規落地之機大力發(fā)展外包業(yè)務(wù)規模（2021年底達到4157億元）。

2021年寧波銀行實(shí)現托管收入4.82億元，同比大幅增長(cháng)29.92%。

（二）資產(chǎn)管理規模接近6000億元：非保本理財超過(guò)3300億元

截至2021年底，寧波銀行集團管理的非保本理財、基金、資管計劃規模合計達到5947億元。其中，非保本理財規模達3323億元，基金、資管計劃規模為2624億元。進(jìn)一步看，

1、截至2021年底，寧銀理財管理規模達到3322億元（占同期表內總資產(chǎn)的比例達到16.49%），同期實(shí)現凈利潤4.35億元。數據上看，目前寧波銀行應該已經(jīng)將理財規模全部轉移至寧銀理財旗下。

2、截至2021年底，寧波銀行旗下永贏(yíng)基金管理公募基金規模達到2419億元，非貨基規模達到1857億元，報告期內實(shí)現凈利潤2.22億元。也即寧波銀行旗下的資管計劃、私募股權基金規模應為205億元。

（三）財富管理業(yè)務(wù)（含私行業(yè)務(wù)）優(yōu)勢已形成：私行規模接近1500億元

1、寧波銀行從2018年起，將推動(dòng)財富管理和私人銀行業(yè)務(wù)作為其零售業(yè)務(wù)轉型發(fā)展的重點(diǎn)戰略方向，并成立了總行財富管理部、私人銀行部，將零售業(yè)務(wù)分為個(gè)人信貸、財富管理和私人銀行三大板塊。

2、截至2021年底，寧波銀行零售AUM達到6562億元（較年初增加1222億元）、私行客戶(hù)AUM達到1464億元（較年初增加508億元）、私行客戶(hù)數達12074戶(hù)（戶(hù)均資產(chǎn)達1212萬(wàn)元）。其中，在寧波銀行零售AUM的構成中，非儲蓄存款占比高達67.40%。

六、關(guān)于寧波銀行的進(jìn)一步討論

（一）寧波銀行的轉型大致從2010年開(kāi)始

1、2010年寧波銀行制訂了“三個(gè)三年”的戰略目標計劃（即成為一家令人尊敬、具有良好口碑和核心競爭力的現代商業(yè)銀行）。期間寧波銀行也有過(guò)縮表歷程，如其總資產(chǎn)曾從2011年初的2632.74億元降至2011年底的2064.98億元。

2、2012年以來(lái)寧波銀行的客戶(hù)端戰略專(zhuān)注零售業(yè)務(wù)條線(xiàn)的發(fā)展、2015年以來(lái)的客戶(hù)端戰略重點(diǎn)聚焦零售公司條線(xiàn)（即中小微企業(yè)）。

3、2018年逐步將財富管理和私人銀行業(yè)務(wù)作為零售條線(xiàn)轉型發(fā)展的戰略方向，零售條線(xiàn)不再單純依賴(lài)消費貸業(yè)務(wù)，更多關(guān)注經(jīng)營(yíng)貸和個(gè)人住房按揭業(yè)務(wù)。同時(shí)特別注重三大業(yè)務(wù)條線(xiàn)的本地客戶(hù)數積累與覆蓋等，如在省外區域的布局已經(jīng)由營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)逐步下沉到大型社區和強鄉重鎮，力求實(shí)現對重點(diǎn)區域的全面覆蓋。

（二）關(guān)注寧波銀行和其它銀行的六點(diǎn)不同

通過(guò)這幾年數據的持續跟蹤，我們發(fā)現寧波銀行和其它銀行一些明顯不同的地方，這些不同是對寧波銀行的一些疑問(wèn)，僅列出以示說(shuō)明：

1、利差水平偏高，整體存貸利差和零售存貸利差分別位于4%和5%以上左右，在商業(yè)銀行中處于非常明顯的高位水平（大致位于上市銀行前三），主要與其收益相對較高的零售貸款以及成本相對較低的存款有關(guān)。

2、資產(chǎn)質(zhì)量特征和其它銀行存在不小的差異，一般情況下多數銀行的制造業(yè)貸款、批發(fā)零售業(yè)貸款以及租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款質(zhì)量較差、不良率較高，但寧波銀行的制造業(yè)貸款不良率、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款不良率以及商業(yè)貿易業(yè)貸款不良率卻分別僅為0.44%、0.09%和0.84%，遠遠低于上市銀行平均水平。同樣的領(lǐng)域，寧波銀行發(fā)放的貸款不良率卻比較低，而其整體不良貸款率和撥備覆蓋率亦長(cháng)期保持在0.80%左右和500%左右的優(yōu)秀水平，其究竟是如何做到的？是數據有問(wèn)題還是其它原因？從外部角度來(lái)看這可能是一個(gè)謎。

3、2014年以來(lái)寧波銀行撥備覆蓋率開(kāi)始大幅攀升，2017年撥備覆蓋率更是從351.42%大幅提升至493.26%的水平。而2018年以來(lái)，寧波銀行的撥備覆蓋率便始終保持在500%以上。在不良貸款率始終保持在0.80%左右水平的情況下，寧波銀行的利潤似乎除了放到撥備里面找不到更好的出處。

4、一般銀行的凈息差（利息凈收入/生息資產(chǎn)平均余額）是大于凈利差（生息資產(chǎn)平均利率-計息負債的平均利率）的，這主要是因為對于多數銀行來(lái)說(shuō)，生息資產(chǎn)平均余額通常會(huì )大于計息負債平均余額。但是寧波銀行剛好相反，其計息負債平均余額遠高于生息資產(chǎn)平均余額，導致其凈息差小于凈利差。我們推測，這可能與寧波銀行金融投資和交易性金融資產(chǎn)占比較高有關(guān)，因為數據上顯示寧波銀行的金融投資平均余額與金融投資期末余額的比例要遠遠小于其它銀行。

5、寧波銀行的員工數量遠遠高于同規模級別的其它銀行，這可能與其作業(yè)模式相對傳統或更注重線(xiàn)下拓展客戶(hù)有關(guān)，畢竟拓展客戶(hù)是真正需要有人力投入的，僅靠線(xiàn)上拓展的客戶(hù)粘性勢必會(huì )比較弱一些。

6、寧波銀行每年的規模增速與業(yè)績(jì)增速如此迅猛（多年保持在20%左右），以及金融投資與非標投資占比如此之高，為什么沒(méi)有和其它中小銀行一樣引起監管部門(mén)關(guān)注或指導？這也是很奇怪的地方。

（三）正加快構筑自身發(fā)展的護城河

和招行一樣，在行業(yè)分化加劇、強者愈強、贏(yíng)者通吃的時(shí)代中，寧波銀行也在不斷構筑自身發(fā)展的護城河（招行的兩大護城河分別為較低的存款成本和金融科技）。寧波銀行的15個(gè)利潤中心圍繞“大銀行做不好，小銀行做不了”的經(jīng)營(yíng)策略，大力通過(guò)線(xiàn)下經(jīng)營(yíng)模式，投入了大量人力物力，實(shí)現分支機構作業(yè)區域內客戶(hù)和業(yè)務(wù)的廣覆蓋，加快構筑業(yè)務(wù)護城河。同時(shí)其在作業(yè)區域上，亦提出在“一體兩翼”機構布局（即長(cháng)三角為主體、環(huán)渤海和珠三角為兩翼）的基礎上，打造區域本土主流銀行。目前寧波銀行在資產(chǎn)托管、財富管理、私人銀行以及零售條線(xiàn)、小微金融等業(yè)務(wù)領(lǐng)域中的優(yōu)勢已越來(lái)越明顯，特別是在客戶(hù)覆蓋方面。

（四）堅持“客戶(hù)數至上”的經(jīng)營(yíng)理念

客戶(hù)數是業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎，也是招行、平安銀行等優(yōu)質(zhì)或轉型力度較大銀行所特別重視的，寧波銀行同樣如此，其為拓展本地化客戶(hù)數，相繼提出了“211”工程和“123”客戶(hù)覆蓋率計劃等具體量化要求。

1、2018年寧波銀行推出“211”工程，即計劃在2018-2020年期間，實(shí)現每家支行服務(wù)2萬(wàn)戶(hù)個(gè)人銀行客戶(hù)、1000戶(hù)零售公司客戶(hù)、100戶(hù)公司銀行客戶(hù)。

2、2019年寧波銀行在“211”工程的基礎上進(jìn)一步推出“123”客戶(hù)覆蓋率計劃，即計劃在3-5年的時(shí)間里，實(shí)現每家分行個(gè)人銀行實(shí)現本地戶(hù)籍人口數10%覆蓋、零售公司實(shí)現小微企業(yè)目標客戶(hù)20%覆蓋、公司銀行實(shí)現規模以上企業(yè)客戶(hù)30%覆蓋。例如，公司端特別強調對頭部客戶(hù)、機構客戶(hù)以及上市公司等重點(diǎn)客戶(hù)的覆蓋。

目前寧波銀行的客戶(hù)數已經(jīng)實(shí)現了較快成長(cháng)，并取得了不錯成效，其公司銀行客戶(hù)數分別達到11.72萬(wàn)戶(hù)（同比新增1.65萬(wàn)戶(hù)）、投行業(yè)務(wù)服務(wù)客戶(hù)超2000家、私行客戶(hù)達到12974戶(hù)（較年初增加5357戶(hù)）、托管客戶(hù)數達到644家。

（五）加大對零售公司條線(xiàn)（小微企業(yè)）的體系化支持力度

寧波銀行將客戶(hù)條線(xiàn)分為公司、零售公司和零售三類(lèi)，其中零售公司條線(xiàn)主要針對小微企業(yè)，從其名稱(chēng)便可以看出寧波銀行對小微企業(yè)的定位是介于公司業(yè)務(wù)與零售業(yè)務(wù)之間，既可用來(lái)支撐零售業(yè)務(wù)發(fā)展，亦可為進(jìn)一步拓展對公并提供綜合金融服務(wù)打下基礎。

1、目前寧波銀行零售公司條線(xiàn)的存貸款規模分別為1449億元和1392億元，零售公司戶(hù)均貸款為116萬(wàn)元。

2、寧波銀行零售公司條線(xiàn)的發(fā)展戰略由來(lái)已久，是典型的日積月累的過(guò)程，2012年時(shí)其零售公司客戶(hù)數便已達到6.57萬(wàn)戶(hù)。

從其具體模式來(lái)看，寧波銀行主要是借助外部信息（如稅務(wù)）等拓客渠道、采用網(wǎng)格化的推進(jìn)模式、進(jìn)行組合營(yíng)銷(xiāo)等等。特別是寧波銀行通過(guò)踐行“211”工程和“123”客戶(hù)覆蓋率計劃，實(shí)現對經(jīng)營(yíng)區域內小微企業(yè)客戶(hù)的全覆蓋走訪(fǎng)。

3、由于是線(xiàn)下經(jīng)營(yíng)并線(xiàn)下進(jìn)行客戶(hù)拓展，寧波銀行在零售公司條線(xiàn)上的投入亦比較大，特別是在人力方面。根據2021年年報披露的數據，寧波銀行小企業(yè)服務(wù)團隊達到320個(gè)、總人數達到2774人。

4、寧波銀行不僅僅把零售公司條線(xiàn)當成小微企業(yè)來(lái)發(fā)展，而是以其為翹板，在兩端同時(shí)撬動(dòng)公司條線(xiàn)和零售條線(xiàn)。

其在拓展零售公司客戶(hù)時(shí)借助于組合營(yíng)銷(xiāo)的目標，進(jìn)一步將客戶(hù)細分為結算客戶(hù)、授信客戶(hù)、國際業(yè)務(wù)客戶(hù)、理財客戶(hù)、電子客戶(hù)等等，聚焦小微企業(yè)現金管理、國際業(yè)務(wù)以及電子金融三大業(yè)務(wù)，并提供諸如現金管理、客戶(hù)結算、國際業(yè)務(wù)、理財等各類(lèi)產(chǎn)品與服務(wù)，如針對科技型小微企業(yè)推出科技貸和撮合服務(wù)（寧波銀行旗下有可以進(jìn)行股權投資的子公司，加強與政府、保險公司的合作，并通過(guò)深入園區等開(kāi)展政策宣講會(huì )和業(yè)務(wù)推介會(huì )等，以有效提升客戶(hù)粘性，逐步提升小微客戶(hù)的挖掘價(jià)值。

（六）借鑒招行經(jīng)驗，寧波銀行亦開(kāi)始公布FPA數據

參照招行與興業(yè)銀行的做法，寧波銀行在2021年半年報中首次公布了FPA數據。不過(guò)寧波銀行這里的FPA主要針對投行業(yè)務(wù)（關(guān)于FPA的深入討論可參見(jiàn)為什么主流銀行都越來(lái)越重視FPA？）。

2021年，寧波銀行投行業(yè)務(wù)實(shí)現FPA投放6059億元（債券承銷(xiāo)3759億元）。寧波銀行的投行業(yè)務(wù)致力于為客戶(hù)提供投資、融資及顧問(wèn)等綜合金融服務(wù)，具體包括債券承銷(xiāo)、ABS和非銀融資三類(lèi)。剔除掉3759億元的債券承銷(xiāo)后，意味著(zhù)ABS和非銀融資規模合計約為2300億元。但是，寧波銀行的非銀融資業(yè)務(wù)具體內涵是什么基本上算是黑匣子，其并沒(méi)有給出具體的信息披露。

2018-2021年的全年非銀融資業(yè)務(wù)量落地規模分別達到400億元以上、1000億元以上、1213億元和2300億元?？紤]到寧波銀行將非銀融資與債券承銷(xiāo)、資產(chǎn)托管同視為中間業(yè)務(wù)，我們理解這里所謂的非銀融資業(yè)務(wù)，應該是指結構化融資業(yè)務(wù)、非標業(yè)務(wù)和撮合類(lèi)業(yè)務(wù)三大類(lèi)。

注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

本文由“任博宏觀(guān)倫道”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權歸原作者所有，未經(jīng)授權，請勿轉載，謝謝！

原標題： 寧波銀行的啟示