作者：洛洛楊

來(lái)源：大話(huà)固收（ID：trust-321）

大約一個(gè)月前，我聽(tīng)到有人很大的聲音吵架。說(shuō)是“吵架”，其實(shí)也只聽(tīng)到一位中年女士夾雜著(zhù)憤怒的罵聲，但是由于這位女士聲音很大，持續的時(shí)間很長(cháng)，一個(gè)人也吵出了一群人的架勢。

因為她一直強調自己“虧了好幾百萬(wàn)”，我還以為是遭遇了什么金融詐騙，特意關(guān)注了下。后來(lái)她又吵了幾次，我才漸漸從其他人的嘴里拼湊出了她的故事。

兩三年前，伴隨著(zhù)房?jì)r(jià)蹭蹭蹭漲，本市有一個(gè)小有名氣的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商加快了擴張的步伐，步子邁得大了之后，資金壓力有點(diǎn)緊張，銀行等金融機構感覺(jué)不對勁，也不愿意再借了。

但之前借的還是要還啊。這家地產(chǎn)商的老板就開(kāi)始發(fā)力自己的富人朋友圈，通過(guò)承諾短期、高息的方式向朋友們借錢(qián)，這位女士就是其中之一。

挖民間借貸的墻角去補金融機構的窟窿，后果其實(shí)可想而知。這家小地產(chǎn)商用這種方式續命沒(méi)多久，還是還不上錢(qián)了。

這位女士作為債權人之一，趕緊起訴了地產(chǎn)公司。由于是涉眾案件，法院做了大量協(xié)調工作，最終地產(chǎn)公司給了一個(gè)“二選一”的方案：要么，保留現有債權和利息計算標準，接受地產(chǎn)公司展期后慢慢還；要么，接受一些還沒(méi)賣(mài)得出去的房子（主要是商鋪之類(lèi)），以房抵債，拿了房子后債務(wù)一筆勾銷(xiāo)。

這位女士和她的代理律師溝通后，可能認為房產(chǎn)質(zhì)量太差，選擇了債權展期，而同期維權的債權人有的選擇了以房抵貸的方案。

大概一年之后，這兩個(gè)方案的差異真正顯現了出來(lái)——這家房地產(chǎn)公司因為債權人申請而破產(chǎn)了。

一旦破產(chǎn)，這位女士的債權沒(méi)有任何抵押，只能作為普通債權，和其他普通債權人一起在破產(chǎn)程序中受償。據她估計，等清算程序走完，能拿回來(lái)一成就要謝天謝地了……而如果當初選擇了拿房產(chǎn)，少說(shuō)也能收回五六成的。

她“吵”，是想通過(guò)推翻之前和律師的代理關(guān)系，來(lái)否定自己對于償還方案的選擇。但是顯而易見(jiàn)，地產(chǎn)公司資產(chǎn)已經(jīng)由管理人全面接管，此刻要拿無(wú)異于虎口奪食，這條路沒(méi)辦法走通。

弄明白前因后果后，我心里一驚：

這家名不見(jiàn)經(jīng)傳的地產(chǎn)商的一系列決策，何嘗不是近些天鬧得轟轟烈烈的某500強地產(chǎn)公司的縮影；而這位女士的遭遇，很可能就是某大項目的投資人未來(lái)經(jīng)歷的一種預演。

這位女士的故事至少有一點(diǎn)啟發(fā)：

現在看上去價(jià)值差不多的債權和資產(chǎn)，甚至債權數字更高——例如850萬(wàn)債權和800萬(wàn)的房子，假如真要做選擇，盡量選資產(chǎn)。

因為一旦進(jìn)入破產(chǎn)重整或清算，或者一些調解和解程序，債權價(jià)值很可能大幅縮水；而資產(chǎn)價(jià)格畢竟和實(shí)體綁定，相對而言?xún)r(jià)值穩定一些。

當然，瘦死的駱駝比馬大，況且這家公司波及面實(shí)在太廣，我個(gè)人是非常衷心地希望它順利度過(guò)這次危機；但萬(wàn)一它真的沒(méi)能度過(guò)去，希望這位女士的故事，該聽(tīng)到的人不必知道得太晚。

注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

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原標題： 一個(gè)悲傷的故事