作者：桿姐

來(lái)源：杠桿地產(chǎn)（ID:Property-Market)

11月26日，北京我愛(ài)我家房地產(chǎn)經(jīng)紀有限公司新增行政處罰，違法事實(shí)為，房地產(chǎn)經(jīng)紀機構和房地產(chǎn)經(jīng)紀人員，有為不符合交易條件的保障性住房和禁止交易的房屋提供經(jīng)紀服務(wù)。

處罰結果為，取消網(wǎng)上簽約資格并罰款3萬(wàn)元，處罰單位為北京市海淀區房屋管理局。

圖表來(lái)源|天眼查（特此感謝）

雖然我愛(ài)我家也是中介大佬，但其行業(yè)影響力和鏈家系比，還是要小。對于新聞不算多的我愛(ài)我家來(lái)說(shuō)，這事還鬧出了點(diǎn)風(fēng)波。

那么，到底事態(tài)有多嚴重？杠桿地產(chǎn)簡(jiǎn)單梳理，并分析一下房地產(chǎn)不景氣大背景下，我愛(ài)我家的業(yè)績(jì)。

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公司正常經(jīng)營(yíng)？股價(jià)跌了半年

2021年8月，我公司前經(jīng)紀人在公司不知情的情況下，使用公司合同承接了不符合租賃條件的房屋進(jìn)行居間代理，并私收介紹費后于8月離職。事后，公司積極配合調查，已于8月底協(xié)助妥善處理好客戶(hù)問(wèn)題。根據我愛(ài)我家管理制度規定，上述行為嚴重違規，涉事經(jīng)紀人已經(jīng)列入黑名單，永不錄用，目前公司業(yè)務(wù)處于正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。

當然，是不是完全一切正常，這個(gè)也有些說(shuō)法。

買(mǎi)房子一般都是先網(wǎng)上簽約，拿到正式購房合同后到銀行辦按揭貸款。那么，如果網(wǎng)簽資格取消，完全對房地產(chǎn)經(jīng)紀公司沒(méi)影響，也不太可能。

我愛(ài)我家是全國領(lǐng)先的以數字驅動(dòng)的居住服務(wù)平臺運營(yíng)商，基于二十余年的銳意進(jìn)取，以專(zhuān)業(yè)、安全、高效的運營(yíng)管理體系為支撐，為客戶(hù)提供高品質(zhì)、一站式的居住全生命周期綜合服務(wù)，“我愛(ài)我家”相關(guān)商標被認定為不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)紀行業(yè)全國馳名商標。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包含房地產(chǎn)經(jīng)紀服務(wù)（二手房、新房、租賃、海外）、住宅資產(chǎn)管理、商業(yè)地產(chǎn)運營(yíng)及居住衍生業(yè)務(wù)等，覆蓋北京、杭州、上海、南京、蘇州、天津、太原、深圳等22個(gè)國內主要一、二線(xiàn)城市，以及芝加哥、多倫多、東京、大阪、迪拜等海外城市。2020年，全國門(mén)店總量超過(guò)3600家，員工總數近5萬(wàn)人。

全國這么多城市、這么多店，海淀區的一個(gè)處罰自然不會(huì )影響公司全部業(yè)務(wù)。

而這起事件，可能也給很多同行敲響警鐘。

同時(shí)媒體還報道了，近日，上海我愛(ài)我家房地產(chǎn)經(jīng)紀有限公司因“利用廣告對商品或服務(wù)作虛假宣傳，欺騙和誤導消費者”被上海市靜安區市場(chǎng)監督管理局罰款20萬(wàn)元。

上海我愛(ài)我家房地產(chǎn)經(jīng)紀有限公司為了吸引購房者注意，獲取居間交易機會(huì )，提升公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，通過(guò)編輯和轉發(fā)房源信息等方式在安居客網(wǎng)站上，以“我愛(ài)我家”名義發(fā)布二手房房源廣告。經(jīng)核實(shí)其中：5則二手房房源廣告內容與實(shí)際情況不符，3則二手房房源廣告中所提供的服務(wù)不存在，為未取得售房者委托和未經(jīng)相關(guān)部門(mén)房屋核驗的房源。

11月30日收盤(pán)，我愛(ài)我家跌了2分錢(qián)，收于2.93元，市值69億元。

當然，房地產(chǎn)中介行業(yè)大趨勢都不好，貝殼今年股價(jià)總體也不好。

三季度業(yè)績(jì)承壓，我愛(ài)我家認為股價(jià)與基本面嚴重背離

董秘您好：我們愛(ài)家的股價(jià)創(chuàng )下近年來(lái)新低，2021年10月26日收盤(pán)直接跌破增發(fā)價(jià)（預案），作為中小投資者，對公司未來(lái)發(fā)展甚是擔憂(yōu)。從相關(guān)公開(kāi)資料看，公司大股東藏太和先機投資管理有限公司自2021-06-28起質(zhì)押1211萬(wàn)股，占所持股比例為2.95%，質(zhì)押平倉價(jià)為3.13元。今天收盤(pán)價(jià)為3.05元。請問(wèn)大股東所持的這1211萬(wàn)股是否已經(jīng)被強平？

我愛(ài)我家11月24日在投資者互動(dòng)平臺表示，受近期房地產(chǎn)政策調控及市場(chǎng)認知變化的影響，公司股價(jià)與基本面嚴重背離，未能正確反映公司業(yè)績(jì)的穩步增長(cháng)和內在價(jià)值。

2021年前三季度，公司歸母凈利潤4.77億元，同比增長(cháng)95.40%，盈利能力持續提升?！坝兄臼贾钊R近，無(wú)為總覺(jué)咫尺遠”。未來(lái)公司將繼續加強數字賦能卓越運營(yíng)戰略，提升市場(chǎng)份額，鞏固行業(yè)地位，努力使公司投資價(jià)值得到合理回歸。

對于控股股東質(zhì)押，公司均按照相關(guān)規定履行了信息披露義務(wù)，具體情況請以公司在巨潮資訊網(wǎng)披露的相關(guān)公告為準。西藏太和先機資信狀況良好，具備資金償還能力和足夠的履約能力，不存在質(zhì)押平倉情況。

但這建立在2020年房地產(chǎn)和黑天鵝事件的特殊背景之下。

原因是2020年同期只有39.33億元營(yíng)收，當時(shí)下滑30.75%。

根據該司三季報披露，杠桿地產(chǎn)看到，我愛(ài)我家單季度營(yíng)收28.17億元，同比下滑0.06%——看似下滑不多，和二季度的31.97億元營(yíng)收比，環(huán)比下滑比較顯著(zhù)。

前2個(gè)季度，我愛(ài)我家單季度各有5、6個(gè)點(diǎn)的凈利率，三季度只剩下2.6%。

三季度稀釋每股收益0.0414元/股，同比下滑52.85%；加權平均凈資產(chǎn)收益率僅為0.90%，同比下滑1.09%。

總之一句話(huà)，杠桿地產(chǎn)認為，三季度，我愛(ài)我家受行業(yè)周期影響是很大的。

銷(xiāo)售、財務(wù)費用猛增，現金流指標異動(dòng)，董監高批量離任

與此同時(shí)，杠桿地產(chǎn)注意到，同期稅金及附加超7000萬(wàn)元，2020年同期只有4500多萬(wàn)元。

不僅如此，銷(xiāo)售費用猛增，從2020年同期的4.67億元，增長(cháng)了78.50%，至8.34億元。

另外，杠桿地產(chǎn)注意到，前三季度我愛(ài)我家財務(wù)費用的增長(cháng)更加夸張。

系本期執行新租賃準則和融資費用增加共同影響。

然后籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~，前三季度為-14.77億元，2020年同期為-3952萬(wàn)元，同比-3637.60%——夠厲害的。

我愛(ài)我家10月7日晚間曾發(fā)布公告稱(chēng)，我愛(ài)我家控股集團股份有限公司董事會(huì )于2021年9月30日收到副總裁兼CIO劉東穎女士提交的書(shū)面辭職申請。

另外杠桿地產(chǎn)從三季報中注意到，三季度我愛(ài)我家高達5位董監高離任。

如上圖，除了劉東穎，還有2位監事文彬、劉慧，職工代表監事、監事會(huì )主席張鵬，副總裁盧俊，分別在8月末、9月初相繼離職。

而新高管多無(wú)地產(chǎn)背景，新任高管多出身上海金融系統。

注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

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原標題： 取消網(wǎng)簽、被罰！北京之外，還有人記得我愛(ài)我家嗎？