債券民工 作者：債券民工在路上
根據中證鵬元于2022年3月15日披露的關(guān)注公告，廣州高新區投資集團有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“廣州高新投”）就搜于特集團股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“搜于特”）破產(chǎn)重整投資達成意向協(xié)議，參與搜于特的重整程序，進(jìn)行戰略投資。也就是說(shuō)，廣州高新投直接參與了上市公司的破產(chǎn)重整程序，這對于城投公司來(lái)說(shuō)，并不是很多見(jiàn)。
廣州高新投持有搜于特8.06%股份，為搜于特第二大股東。根據搜于特2022年3月12日披露的公告，由于預計公司2021 年末凈資產(chǎn)為負值，公司存在可能被實(shí)施退市風(fēng)險警示的風(fēng)險。
廣州高新投的實(shí)際控制人是廣州經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區管理委員會(huì )，主體信用等級為AA+（中誠信國際、中證鵬元、東方金誠和上海新世紀）。廣州高新投的業(yè)務(wù)范圍包括園區開(kāi)發(fā)板塊、現代服務(wù)業(yè)板塊、融資租賃板塊、商品房銷(xiāo)售板塊和貿易業(yè)務(wù)板塊等。其中園區開(kāi)發(fā)板塊是廣州高新投最重要的主營(yíng)業(yè)務(wù)。從業(yè)務(wù)范圍來(lái)看，廣州高新投屬于典型的城投公司。
根據公開(kāi)披露信息，廣州高新投目前存量債券17只，存量債券金額為132.50億元，債券產(chǎn)品包括中期票據、定向工具、超短融和私募債等類(lèi)型，尚未發(fā)行過(guò)企業(yè)債券。
廣州高新投參與搜于特破產(chǎn)重整的事項，具有一定的特殊性，以為公司本身就是搜于特的股東，對于上市公司的業(yè)務(wù)情況和財務(wù)情況也非常了解，業(yè)務(wù)開(kāi)展具有天然的便利性。但是，廣州高新投參與搜于特破產(chǎn)重整，還是為城投公司的轉型提供了一個(gè)可行的參考方向。
首先需要說(shuō)明的是，從城投公司的定位和業(yè)務(wù)來(lái)看，城投公司的轉型是必要的。隨著(zhù)城市化程度的進(jìn)一步提高，城投公司的基礎業(yè)務(wù)委托代建和土地整理未來(lái)會(huì )逐漸萎縮，公用事業(yè)業(yè)務(wù)存在一定的可持續性，但很難支撐城投公司的成本（尤其是債務(wù)成本）。因此，城投公司的轉型勢在必行。
當然，這并不意味著(zhù)城投公司的轉型可以一蹴而就。從城投公司的業(yè)務(wù)、財務(wù)、人員、公司治理等各個(gè)方面來(lái)看，城投公司的轉型必須要慎重，如果節奏沒(méi)有把握好，很可能會(huì )因為業(yè)務(wù)轉型造成損失，給城投公司的發(fā)展帶來(lái)較大風(fēng)險。
注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議
本文由“債券民工”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權歸原作者所有，未經(jīng)授權，請勿轉載，謝謝！
