2002年，信托公司負債業(yè)務(wù)開(kāi)始整頓，中國人民銀行頒布《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》【中國人民銀行令[2002]第7號 】（現已失效），其中第三條規定，信托投資公司辦理資金信托業(yè)務(wù)取得的資金不屬于信托投資公司的負債；信托投資公司因管理、運用和處分信托資金而形成的資產(chǎn)不屬于信托投資公司的資產(chǎn)。第四條規定，信托投資公司辦理資金信托業(yè)務(wù)時(shí)應遵守下列規定：（一）不得以任何形式吸收或變相吸收存款；（二）不得發(fā)行債券，不得以發(fā)行委托投資憑證、代理投資憑證、受益憑證、有價(jià)證券代保管單和其他方式籌集資金，辦理負債業(yè)務(wù)。

2007年3月1日，《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》失效，由《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》取代，但《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》未有關(guān)于信托公司負債業(yè)務(wù)的禁止性條款。與之同時(shí)頒布的《托公司管理辦法》【中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )令2007年第2號】則明確信托公司不得開(kāi)展負債業(yè)務(wù)。

由于我國信托公司發(fā)展早期確實(shí)開(kāi)展過(guò)信托存款等負債業(yè)務(wù)，監管部門(mén)為了明確信托機構的資產(chǎn)管理機構屬性，因此需要清理信托存款等負債業(yè)務(wù)。

2003年，中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )發(fā)布《關(guān)于加快信托投資公司原有業(yè)務(wù)清理有關(guān)問(wèn)題的通知》（銀監通[2003]37號），對信托負債業(yè)務(wù)進(jìn)行清理，具體規定為：

各信托投資公司按照要求，對原有以負債資金辦理的信托貸款、信托投資、融資租賃和其他資金運用業(yè)務(wù)以及委托存貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行清理（以下簡(jiǎn)稱(chēng)原有業(yè)務(wù)），原有業(yè)務(wù)清理的重點(diǎn)是償還原辦理的信托存款。信托投資公司原辦理的委托存貸款業(yè)務(wù)，要根據每筆業(yè)務(wù)的具體情況，規范為信托業(yè)務(wù)或代理業(yè)務(wù)。

根據前述規定可知，本次清理包括原有以負債資金辦理的信托貸款、信托投資、融資租賃和其他資金運用業(yè)務(wù)以及委托存貸款業(yè)務(wù)等原有業(yè)務(wù)。

2005年，中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )再次對信托公司負債業(yè)務(wù)進(jìn)行了嚴肅清理。中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )辦公廳發(fā)布《關(guān)于加強信托投資公司原有負債清理及到期信托計劃清算監管工作的通知》（銀監辦發(fā)〔2005〕87號），其中明確規定：

為防止信托投資公司將應清理負債轉入其他科目，防止以新負債替換老負債，各銀監局應將信托投資公司以賣(mài)出證券回購、賣(mài)出信貸資產(chǎn)回購方式從事的負債業(yè)務(wù)，按其業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)納入同業(yè)拆入一并考核，同業(yè)拆入（包括賣(mài)出證券回購、賣(mài)出信貸資產(chǎn)回購）不得超過(guò)信托投資公司注冊資本。信托投資公司現有以賣(mài)出證券回購、賣(mài)出信貸資產(chǎn)回購方式從事的負債業(yè)務(wù)余額不得再增加，應在原回購合同到期后逐步將其壓回至規定比例內。在原有業(yè)務(wù)清理考核過(guò)程中，各銀監局要認真考核，深入分析，嚴防信托投資公司以借新還舊甚至挪用信托資金等違規方式兌付清理歷史負債，確保原有負債在2005年底前真正清理完畢。

為了督促信托公司清理負債業(yè)務(wù)，同年頒布的《金融機構信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監督管理辦法》【中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )令2005年第3號】第九條甚至規定信托投資公司擔任特定目的信托受托機構，應當具備的條件就包括：原有存款性負債業(yè)務(wù)全部清理完畢，沒(méi)有發(fā)生新的存款性負債或者以信托等業(yè)務(wù)名義辦理的變相負債業(yè)務(wù)。

2006年，監管文件繼續重申信托公司負債業(yè)務(wù)，中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )辦公廳《關(guān)于信托投資公司單一代定資金信托業(yè)務(wù)風(fēng)險提示的通知》【銀監辦發(fā)[2006]134號】，其中強調：

信托投資公司單一代定資金信托業(yè)務(wù)的問(wèn)題包括：以設立代定管理方式的單一資金信托為名變相經(jīng)營(yíng)負債業(yè)務(wù)。

各銀監局應密切關(guān)注轄內信托投資公司辦理單一代定資金信托業(yè)務(wù)的合規情況，要求信托投資公司辦理單一代定資金信托業(yè)務(wù)時(shí)，嚴格遵守《信托投資公司管理辦法》和《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》等有關(guān)規章的規定，特別應注意信托投資公司是否存在以各種方式承諾保底或最低收益，變相經(jīng)營(yíng)負債業(yè)務(wù)的行為。

2007年，中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )頒布的《托公司管理辦法》【中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )令2007年第2號】對信托公司負債業(yè)務(wù)進(jìn)行了規定，即：信托公司不得開(kāi)展除同業(yè)拆入業(yè)務(wù)以外的其他負債業(yè)務(wù)，且同業(yè)拆入余額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)的20%。中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )另有規定的除外。信托公司不得以賣(mài)出回購方式管理運用信托財產(chǎn)。此外，本次《托公司管理辦法》回歸信托公司本源，取消了信托公司經(jīng)營(yíng)擔保業(yè)務(wù)的資質(zhì)。

在審查或設計復雜的信托業(yè)務(wù)交易結構時(shí)，我們必須仔細考量甄別信托公司負債業(yè)務(wù)。除了借鑒上述法規規定，還須明確以下事項：

其一，負債業(yè)務(wù)不等同于負債。根據會(huì )計的定義，負債，是指企業(yè)過(guò)去的交易或者事項形成的、預期會(huì )導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)的現時(shí)義務(wù)。雖然負債業(yè)務(wù)會(huì )導致信托公司產(chǎn)生負債，但是并不能將信托公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的負債等同于負債業(yè)務(wù)，比如信托公司可能會(huì )因處理信托事務(wù)而負擔的債務(wù)，或因信托公司違背管理職責或者管理信托事務(wù)不當產(chǎn)生債務(wù)，但這些債負債則不能認定為信托公司經(jīng)營(yíng)了負債業(yè)務(wù)。

其二，信托承擔合同義務(wù)與負債業(yè)務(wù)并不等同。負債業(yè)務(wù)，顧名思義，通過(guò)負債的方式經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，比如銀行通過(guò)負債的方式吸收存款，然后利用存款開(kāi)展貸款業(yè)務(wù)。然而，負債業(yè)務(wù)的前提是負債。信托公司因參與交易產(chǎn)生的合同義務(wù)，該合同義務(wù)只要不是由于負債而產(chǎn)生的，該義務(wù)就不能作為判斷負債的前提，畢竟合同義務(wù)與負債有本質(zhì)區別。