輕舟已過(guò)萬(wàn)重山。

在行情震蕩之下，公募基金行業(yè)依然走過(guò)了波瀾壯闊的一年。

數據顯示，截至2021年11月末，公募基金總規模為25.3萬(wàn)億元，年內已經(jīng)新增5.4萬(wàn)億元，再度創(chuàng )下歷史新高。

除了規模的進(jìn)擊，更有質(zhì)量的躍升。在這25.3萬(wàn)億當中，權益類(lèi)基金規模為8.7萬(wàn)億元，較年初分別增加4.8萬(wàn)億元和1.9萬(wàn)億元，增幅分別為24.1％和28.2％，占比從2019年初的17.6％提升至35.4％。

隨著(zhù)大財富管理時(shí)代的到來(lái)，公募基金的全面崛起之勢，無(wú)可阻擋。

據螞蟻基金聯(lián)合43家基金公司剛剛發(fā)布的《2021基金經(jīng)理千次調研報告》（簡(jiǎn)稱(chēng)《報告》），超8成基金經(jīng)理認為中國公募基金市場(chǎng)處于“高速成長(cháng)期”；《報告》還發(fā)現，長(cháng)期價(jià)值投資的習慣正在養成，44%的基民希望通過(guò)中長(cháng)期投資獲取更高收益。

天時(shí)地利人和皆備。未來(lái)十年，公募基金有望成為大財富管理領(lǐng)域最具想象空間的賽道。

中金公司最新的測算表明，在樂(lè )觀(guān)情形下，到2030年，國內公募基金總規模將超過(guò)120萬(wàn)億元，其中偏股型產(chǎn)品規模將超過(guò)70萬(wàn)億元。

這無(wú)疑是極少數遠離了內卷的行業(yè)。

2021年初，資本市場(chǎng)過(guò)山車(chē)般的行情，一度讓人捏了把汗。

從上證指數來(lái)看，相比2020年的絕地大反攻，今年全年沒(méi)有什么大行情，并且波動(dòng)較為頻繁，賺錢(qián)效應明顯減弱。

據上海證券報發(fā)布的《2021年第四季度個(gè)人投資者調查報告》，由于市場(chǎng)波動(dòng)幅度加大，有40%的投資者表示在第三季度實(shí)現了盈利，較二季度大幅減少14個(gè)百分點(diǎn)。

那又如何？截至2021年11月末，公募基金總規模達到25.3萬(wàn)億元，相比2020年末的19.89萬(wàn)億元增加5.4萬(wàn)億元。在站上20萬(wàn)億大關(guān)之后，全行業(yè)快馬加鞭，朝著(zhù)30萬(wàn)億大關(guān)全速前進(jìn)。

新發(fā)基金呈現百花齊放的爆炸式增長(cháng)：截至12月21日，今年以來(lái)已有1809只新基金成立，超過(guò)2020年全年的1385只，刷新歷史記錄；新發(fā)基金規模達到2.91萬(wàn)億元，距去年3.12萬(wàn)億份的歷史最高值僅一步之遙。

另一方面，今年以來(lái)，公募REITs、公募MOM與量化增強ETF等創(chuàng )新產(chǎn)品相繼推出，新能源、光伏、半導體、ESG、“專(zhuān)精特新”等主題產(chǎn)品密集發(fā)行，“固收+”和FOF（包括FOF-LOF)新發(fā)規模創(chuàng )出新高。

所以，同樣是行業(yè)大年，2021年的發(fā)展內涵要較2020年更上一層樓，從權益類(lèi)產(chǎn)品占比的繼續提升，到層出不窮的各類(lèi)創(chuàng )新產(chǎn)品，公募基金行業(yè)的發(fā)展質(zhì)量越來(lái)越高。

隨著(zhù)居民財富管理需求的提升，在堅持“房住不炒”以及凈值化轉型大背景下，借道專(zhuān)業(yè)機構入市成為越來(lái)越多投資者的首選，公募基金規模有望持續增長(cháng)。

《2021基金經(jīng)理千次調研報告》結果顯示，超8成受訪(fǎng)基金經(jīng)理認為中國公募基金市場(chǎng)仍處于“高速成長(cháng)期”，公募基金將伴隨中國宏觀(guān)經(jīng)濟的發(fā)展和資本市場(chǎng)進(jìn)一步改革，在居民財富保值增值方面發(fā)揮更重要的角色。

當前，公募基金個(gè)人投資者人數已超過(guò)5億，累計分紅超過(guò)3.3萬(wàn)億元，近五年偏股型基金平均年化收益率遠超同期上證綜指年均漲幅。

在這份《報告》中，公募基金行業(yè)的數字化力量得到彰顯。

無(wú)論是傳統金融機構還是新興互聯(lián)網(wǎng)渠道，都在積極擁抱數字化。根據《報告》調研結果，超6成受訪(fǎng)基金經(jīng)理認為，數字化線(xiàn)上渠道起到了加強投資者教育、投資理念分享和投資者陪伴的作用。

具體來(lái)看，受訪(fǎng)基金經(jīng)理認為，數字化線(xiàn)上渠道對投資者的主要價(jià)值在于了解基金公司與基金經(jīng)理（71%）、了解投資知識和產(chǎn)品（69%）；對基金經(jīng)理自身而言，其主要價(jià)值在于加強投資者教育（69%）、投資理念分享（68%）和投資者陪伴（59%）。

同時(shí)，42%受訪(fǎng)基金經(jīng)理認為，金融科技為公募基金帶來(lái)全面數字化營(yíng)銷(xiāo)的價(jià)值；也有24%受訪(fǎng)者反饋，金融科技對公募基金起到了從賣(mài)產(chǎn)品到服務(wù)化的助推作用，買(mǎi)方投顧服務(wù)模式初現。

調研還顯示，基民已經(jīng)廣泛應用線(xiàn)上社區、社交平臺、理財直播間等方式獲取投教知識。

受訪(fǎng)基民的投資知識獲取渠道前三名分別為財經(jīng)新聞（55%）/朋友交流（38%）/螞蟻基金討論區等線(xiàn)上社區或論壇（34%），并且不少基民正在通過(guò)社交媒體大V講解（29%）和線(xiàn)上理財直播（19%）等新興的媒介形式獲取投資知識。

具體到基金討論區對基民的價(jià)值，44%受訪(fǎng)者表示在討論區可以及時(shí)學(xué)到基金知識，也有42%和35%受訪(fǎng)者認為在基金討論區可以與不同人交流觀(guān)點(diǎn)和通過(guò)調侃平緩市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的情緒。

與之對應的是，67%和64%的受訪(fǎng)基金經(jīng)理會(huì )通過(guò)基金討論區等線(xiàn)上社區和線(xiàn)下路演與基民進(jìn)行交流；同時(shí)42%的受訪(fǎng)基金經(jīng)理也會(huì )通過(guò)理財直播與用戶(hù)進(jìn)行溝通或了解反饋意見(jiàn)。

這意味著(zhù)，金融科技能力不僅能用在營(yíng)銷(xiāo)數字化領(lǐng)域，更重要的是，基金公司和基金經(jīng)理可以借助數字化能力，積極觸達更廣泛的基民，實(shí)現更高效和直接的投資理念分享和投資者教育。

公募基金的數字化征程，不止于銷(xiāo)售，更在于服務(wù)。

不管按照何種數據口徑，在中國居民財富的總盤(pán)子里，個(gè)人投資者持有公募基金的規模占比還相當之低；與國外成熟市場(chǎng)相比，我國公募基金更像是“少年”，還有廣闊的成長(cháng)空間。

據中金公司近期發(fā)布的測算結果，到2030年，在悲觀(guān)、中性、樂(lè )觀(guān)三種情形下，國內公募基金偏股型產(chǎn)品規模將分別達到30.3/49.9/73.3萬(wàn)億元，在公募基金中占比分別為46.2%/53.8%/58.3%。

換句話(huà)說(shuō)，如果保守估計，2030年公募基金總規模將達到65萬(wàn)億元，要是樂(lè )觀(guān)一點(diǎn)，有可能超過(guò)120萬(wàn)億元。

不過(guò)，這個(gè)爆發(fā)中的行業(yè)并非沒(méi)有憂(yōu)慮，這也是衡量市場(chǎng)發(fā)展水平的核心指標：投資者的成熟度。

《報告》提到，針對“基金賺錢(qián)基民不賺錢(qián)”這個(gè)市場(chǎng)老問(wèn)題，受訪(fǎng)基金經(jīng)理認為追漲殺跌、持有時(shí)間短和交易頻繁是基民收益不及預期現象背后的主要原因，并建議基民持基時(shí)長(cháng)大于一年，

反觀(guān)基民，受訪(fǎng)者將自己基金收益虧損的前兩大原因歸于整體市場(chǎng)走勢和基金經(jīng)理選股調倉，選擇交易頻繁、追漲殺跌或持有時(shí)間短的反而較少，且仍有近4成基民反饋持有單只基金最長(cháng)時(shí)間不超過(guò)6個(gè)月。

可喜的是，基民開(kāi)始從自身投資行為上進(jìn)行反思，長(cháng)期投資的觀(guān)念也在越來(lái)越多基民的行為中得到驗證。但前面提到的認知鴻溝還表明，基金行業(yè)投教和陪伴工作仍任重而道遠，行業(yè)距離真正的成熟，還有很長(cháng)一段路要走。要想破解這一困局，需要市場(chǎng)各方為投資者提供更多、更深的服務(wù)。

在基金銷(xiāo)售層面，需要基金公司和銷(xiāo)售機構的投資者服務(wù)與時(shí)俱進(jìn)，將投資者陪伴和投資者教育貫穿在投前、投中、投后的全流程行為，實(shí)時(shí)幫助投資者改善投資行為，以投資者長(cháng)期利益為優(yōu)先，及時(shí)進(jìn)行投教互動(dòng)?；ヂ?lián)網(wǎng)渠道具有服務(wù)成本低、可以利用投資者碎片化時(shí)間、實(shí)時(shí)互動(dòng)能力強的特點(diǎn)，可以鼓勵行業(yè)機構用好互聯(lián)網(wǎng)工具對投資者開(kāi)展理性投教、陪伴等工作。

在此前的一次交流中，螞蟻集團財富管理事業(yè)群總經(jīng)理王珺認為，國內資產(chǎn)管理滲透率依舊很低，遠沒(méi)有到互相內卷的階段。她表示，“如果真有什么內卷的話(huà)，一定是卷在服務(wù)水平的提高上。因為今天用戶(hù)在互聯(lián)網(wǎng)上遷移成本是極低的，你必須要以用戶(hù)為中心，提高你的服務(wù)和水準，才能夠留住他?！?/p>

概言之，從公募基金行業(yè)整體來(lái)說(shuō)，遠未到內卷時(shí)。但以智能化、精細化為核心，一場(chǎng)圍繞投教和陪伴的服務(wù)創(chuàng )新競賽已經(jīng)打響，也有望成為影響市場(chǎng)競爭格局變遷的關(guān)鍵變量。

而這，必將帶來(lái)更高的發(fā)展質(zhì)量，以及更可期待的未來(lái)。