大話(huà)固收 作者：洛洛楊
來(lái)源：大話(huà)固收（ID：trust-321）
“未來(lái)每年將會(huì )向社會(huì )輸出1000名在阿里工作10年以上的人才”，這兩天馬爸爸的發(fā)言由于過(guò)于清新脫俗受到熱議，大家紛紛感慨：“這是大佬的說(shuō)話(huà)藝術(shù)啊”。
不過(guò)，其實(shí)關(guān)于“阿里人才”，活生生的例子已經(jīng)有了。
搜索“愛(ài)財集團”，固定要提的有一句話(huà)：“創(chuàng )始人錢(qián)志龍，為阿里75號員工，在彭蕾的7次游說(shuō)下加入阿里巴巴，前支付寶創(chuàng )始團隊的核心成員?！?nbsp;
就是這名第75號的阿里員工，在2019年的最后一個(gè)周末，走到了杭州市公安局余杭區分局自首投案。
2018年的官方通告里，愛(ài)財集團介紹旗下產(chǎn)品線(xiàn)整合為四大板塊（理財、分期、小微金融、汽車(chē)金融），但其實(shí)煙掌柜和愛(ài)又車(chē)上線(xiàn)不久即下線(xiàn)，真正的業(yè)務(wù)板塊，翻譯過(guò)來(lái)就是P2P（米莊理財）和消費金融（愛(ài)又米）。
早在2017年，就有人質(zhì)疑愛(ài)財集團通過(guò)米莊理財歸集資金，然后再通過(guò)愛(ài)又米向學(xué)生放貸，屬于顯而易見(jiàn)的資金池。也就是在同一年，愛(ài)財集團宣布拿到了中順易資本領(lǐng)投的2.2億C輪融資，這是它的第四輪融資。
這是愛(ài)財集團第一次和信托公司扯上關(guān)系，但后來(lái)遠不止于此。
2018年12月6日，《大眾日報》給山東信托發(fā)了一個(gè)通稿：
近日,山東國信自主放款的首單普惠金融信托項目正式成立,總規模5000萬(wàn)元。
該普惠金融信托項目由山東信托-融易4號愛(ài)財科技單一資金信托與山東信托-普惠4號財產(chǎn)權信托構成,具備7x24小時(shí)系統自動(dòng)化審批放款、資金全流程閉環(huán)、自主加強風(fēng)控、完整資產(chǎn)明細管理等普惠金融信托關(guān)鍵技術(shù)指征。成立當日,通過(guò)系統自動(dòng)化審批,該信托項目完成第一筆放款,來(lái)自浙江的客戶(hù)成為該普惠金融信托業(yè)務(wù)第一位借款客戶(hù)。
此單信托項目落地,標志著(zhù)山東國信在積極響應和貫徹國家普惠金融政策,使現代金融服務(wù)更好惠及廣大人民群眾和社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展薄弱環(huán)節方面,邁出了有力一步。山東國信將繼續踐行普惠金融理念,探索基于“數據+科技”的資管產(chǎn)品,不斷加大普惠金融服務(wù)供給,將更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)更便捷地提供給客戶(hù)。
信托項目常有，但專(zhuān)門(mén)為項目成立發(fā)通稿的就少見(jiàn)了。其背景，正是當時(shí)大力推行的“普惠金融”，加上去通道、去杠桿導致的轉型壓力，信托公司開(kāi)始發(fā)力小額消費貸款?？梢哉f(shuō)，消費金融信托是被“轉型”出來(lái)的。
信托設立了一個(gè)3:1的比例，由愛(ài)財集團認購四分之一份額；并晚于一般投資者1個(gè)月到期；但算算日子，項目要到2020年6月才到期，而愛(ài)財集團已經(jīng)倒了。
好在，山東信托的項目規模不算很大，但另一家信托公司，就沒(méi)這么幸運了。
2019年4月，光大信托發(fā)行了一期“弘祿愛(ài)財1號集合資金信托計劃”，規模7500萬(wàn)，期限12個(gè)月，年化收益8.4%，風(fēng)控和山東信托的類(lèi)似：
2019年8月，“弘祿愛(ài)財2號集合資金信托計劃”，規模2500萬(wàn)，收益、期限和風(fēng)控均和愛(ài)財1號保持一致。
項目發(fā)行不過(guò)4月，合作方就被通告了，求信托經(jīng)理心理陰影面積。
這兩個(gè)項目目前均遠未到期，相關(guān)的資金目前是否運作正常，信托公司沒(méi)發(fā)公告。如果是該項目的投資者，就要注意了，最好能夠了解到放款賬戶(hù)和回款賬戶(hù)目前狀態(tài)如何，必要時(shí)要求提前結束項目保全資產(chǎn)。
“消費金融信托”的模式，離P2P有多遠？
愛(ài)財集團相關(guān)項目不過(guò)是龐大的消費金融信托的一個(gè)縮影。根據信托業(yè)協(xié)會(huì )的最新數據，截止2018年年底，已有約六成信托公司在消費金融領(lǐng)域進(jìn)行了布局，消費金融信托業(yè)務(wù)的累計規模已突破8000億元。
但信托公司做消費金融業(yè)務(wù)的尷尬之處在于，傳統的信托貸款面向的是單個(gè)貸款主體，信托公司得以一個(gè)個(gè)去調查把控；消費金融貸款對接的是數目龐大、單筆貸款金額小的個(gè)人消費者，對這些人進(jìn)行篩查非信托公司強項，因此，往往要和專(zhuān)業(yè)的小貸公司、消費金融公司合作，也就是所謂的“助貸模式”。
在這種“助貸”模式中，誰(shuí)能借到錢(qián)，借錢(qián)做什么，借多少錢(qián)這幾個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題由助貸機構把握；助貸機構審查后推薦給信托計劃放款，回款時(shí)也是回流到專(zhuān)門(mén)的歸集戶(hù)。
乍一看，助貸機構不接手資金，相當于一個(gè)“風(fēng)控顧問(wèn)”，客觀(guān)中立。但實(shí)際上有兩個(gè)大問(wèn)題：
身份證明經(jīng)過(guò)公安信息核查并匹配。
客戶(hù)經(jīng)過(guò)了人臉識別、人像比對，確定為本人。
對客戶(hù)進(jìn)行了銀行卡四要素核驗。
未命中同盾、百融、前海、匯法黑名單。
滿(mǎn)足年齡 18 至 55 歲、非學(xué)生。
通過(guò)了手機運營(yíng)商實(shí)名認證。
客戶(hù)在申請階段明確填寫(xiě)了消費用途。
做企業(yè)的盡調，還能看看財務(wù)報表，研究下資產(chǎn)負債；但做針對個(gè)人的貸款，還只能停留在這種粗淺的“畫(huà)像階段”，往前走一步就是非法窺探隱私了……這也是為什么消費金融公司屢屢被爆侵犯隱私。底層債務(wù)人越模糊，違約率就越高，但催收又往往觸碰法律風(fēng)險。搜索“愛(ài)又米”，逾期后投訴催收的比比皆是。
二是助貸機構本身的可靠性。助貸模式，信托公司只是募集資金，貸不貸基本掌握在助貸機構手里，那如果助貸機構想要套這個(gè)錢(qián)，會(huì )不會(huì )收集符合條件的借款人，然后歸集資金套現呢？下圖是愛(ài)財集團宣傳的自身業(yè)務(wù)模式：
把門(mén)檻提到100萬(wàn)，成立一個(gè)信托計劃放款，差不多就是一個(gè)消費金融信托了。二者何其相似。
除了這種“監守自盜”的風(fēng)險外，壞賬催收也是問(wèn)題。助貸機構出了問(wèn)題后，壞賬誰(shuí)來(lái)催收，會(huì )不會(huì )出現借款人趁機不還款的情形？
目前，愛(ài)財集團定的嫌疑是“非法吸收公眾存款”；但據《當代商報》報道，杭州市金融辦銀行保險處副處長(cháng)趙斌稱(chēng)，“從愛(ài)財集團的組織架構來(lái)看，是存在問(wèn)題的。公司把資產(chǎn)端和資金端切分開(kāi)來(lái)，光看一端的話(huà)它是放貸，而融資方又涉嫌關(guān)聯(lián)方變相自融，這邊又涉嫌資金放貸問(wèn)題。米莊理財（信釜資產(chǎn)）與愛(ài)財科技為實(shí)際控制人且同一法人，這樣不符合監管條例規定，就存在自融行為。
信托公司發(fā)起的消費金融信托計劃里，信托公司自融的風(fēng)險幾乎可以不考慮；但助貸機構會(huì )不會(huì )利用信息優(yōu)勢套現，始終令人擔憂(yōu)。從模式上來(lái)說(shuō)，從不確定的公眾中募集資金（投資者），再把錢(qián)放貸給不確定的個(gè)人消費者，很難說(shuō)清楚助貸模式的消費金融信托，是不是在重復那些年P(guān)2P平臺做過(guò)的事。
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