四川信托風(fēng)險事件曝光后，迎來(lái)了被監管部門(mén)實(shí)施強制管控的命運。12月22日下午，中國銀保監會(huì )四川監管局（下稱(chēng)“四川銀保監局”）宣布，與四川省地方金融監督管理局（下稱(chēng)“四川金融局”）成立聯(lián)合小組，入駐四川信托對其實(shí)施監管強制措施。

12月22日下午，四川信托召開(kāi)了全體員工大會(huì )，四川銀保監局和四川金融局相關(guān)人士到會(huì )宣布了以上消息，并宣布由四川銀保監局、四川金融局和四川證監局三方成員組成工作組，四川銀保監局局長(cháng)陳育林與四川省地方金融局黨組書(shū)記童夢(mèng)共同擔任工作組組長(cháng)。 

銀保監局同日發(fā)布的公告顯示，由于四川信托的四家股東——四川宏達（集團）有限公司（下稱(chēng)“宏達集團”）、四川宏達股份有限公司（下稱(chēng)“宏達股份”，600331.SH）、四川濠吉食品（集團）有限責任公司（下稱(chēng)“濠吉集團”）、匯源集團有限公司（下稱(chēng)“匯源集團”） 拒不按照監管要求歸還被挪用的資金，不配合風(fēng)險處置，導致四川信托經(jīng)營(yíng)形勢進(jìn)一步惡化，嚴重侵害信托產(chǎn)品投資者合法權益。因此，工作組對其采取監管強制措施，自公告當日起，限制上述股東參與四川信托經(jīng)營(yíng)管理的相關(guān)股東權利。

這是繼7月新時(shí)代信托和新華信托被銀保監接管后，又一家被監管部門(mén)采取監管強制措施的信托公司。

在本次會(huì )議之前，四川銀保監局已向四川信托送達了行政處罰決定，擬對其相關(guān)違法違規行為實(shí)施行政處罰。 

早在2020年5月，市場(chǎng)便傳出四川信托“被托管”的消息，為此四川信托還在官網(wǎng)發(fā)布了澄清聲明。

6月11日，四川信托部分TOT（Trust of Trusts）信托產(chǎn)品逾期未能兌付，隨后被曝出資金鏈斷裂，陷入兌付危機。

四川信托風(fēng)險事件暴發(fā)以來(lái)，四川銀保監局多次與四川信托管理層及相關(guān)投資者進(jìn)行溝通。7月26日，四川銀保監局曾發(fā)函回復投資者對四川信托的投訴稱(chēng)，四川信托在關(guān)聯(lián)交易、風(fēng)險管理、內部控制等方面存在嚴重違反審慎經(jīng)營(yíng)規則的情況，嚴重危及穩健運行，損害投資者合法權益。目前已對其采取監管強制措施，后續監管措施正在推進(jìn)中。

不過(guò)，在本次大會(huì )上，未提及投資者所關(guān)心的四川信托的已逾期產(chǎn)品的兌付方案。陳育林在四川信托大會(huì )上表示，工作組將在全面摸清風(fēng)險底數的基礎上，制定最終的風(fēng)險處置方案。

目前尚不知四川信托最終的真實(shí)風(fēng)險敞口有多大。四川銀保監局公告稱(chēng)，工作組將督促四川信托盡快委托專(zhuān)業(yè)機構提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)，防止風(fēng)險敞口進(jìn)一步擴大。同時(shí)，要求四川信托聘請中介機構對公司風(fēng)險狀況進(jìn)行全面評估，并研究制定實(shí)施資產(chǎn)保全方案。

在四川信托被強制管控當天，《金融時(shí)報》在發(fā)布的銀保監會(huì )信托部主任賴(lài)秀福專(zhuān)訪(fǎng)文章中指出，個(gè)別信托公司前期積累的風(fēng)險爆發(fā)，屬于單體機構個(gè)案風(fēng)險，不會(huì )影響整個(gè)信托業(yè)的穩健發(fā)展態(tài)勢，當前信托行業(yè)風(fēng)險整體可控。

違規經(jīng)營(yíng)

四川信托被強制管控

自從6月暴雷以后，四川信托的風(fēng)險處置工作有了進(jìn)一步進(jìn)展。

12月22日下午1點(diǎn)，四川信托同時(shí)在成都總部，北京、上海、廣州、重慶、南京、長(cháng)沙、深圳業(yè)務(wù)分部召開(kāi)了員工大會(huì )，四川銀保監局、四川金融局和四川證監局聯(lián)合組成的工作者成員到會(huì )。

陳育林和童夢(mèng)同時(shí)擔任聯(lián)合工作組組長(cháng)，副組長(cháng)則由四川金融局副局長(cháng)帥旭、四川銀保監局副局長(cháng)周衛江和四川銀保監局二級巡視員劉期培擔任，工作組其余成員分別來(lái)自四川銀保監局、四川金融監管局和四川證監局。

陳育林在大會(huì )上宣讀了四川信托被管控的公告。陳育林表示，近年來(lái)四川信托公司治理失效，內控機制形同虛設，管理層漠視監管法規，以隱蔽方式大量開(kāi)展違規業(yè)務(wù)，風(fēng)險不斷累積，經(jīng)營(yíng)陷入困境，嚴重損害了信托產(chǎn)品投資者和公司債權人合法權益。 

“目前公司已不能正常開(kāi)展經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，對金融秩序和社會(huì )穩定帶來(lái)較大不利影響?！瓣愑直硎?。 

為了控制事態(tài)發(fā)展，壓實(shí)機構主體責任，督促四川信托加快風(fēng)險處置，盡快恢復正常經(jīng)營(yíng)，四川銀保監局、證監局聯(lián)合四川金融局組成工作組，進(jìn)駐四川信托。 

在四川銀保監局的公告中，宏達集團、宏達股份、濠吉集團和匯源集團等四家股東被限制行使在四川信托股東（大）會(huì )召開(kāi)請求權、表決權、提名權、提案權、處分權等權利。 

陳育林指出，四川信托背離受托人職責定位，將部分固有貸款或信托資金違規用于相關(guān)股東及其關(guān)聯(lián)方。在監管部門(mén)責令整改后，相關(guān)股東仍拒不歸還違規占用的資金。 

陳育林表示，工作組將督促四川信托盡快改組董事會(huì )，聘請專(zhuān)業(yè)機構提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)，加快風(fēng)險資產(chǎn)處置。此外，還協(xié)調公安司法機關(guān)對違法違規行為依法查處，對股東及其關(guān)聯(lián)方違規占用的資金加快清收。 

風(fēng)險事件始末 

四川信托的風(fēng)險暴雷事件，肇始于TOT項目。

7月20日，宏達股份發(fā)布公告稱(chēng)，由于受?chē)鴥韧夂暧^(guān)經(jīng)濟下行及新冠疫情影響，四川信托TOT項下項目無(wú)法及時(shí)償還信托融資，加之4月底四川信托停止TOT項目發(fā)行，導致出現流動(dòng)性問(wèn)題。

彼時(shí)，當四川信托停止發(fā)行新的TOT項目的消息傳出后，市場(chǎng)上便開(kāi)始流傳四川信托資金璉緊張、“四川信托即將被接管，資金池業(yè)務(wù)全部停止”的消息。

針對該傳言，四川信托5月11日在官網(wǎng)發(fā)布聲明稱(chēng)，經(jīng)營(yíng)管理工作一切正常，各項業(yè)務(wù)均有序開(kāi)展。對于相關(guān)不實(shí)言論，公司已向有關(guān)部門(mén)舉報 。

時(shí)隔一個(gè)月，四川信托部分TOT信托產(chǎn)品逾期未能兌付，其風(fēng)險事件被曝于公眾面前。彼時(shí)有消息稱(chēng)，四川信托TOT信托產(chǎn)品的總規模超過(guò)250億元，大多將于2020年年底前到期。

6月29日，四川信托在官網(wǎng)發(fā)布了“致投資者的公開(kāi)信”，聲稱(chēng)受全球經(jīng)濟下行、新冠肺炎疫情及停發(fā)TOT信托產(chǎn)品的影響，部分融資企業(yè)到期不能按時(shí)歸還信托資金，導致部分信托產(chǎn)品未能按期分配。

對于部分到期不能按時(shí)分配的信托產(chǎn)品，四川信托在公告中稱(chēng)，將按照信托合同約定進(jìn)行延期，力爭在一年內通過(guò)處置底層資產(chǎn)回收資金，并根據資金回收進(jìn)度及時(shí)進(jìn)行分配。同時(shí)，還提及將處置變現自有資產(chǎn)（宏信證券有限責任公司股權和川信大廈）、引進(jìn)戰略投資者等多種方式增強公司資本實(shí)力，補充流動(dòng)性，為更好維護投資者利益提供保障。

6月17日，四川銀保監局相關(guān)人士亦在與投資人溝通會(huì )上回應稱(chēng)，四川信托的TOT底層資產(chǎn)大多逐步固化為風(fēng)險資產(chǎn)，如果繼續發(fā)行，則是依靠后續投資者認購的資金兌付前面的投資者，卻并未向投資者真實(shí)披露底層風(fēng)險，不符合相關(guān)監管規定。 

在對四川信托實(shí)施監管強制措施之前，四川銀保監局已向其下達了行政處罰決定，擬對其相關(guān)違法違規行為實(shí)施行政處罰。

根據四川信托8月2日發(fā)布《關(guān)于近期工作進(jìn)展情況的通報》，截至2020年7月31日，四川信托TOT項目存續規模251.60億元，目前已到期未分配的TOT項目規模30.92億元。

四家股東怎么了

根據四川銀保監局公告，四川信托將部分固有貸款或信托資金違規用于相關(guān)股東及其關(guān)聯(lián)方。在監管部門(mén)責令整改后，其仍拒不歸還違規占用的資金。

2010年11月23日，四川信托重新登記成立。彼時(shí)引入10家股東，第一大股東宏達集團與第三大股東宏達股份合計出資近7億元，分別持股32.04%和22.16%（合計持股53.75%），成為實(shí)際控制人。濠吉食品和匯源集團則分別持股5.04%和3.84%。

其中，宏達集團和宏達股份皆為劉滄龍所控制，劉滄龍曾任四川信托董事長(cháng)。

公開(kāi)信息顯示，目前以上四家公司均訴訟纏身，所持四川信托的全部或部分股份處于司法凍結或司法輪候凍結狀態(tài)。

據《財經(jīng)》記者統計，今年以來(lái)，宏達集團接到的開(kāi)庭公告高達20份，其中包括多份涉及與安信信托（600816.SH）之間的金融借款糾紛。此外，四川信托發(fā)行的信托產(chǎn)品中，一些底層資產(chǎn)亦涉及多家爆雷公司，比如南京豐盛集團等。

四川信托2019年年報顯示，2019年10月至11月，銀保監會(huì )檢查組對其開(kāi)展了公司治理專(zhuān)項現場(chǎng)檢查，并相應提出了整改意見(jiàn)。

賴(lài)秀福在接受《金融時(shí)報》采訪(fǎng)時(shí)表示，銀保監會(huì )將加強信托公司股東股權管理，做好股東“陽(yáng)光化”工作，強化股東資質(zhì)管理，嚴防股東不當干預公司經(jīng)營(yíng)等違規行為，加強關(guān)聯(lián)方識別和關(guān)聯(lián)交易監管。

此前，銀保監會(huì )發(fā)布了《信托公司股權管理暫行辦法》及其配套文件，建立了對信托公司的“三位一體”股權管理全面框架，加強了對信托公司股東特別是主要股東從進(jìn)入到退出全流程的行為管控。

風(fēng)險處置方案待解

四川銀保監局公告稱(chēng)，將在全面摸清風(fēng)險底數的基礎上，制定四川信托最終的風(fēng)險處置方案，依法保護信托當事人和公司債權人合法權益。信托產(chǎn)品投資者需根據四川信托官網(wǎng)發(fā)布的公告，按照規定的時(shí)間和方式對認購的信托產(chǎn)品份額進(jìn)行登記，預計登記時(shí)間為3個(gè)月。

6月17日，四川信托董事長(cháng)牟躍曾對外公布了一份自救方案，包括變賣(mài)川信大廈、引入戰投、轉讓所持宏信證券60%股份、股東增資、催收底層資產(chǎn)等。 

7月23日，四川信托董事會(huì )審議通過(guò)了《關(guān)于公開(kāi)掛牌轉讓川信大廈房產(chǎn)的議案》及《關(guān)于公開(kāi)掛牌轉讓宏信證券股權的議案》。

圖源：四川信托2019年年報

根據四川信托官網(wǎng)最新公告，截至2020年10月20日，其TOT項目賬戶(hù)資金余額10.7億元，已收回股票、股權、房產(chǎn)等資產(chǎn)對應的項目規模23.37億元，下一步將加快推動(dòng)資產(chǎn)處置變現。

此前四川信托高層曾對外表示，從6月17日至今，四川信托與客戶(hù)代表進(jìn)行了多次溝通。對逾期的項目，四川信托擬與客戶(hù)簽署1年期的延期補充協(xié)議，擬定的協(xié)議草稿已報監管部門(mén)審核，目前約70%的業(yè)務(wù)重心在對風(fēng)險資產(chǎn)的清收上。 

四川銀保監局公告稱(chēng)，已要求四川信托聘請中介機構對公司風(fēng)險狀況進(jìn)行全面評估，并研究制定實(shí)施資產(chǎn)保全方案。在全面摸清風(fēng)險底數的基礎上，制定最終風(fēng)險處置方案。

7月，央行金融穩定局局長(cháng)孫天琦在央行召開(kāi)的2020年上半年金融統計數據新聞發(fā)布會(huì )上表示，對于四川信托、安信信托等風(fēng)險處置案例，將按照市場(chǎng)化、法治化的原則，壓實(shí)相關(guān)金融機構和相關(guān)股東的主體責任。

銀保監會(huì )信托部主任賴(lài)秀福在接受《金融時(shí)報》采訪(fǎng)時(shí)表示，銀保監會(huì )將制定出臺信托公司資金信托業(yè)務(wù)和資本管理制度，修訂信托公司監管評級制度，優(yōu)化信托公司分類(lèi)監管體系，提高監管工作質(zhì)效。