作者：楊曉懌

來(lái)源：楊老師的基建課堂（ID：msyangteacher）

受支出壓力、資金偏緊、債市動(dòng)蕩等多方面的影響，許多地方政府都面臨資金緊張的問(wèn)題。

而在11月20日，總理主持召開(kāi)經(jīng)濟形勢部分地方政府負責人視頻座談會(huì )，問(wèn)了地方政府三個(gè)問(wèn)題：第一，本地區今年以來(lái)經(jīng)濟運行總體情況；第二，如何考慮本地區下一步經(jīng)濟工作；第三，對國家宏觀(guān)政策有什么具體建議？希望大家就以上三個(gè)問(wèn)題暢所欲言，談各自的看法。同時(shí)，總理還特別要求地方政府“講真話(huà)”，意在更好的幫助地方政府脫離困境。

依照每年慣例以及今年新實(shí)施的《預算法實(shí)施條例》，財政部將在年底下達2021年度的多項資金；既是讓地方財政能夠有效銜接資金需求，也是為了維持地方政府的穩定運轉。這意味著(zhù)在未來(lái)的一個(gè)多月中，將有大量財政資金陸續下達地方政府，讓持續緊張的地方財政迎來(lái)轉機。

萬(wàn)億資金待發(fā)

根據《預算法實(shí)施條例》要求：縣級以上各級政府應當按照本年度轉移支付預計執行數的一定比例，將下一年度轉移支付預計數提前下達至下一級政府，具體下達事宜由本級政府財政部門(mén)辦理。除據實(shí)結算等特殊項目的轉移支付外，提前下達的一般性轉移支付預計數的比例一般不低于90%；提前下達的專(zhuān)項轉移支付預計數的比例一般不低于70%。

而根據去年的經(jīng)驗，2019年四季度中央財政提前下達了2020年的轉移支付預算6.1萬(wàn)億元；其中，在12月19日提前下達了2020年中央對地方均衡性轉移支付預算15332億元人民幣。盡管在11月18日財政部已經(jīng)提前下達了邊境地區轉移支付、革命老區轉移支付，前些天還下達了縣級基本財力保障機制獎補資金、土地指標跨省域調劑收入、中央集中彩票公益金支持體育事業(yè)專(zhuān)項資金，合計總規模近3500億元；但均衡性轉移支付這些“大頭”仍在路上，預計將在12月中旬下達、月末前下達到基層政府賬戶(hù)。

由于“后疫情時(shí)代”仍在持續，2021年的經(jīng)濟依然需要積極財政的托底。加上財政改革要求進(jìn)一步增加轉移支付的規模、發(fā)揮中央財政的調配作用，今年的轉移支付規模有望達到新高，并且90%將在年底前下達。

新增債券額度

除了提前下達的轉移支付外，地方債券的新增額度通常也在四季度下達給地方政府，以便資金能夠在下年度的一季度投入使用。在2018、2019年末，財政部均提前下達了一部分債券額度，尤其是地方專(zhuān)項債券額度。同時(shí)，根據有關(guān)規定，提前下達的債券額度最多可達上一年度的60%。

但是，由于2020年的專(zhuān)項債券工作非常特殊，既是因為3.75萬(wàn)億的總規模創(chuàng )下歷史新高，也是因為專(zhuān)項債券政策正在轉向之中，以及今年的專(zhuān)項債券申報發(fā)行工作結束的比往年要晚一個(gè)月，項目資金尚未消化完畢、接續新一年的資金需求并不著(zhù)急。

因此，與非常確定、即將下達的轉移支付相比，新增債券額度的下達存在變數；即使依然提前下達，但額度總體有限，不會(huì )再次出現“潮水洶涌”的情況。在基建投資數據持續上升、債券項目不斷開(kāi)工后，新一年的債券發(fā)行工作才將再次開(kāi)始。

債務(wù)壓力仍在

資金下達意味著(zhù)地方不再缺錢(qián)了么？并非如此，轉移支付并不直接與地方可用財力劃等號；資金的下達首先滿(mǎn)足的是地方編制預算的要求，以及用于每年都會(huì )在春節前進(jìn)行的“清理政府欠款行動(dòng)”。在“財政要過(guò)緊日子”的總體基調，以及財政相對緊張的狀態(tài)下，大部分的下達資金已有明確的去向、真正可動(dòng)用的資金并不充裕。

同時(shí)，債市風(fēng)波沒(méi)有完全過(guò)去，城投仍然需要大量資金維持正常運轉、借新還舊以及支付款項；在融資壓力持續增大的情況下，地方債務(wù)壓力仍將持續。

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原標題： 多筆資金將下達，地方財政迎轉機