新流財經(jīng) 作者：古月龍天
來(lái)源：新流財經(jīng)（ID：xinliucaijing）
大浪淘沙后，在剩下為數不多的消費金融場(chǎng)景中，車(chē)險分期場(chǎng)景因為市場(chǎng)規模大、產(chǎn)品剛需屬性強、人們分期付款意愿提升以及場(chǎng)景天然低的欺詐率，今年仍然被各類(lèi)金融機構看好。
有相關(guān)預測認為，2020年國內的車(chē)險規模將達到1.2萬(wàn)億元上下，按百分之十的金融滲透率，這也是一個(gè)千億市場(chǎng)。近年來(lái)，中信銀行、金融壹賬通都先后切入了這一場(chǎng)景。
在業(yè)內人士看來(lái)，盡管2020年車(chē)險分期市場(chǎng)活躍度有所提升，但目前的市場(chǎng)規模還未達百億量級，整體上該細分市場(chǎng)仍處于發(fā)展階段。
同時(shí)，場(chǎng)景的風(fēng)險的博弈也在繼續。
車(chē)險場(chǎng)景天然的低騙貸率并不能保證金融機構完全不會(huì )踩雷，以騙取保費返傭為目的的團伙，今年已導致多家車(chē)險分期機構虧損，不少市場(chǎng)玩家在向市場(chǎng)交付“學(xué)費”。
資產(chǎn)荒時(shí)代，今天的車(chē)險分期，依然是備受歡迎、發(fā)掘優(yōu)質(zhì)消費金融資產(chǎn)的一條細分賽道。
“其實(shí)車(chē)險分期市場(chǎng)是蠻大的，但是其中有部分分期需求并非是公開(kāi)市場(chǎng)化的?！避?chē)險分期平臺的資深從業(yè)者潘毅說(shuō)道。
例如，在保險公司或保險經(jīng)紀公司的資源中，大客戶(hù)的車(chē)險分期需求已經(jīng)被保險公司或保險經(jīng)紀公司內部消化掉了；銀行也存在這樣的客戶(hù)需求，所以銀行也會(huì )提供一些相關(guān)金融產(chǎn)品和服務(wù)來(lái)維系這類(lèi)客戶(hù)的關(guān)系。
這些客戶(hù)大多都是地方性的大型公司，領(lǐng)域主要集中在物流、運輸、旅游、出租車(chē)及網(wǎng)約車(chē)等，這類(lèi)企業(yè)名下有著(zhù)大量商用運營(yíng)車(chē)，都是非常優(yōu)質(zhì)的資源，所以他們的車(chē)險分期需求并未真正流入市場(chǎng)。
“這種非透明的操作是客觀(guān)存在的，但這并沒(méi)有完全弱化整體車(chē)險分期市場(chǎng)的需求情況?！迸艘惚硎?，很多公司都曾找到過(guò)其所在的分期機構了解和對接車(chē)險分期的產(chǎn)品。
按照潘毅所觀(guān)察到的，目前車(chē)險分期機構按放款量可分為三個(gè)梯隊，頭部第一梯隊的年放款量大概在5億元上下，機構數量比較少；第二梯隊的年放款量介于6千萬(wàn)元至3億元區間，大概有十多家；第三梯隊基本處于5千萬(wàn)元以下的規模，這類(lèi)地域性強，分布比較零散。
在整體市場(chǎng)方面，他認為2020年的車(chē)險分期規?？赡芙橛?0億至100億之間，相較于每年萬(wàn)億級的車(chē)險市場(chǎng)，這一金融滲透率還不足1%。
造成金融低滲透的原因，除了部分需求未流進(jìn)市場(chǎng)之外，還與龐大的C端市場(chǎng)需求仍處于“沉睡”階段有關(guān)。
客觀(guān)看，私家車(chē)的車(chē)險保費每年可能在4千至5千元，而網(wǎng)約車(chē)的保費可能介于7千至1萬(wàn)元，貨運物流車(chē)輛的則在2萬(wàn)至3萬(wàn)不等。
在面對C端用戶(hù)逾期時(shí)，分期平臺雖然能夠用強行退保的方式提前止損，但是由于C端用戶(hù)的客單價(jià)很小，而風(fēng)險相對B端會(huì )高很多，涉及的貸后運營(yíng)工作會(huì )更加繁瑣，分期平臺在其中取得的綜合效益有限，所以參與度并不高。
“市面上很少有做C端業(yè)務(wù)的，有的話(huà)也是針對個(gè)人商用車(chē)的那種（例如網(wǎng)約車(chē)司機、個(gè)人貨運客戶(hù)等），如果硬要說(shuō)個(gè)比例的話(huà)，車(chē)險分期toB和toC大概是9:1?！庇袕臉I(yè)者表示。
中信、壹賬通入場(chǎng)，京東數科、民生易貸離場(chǎng)
近一年多時(shí)間以來(lái)，處在車(chē)險分期市場(chǎng)中的機構參與者也可謂是“來(lái)來(lái)往往”，該細分市場(chǎng)仍處在相對緩慢的發(fā)展階段。
其中，最大的新晉參與者當屬中信銀行，2019年8月其推出普惠金融物流e貸車(chē)險分期項目，為物流企業(yè)提供商業(yè)車(chē)險的保費融資服務(wù)，貸款資金直接轉入行內的公司賬戶(hù)中。
這類(lèi)似于針對小微企業(yè)的信用貸款，對于銀行而言既開(kāi)通了企業(yè)賬戶(hù)，而且也響應了普惠金融服務(wù)小微的政策號召。
然而在2020年8月，中信銀行的物流e貸車(chē)險分期發(fā)生迭代，直接與國壽財保險公司合作推出“國壽財保險直連—物流e貸車(chē)險分期”產(chǎn)品，開(kāi)啟了銀保協(xié)同下車(chē)險分期貸款的模式。
據不完全統計，中信銀行可能是目前唯一一家參與到車(chē)險分期領(lǐng)域的股份制銀行。
“除了股份制的中信銀行外，還有民營(yíng)銀行和城農商行參與到這塊市場(chǎng)，但是總體上銀行資金量并不大?！蹦硰臉I(yè)人員說(shuō)道。
同樣是在今年年中時(shí)期，有消息稱(chēng)平安集團旗下的金融壹賬通也推出車(chē)險分期產(chǎn)品，正式進(jìn)入該市場(chǎng)，其現階段主要聚焦于B端市場(chǎng)。
而金融壹賬通對接的資金很可能源于銀行資金，間接讓很多銀行參與其中。
另外，據了解某東部民營(yíng)銀行正與相關(guān)渠道服務(wù)商公司合作，將進(jìn)軍車(chē)險分期領(lǐng)域。
而中小型玩家深圳緯旭信息公司也于2019年底正式進(jìn)入市場(chǎng)，其產(chǎn)品“保費e”最早專(zhuān)注C端（即商用運營(yíng)車(chē)的個(gè)人用戶(hù)），現已將業(yè)務(wù)拓展至B端。
其資金主要來(lái)源于保理牌照，通過(guò)一些方式將這類(lèi)資產(chǎn)包裝成應收賬款的形式。
此外，今年陸陸續續還有其他類(lèi)型機構入場(chǎng)，整體上該市場(chǎng)的活躍度有逐步提高的跡象。
但與上述不同類(lèi)型的入場(chǎng)機構不同，也有巨頭悄然離場(chǎng)。
據相關(guān)了解，京東數科已于今年初退出了B端車(chē)險分期市場(chǎng)，其原本為解決其一次性交付高額車(chē)險保費的車(chē)主易貸已消失在京東金融A(yíng)PP中，但目前京東仍保留C端車(chē)險分期產(chǎn)品——車(chē)險白條。
潘毅表示，一些金融機構之所以于今年退出B端車(chē)險分期市場(chǎng)，可能存在以下幾點(diǎn)原因：
一來(lái)是因為疫情等宏觀(guān)因素，導致各類(lèi)車(chē)隊客戶(hù)的貨運量（或出車(chē)量）減弱，而這類(lèi)客戶(hù)公司的財務(wù)屬于資金高周轉類(lèi)型，導致部分公司的逾期率上升，回款賬期普遍拉長(cháng)；
而如果車(chē)險分期是通過(guò)合作代理商渠道運營(yíng)的，在上述情況下，渠道代理商也存在一定的B端風(fēng)險。例如客戶(hù)會(huì )通過(guò)渠道代理商還款，但后者可能會(huì )挪用這部分還款金額，而代理商一旦未能按時(shí)補回資金，就意味著(zhù)資金鏈斷裂，形成壞賬。
由此來(lái)看，在發(fā)生疫情這類(lèi)系統性風(fēng)險的情況下，渠道代理商模式面臨不可控因素加大的潛在隱患，并且該產(chǎn)品的總體利潤和規模較小，所以平臺方會(huì )選擇適時(shí)離場(chǎng)。
而另外一個(gè)退出車(chē)險分期市場(chǎng)的是民生易貸，其于2016年踏入該細分領(lǐng)域，但也于去年離場(chǎng)。
監管趨緊利好車(chē)險分期，騙返傭是場(chǎng)景一大痛點(diǎn)
在盈利和模式方面，目前，資金方（如銀行、消金公司等機構）在車(chē)險分期中主要賺取利息收入，例如中信銀行車(chē)險分期產(chǎn)品的年化利率可能在7%上下。
再加上渠道商收取的前置服務(wù)費，其產(chǎn)品的IRR年化利率可能介于10%-11%，這一價(jià)格在車(chē)險分期市場(chǎng)中屬于較低水平。
但也存在賺取保費返傭的情況，當資金方與保險公司深度合作，產(chǎn)品設計為一對一的形式，資金方能夠在保費返傭中分潤。中信銀行和國壽財保險公司合作的“國壽財保險直連—物流e貸車(chē)險分期”產(chǎn)品就屬于這類(lèi)模式。
實(shí)際上，這就是資金方通過(guò)車(chē)險分期產(chǎn)品在給保險公司導流，所以保險公司在返傭政策上能夠給予資金方一定的傾斜。
而車(chē)險分期平臺的利潤則主要來(lái)自于兩點(diǎn)，保費返傭和在資金方提供的資金使用成本上加價(jià)獲取利差。
據了解，車(chē)險代理傭金一般在30%以上，具體返傭比例也與保險銷(xiāo)量有關(guān)。因此，車(chē)險分期平臺的利潤主要是來(lái)自保險公司或者保險經(jīng)紀公司的傭金收入。
在賺取利差上，以此前的京東車(chē)主易貸為例，“除資金成本之外，京東車(chē)主易貸會(huì )加收5%左右的服務(wù)費，而與其合作的代理商還將加收1-3個(gè)點(diǎn)的費用，最終的產(chǎn)品IRR年化利率可能在14%-16%?！迸艘惚硎?。
隨著(zhù)今年不斷加強的行業(yè)監管環(huán)境和政策指導，整體消費金融行業(yè)的利潤很能將持續下行，這反過(guò)來(lái)提升了行業(yè)對車(chē)險分期場(chǎng)景的興趣。
此外，保險分期屬于有消費場(chǎng)景的消費金融業(yè)務(wù)，由于免息的存在，可以和現金貸形成明顯隔離，因此政策風(fēng)險較小。
并且車(chē)險場(chǎng)景的騙貸概率較低，不管是支付保費還是退保，資金并不經(jīng)過(guò)客戶(hù)的賬戶(hù)，從產(chǎn)品根源上降低了場(chǎng)景中的欺詐風(fēng)險。
不過(guò)，需要留意的是，即便規避了騙取貸款本金的風(fēng)險，但是騙取保費返傭的風(fēng)險仍不可忽視。
據潘毅透露，今年7月份的時(shí)候，出現了一群專(zhuān)注于騙返傭的團伙，活躍在云貴川和寧夏等地。
這類(lèi)騙返傭團伙往往手上有大量豪車(chē)資源（如BBA品牌等），數量可能有2千至3千輛不等。
他們在購車(chē)險的過(guò)程中，會(huì )要求免去保險折扣，設法將保費拉高，也會(huì )提高返傭的比例，并且會(huì )主動(dòng)尋求車(chē)險分期相關(guān)服務(wù)。
據潘毅了解，陷入這類(lèi)騙局的分期機構至少在5家以上，騙返傭團伙在完成車(chē)險分期交易后會(huì )提出退保要求，而由于分期平臺此前已墊付全額保費，保險公司會(huì )扣除傭金費用再予以退保，這意味著(zhù)分期平臺此前返傭給客戶(hù)的資金無(wú)法收回。
“在踩雷的車(chē)險分期機構中，損失最多的可能在千萬(wàn)元的量級?！迸艘惚硎?。
之所以出現這類(lèi)漏洞，主要在于分期平臺的風(fēng)控失當，前期未能發(fā)現這類(lèi)以騙返傭為目的的投保人。
不過(guò)，這也是該場(chǎng)景的一大難點(diǎn)，根據保險法的相關(guān)規定，投保人在猶豫期內享有退保的權利，并且不承擔損失。
而保險返傭的現象在市面上仍普遍存在，中介代理機構或是車(chē)險分期平臺等渠道環(huán)節的加入往往會(huì )在原有保險公司的傭金政策上增加返點(diǎn)的比例，以此獲取客戶(hù)。
其實(shí)，謹慎對待B端客戶(hù)需求是目前車(chē)險分期平臺普遍持有的態(tài)度，這也在一定程度上能夠反映出，整體車(chē)險分期市場(chǎng)多年來(lái)發(fā)展相對緩慢的其中一個(gè)原因。
注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
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