觀(guān)點(diǎn) 作者：觀(guān)點(diǎn)地產(chǎn)新媒體
來(lái)源：觀(guān)點(diǎn)（ID：guandianweixin）
誰(shuí)都無(wú)法完全知曉，這家房企正在面臨怎樣的處境，它離懸崖的距離又有多遠。
觀(guān)點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng) 泰禾的這一個(gè)夏天注定不平靜。
關(guān)于泰禾的議論尚在持續，一邊是債務(wù)違約、大廈被封，另一邊則又是誓師大會(huì )、項目復工，各種紛繁的信息交錯著(zhù)。誰(shuí)都無(wú)法完全知曉，這家房企正在面臨怎樣的處境，它離懸崖的距離又有多遠。
5月最后一天，深交所一則年報問(wèn)詢(xún)函，讓外界得以在輿論之外，將關(guān)注視線(xiàn)聚焦在泰禾實(shí)實(shí)在在的經(jīng)營(yíng)數據層面。
在過(guò)去兩年來(lái)，泰禾的半年報、年報時(shí)常收到深交所的“問(wèn)候”。
這一次篇幅洋洋灑灑多達5000余字，涉及利息資本化、減資事項、未歸還的債務(wù)明細、涉及訴訟、預付金額或比例是否合理、存貨跌價(jià)準備計提、股權投資及合作項目情況等多個(gè)方面，共12大項問(wèn)題。
深交所要求泰禾在2021年6月7日前將有關(guān)說(shuō)明材料報送深交所。
審計“保留意見(jiàn)”
據悉，在一個(gè)月前泰禾披露年報數據時(shí)，還公布了中興華會(huì )計師事務(wù)所對泰禾2020年財報出具的保留意見(jiàn)審計報告。
觀(guān)點(diǎn)地產(chǎn)新媒體了解，根據《中國注冊會(huì )計師審計準則》相關(guān)規定，當存在下列情形之一時(shí)，注冊會(huì )計師應當發(fā)表保留意見(jiàn)：（1）在獲取充分、適當的審計證據后，注冊會(huì )計師認為錯報單獨或匯總起來(lái)對財務(wù)報表影響重大，但不具有廣泛性；（2）注冊會(huì )計師無(wú)法獲取充分、適當的審計證據以作為形成審計意見(jiàn)的基礎，但認為未發(fā)現的錯報對財務(wù)報表可能產(chǎn)生的影響重大，但不具有廣泛性。
具體而言，該會(huì )計師事務(wù)所對泰禾集團2020年報形成保留意見(jiàn)的基礎主要為利息資本化和三方債務(wù)抵賬。
其中，泰禾2020年融資借款利息費用99.13億元，其中，資本化金額83.88億元，費用化金額15.25億元。因公司資金周轉困難部分工程停工緩建，年審會(huì )計師無(wú)法獲取充分適當的審計證據判斷利息資本化和費用化金額的準確性。
存疑點(diǎn)就在于資本化金額83.88億元。對此，深交所也發(fā)出問(wèn)詢(xún)，要求泰禾公司補充披露“開(kāi)發(fā)成本”主要項目、重要在建工程項目等利息資本化情況，包括利息資本化累計金額、本期借款費用資本化期間和利息資本化金額。
同時(shí)，泰禾還須結合公司借款費用資本化確認原則、報告期內工程項目停工緩建情況等，說(shuō)明報告期內借款利息資本化金額是否準確，與借款發(fā)生額及項目施工進(jìn)度等是否匹配，是否將已到期未歸還借款費用（含利息、罰息、違約金等）作資本化處理，是否存在工程項目停工緩建、尚未開(kāi)工或已完工但進(jìn)行利息資本化的情形，相關(guān)會(huì )計處理是否符合企業(yè)會(huì )計準則的相關(guān)規定，并分析本期借款費用資本化金額及借款利息資本化率變動(dòng)的主要原因及合理性。
另一項該會(huì )計師事務(wù)所提出保留意見(jiàn)的則是泰禾略顯復雜的債權債務(wù)對沖。
據觀(guān)點(diǎn)地產(chǎn)新媒體了解，泰禾控股子公司嘉興晟昱股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）依據合伙人決議，同意有限合伙人嘉興焜昱投資有限公司對其實(shí)繳出資69億元單獨減資計入其他應付款。截至審計報告日，減資事項工商變更手續尚未完成。
同時(shí)，泰禾將對中城建設有限責任公司的預付款項與嘉興晟昱上述其他應付款，依據嘉興晟昱、中城建和泰禾三方簽署的相關(guān)協(xié)議書(shū)進(jìn)行了對沖，最終形成泰禾對中城建的債務(wù)6.33億元。
對此中興華會(huì )計師事務(wù)所提出，對于泰禾預付中城建大額款項的合理性及資金性質(zhì)、債權債務(wù)對沖的合理性未能獲取充分適當的審計證據。
而后根據近期泰禾披露的相關(guān)公告，嘉興晟昱并未實(shí)際開(kāi)展并購或股權投資業(yè)務(wù)，全部資本金已逐步投入到泰禾建設的項目或用于歸還項目借款；泰禾持有嘉興晟昱的合伙份額被凍結，凍結數額40億元，可能影響減資事項的實(shí)施。
對此，深交所要求泰禾說(shuō)明，控股子公司嘉興晟昱的有限合伙人嘉興焜昱對其實(shí)繳出資69億元進(jìn)行減資事項是否及時(shí)履行信息披露義務(wù)，是否恰當符合程序；并結合嘉興晟昱實(shí)際投資項目和嘉興晟昱合伙份額質(zhì)押、凍結等權利受限情況，說(shuō)明對嘉興晟昱全部實(shí)繳出資進(jìn)行減資的必要性及合理性。
關(guān)于中城建預付款項的相關(guān)事項，深交所要求泰禾說(shuō)明預付時(shí)間、預付金額、資金來(lái)源、預付款項具體用途、賬齡、預計結算安排，中城建與泰禾的關(guān)聯(lián)關(guān)系、業(yè)務(wù)交易和往來(lái)情況，并分析預付中城建大額款項的合理性，是否具有商業(yè)實(shí)質(zhì)，是否構成對外提供財務(wù)資助等。
債務(wù)償付與流動(dòng)性
據悉，泰禾2020年報顯示，截至年末公司資產(chǎn)負債率由2019年末的84.95%上升至90.75%，現金及現金等價(jià)物期末余額165.43億元，短期借款、應付利息、一年內到期的非流動(dòng)負債和其他流動(dòng)負債期末余額合計394.64億元，按此計算現金與短期有息債務(wù)的比例為0.42。
此外，截至2021年3月31日，泰禾已到期未歸還借款金額為455.94億元，截至2021年4月30日降至431.55億元，因訴訟糾紛被司法凍結的銀行存款由2019年末的2.39億元上升至7.93億元。
同時(shí)，因資金周轉困難存在大額債務(wù)違約、逾期交房的情況，并涉及多起訴訟等相關(guān)事項，年審會(huì )計師也對泰禾2020年度財務(wù)報表出具帶有與持續經(jīng)營(yíng)相關(guān)的重大不確定性事項段的保留審計意見(jiàn)，對公司財務(wù)報告內部控制出具帶強調事項段的無(wú)保留意見(jiàn)。
深交所對此作出多項問(wèn)詢(xún)，要求泰禾說(shuō)明截至目前公司已到期未歸還的債務(wù)明細，因被擔保人發(fā)生逾期導致公司需履行擔保義務(wù)的具體情況，涉及的銀行賬戶(hù)或資產(chǎn)凍結情況，是否計提相應預計負債及本期計提金額，是否存在可能導致公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到嚴重影響且預計在三個(gè)月內不能恢復正常、主要銀行賬號被凍結等《股票上市規則》規定的可能被實(shí)施其他風(fēng)險警示的情形。
涉及的訴訟、仲裁事項情況方面，深交所要求泰禾結合預計負債計提金額等，說(shuō)明是否充分考慮相關(guān)預計負債或潛在損失可能對公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財務(wù)狀況等的影響。
同時(shí)深交所還針對今年內到期債務(wù)情況，要求泰禾結合可自由支配貨幣資金、預計經(jīng)營(yíng)現金流、資產(chǎn)處置變現能力、可用融資額度等，說(shuō)明公司主要償債資金來(lái)源，分析是否存在流動(dòng)性風(fēng)險，債務(wù)償付是否存在重大不確定性，以及公司擬采取的應對措施。
值得一提的是，深交所還圍繞財務(wù)狀況相關(guān)的人員及機構作出相關(guān)問(wèn)詢(xún)。
比如泰禾連續兩年變更的年審會(huì )計機構。據悉，2019年10月，泰禾年審會(huì )計機構由瑞華會(huì )計師事務(wù)所變更為大華會(huì )計師事務(wù)所，2019年度財務(wù)審計和內部控制審計費用共350萬(wàn)元；隨后于2021年1月15日，公司年審會(huì )計機構變更為如今提出審計保留意見(jiàn)的中興華會(huì )計師事務(wù)所，2020年度財務(wù)相關(guān)費用共400萬(wàn)元。
對此，深交所要求說(shuō)明泰禾連續兩年變更年審會(huì )計機構的主要考慮及合理性，是否存在已委托前任會(huì )計師事務(wù)所開(kāi)展部分審計工作后解聘前任會(huì )計師事務(wù)所的情況，與前任會(huì )計師事務(wù)所在工作安排、收費、意見(jiàn)等方面是否存在分歧，前后任年審會(huì )計師是否充分做好相關(guān)審計溝通工作，前后任會(huì )計師事務(wù)所審計收費同比差異及原因。
另外還提及泰禾一直以來(lái)變動(dòng)頻繁的財務(wù)總監角色。觀(guān)點(diǎn)地產(chǎn)新媒體了解，泰禾在近4年來(lái)有過(guò)五任財務(wù)總監，如2018年，泰禾副總經(jīng)理、財務(wù)總監羅俊離職，李斌接替；2019年，李斌跳槽至實(shí)地，姜明群接任；2020年，姜明群辭任，在泰禾投資負責資金、投資的王偉華接替。
但就在2021年年報發(fā)布前夕，3月份王偉華辭去職務(wù)，由泰禾現任公司財務(wù)資金中心總經(jīng)理的劉向民接替。
深交所對此要求泰禾說(shuō)明，財務(wù)總監連續四年在年報披露前離職的原因，是否在財務(wù)處理上與公司管理層、年審會(huì )計師存在重大分歧。
另深交所針對董事長(cháng)黃其森長(cháng)期代行董事會(huì )秘書(shū)職責提出問(wèn)詢(xún)，稱(chēng)是否能夠確保對信息披露事務(wù)、投資者關(guān)系管理等工作履行勤勉盡責義務(wù)，并要求泰禾盡快選聘符合任職資格的董事會(huì )秘書(shū)，切實(shí)做好信息披露和投資者關(guān)系管理工作。
此外，該問(wèn)詢(xún)函還涉及了若干問(wèn)題，如去年泰禾計提存貨跌價(jià)損失同比增長(cháng)超一倍，要求其說(shuō)明報告期末各項開(kāi)發(fā)成本和開(kāi)發(fā)產(chǎn)品可變現凈值的具體確定過(guò)程，對存貨采取的減值測試方式、測試過(guò)程、重要參數選取等，是否與以前年度存在較大差異及其合理性。
如泰禾從未披露名稱(chēng)的第一大供應商采購金額遠高于報告期內向其他供應商采購金額，要求泰禾說(shuō)明該供應商是否與公司存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，業(yè)務(wù)上是否對其存在重大依賴(lài)，業(yè)務(wù)往來(lái)是
否具有商業(yè)實(shí)質(zhì)，以及是否存在為泰禾、控股股東、實(shí)際控制人及其下屬公司代墊費用、代為承擔成本或轉移定價(jià)等利益輸送情形。
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