觀(guān)點(diǎn) 作者：觀(guān)點(diǎn)地產(chǎn)新媒體
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華人置業(yè)可能不是及時(shí)止損，而是在一個(gè)預期有所變化的臨界點(diǎn)收手了。
10月21日，華人置業(yè)公告稱(chēng)，已通過(guò)場(chǎng)外交易出售本金總額4800萬(wàn)美元票據，票據發(fā)行人為佳兆業(yè)集團控股有限公司。
公告顯示，此次出售票據共為兩筆，一筆是2024年到期的優(yōu)先票據，票面利率為9.375%，還有一筆2025年到期，利率為11.7%。兩筆票據共回籠本息約2038萬(wàn)美元（約1.6億港元）。其中，后一筆票據剛購于今年4月28日。
華人置業(yè)表示，出售后所得款項，用于提供即時(shí)流動(dòng)資金，讓公司重新分配所得款項，迎接可能出現的其他再投資機遇。即將初步用作一般營(yíng)運資金，并于機會(huì )來(lái)臨時(shí)用作再投資。
按照公告，在此次出售票據之前，華人置業(yè)共持有本金總額2.25億美元的佳兆業(yè)票據，出售之后仍持有1.77億美元佳兆業(yè)票據。
而此次出售的少部分票據，華人置業(yè)預期將會(huì )產(chǎn)生已變現虧損約2.25億港元。
據當時(shí)公告，進(jìn)行重組之后，佳兆業(yè)在2017年9月先后發(fā)行了三個(gè)批次的優(yōu)先票據， 9500萬(wàn)美元7.25%的2020年到期優(yōu)先票據，1億美元8.50%的2022年到期優(yōu)先票據，及6.10億美元9.375%的2024年到期優(yōu)先票據，擬將所得款項用于再融資現有債務(wù)、撥支現有及新物業(yè)項目及作一般企業(yè)用途。
而從華人置業(yè)本次出售推算，其彼時(shí)共認購佳兆業(yè)1.5億美元2024年票據，占比近四分之一。但據稱(chēng)，當時(shí)由華人置業(yè)老板娘甘比牽頭，甘比在內的劉氏家族、華人置業(yè)連同幾位投資好友已合共持有12 億美元佳兆業(yè)債券。當日佳兆業(yè)股價(jià)高開(kāi)高走。截至收盤(pán)，漲20.46%，收于6.30港元，領(lǐng)漲內房股，盤(pán)中最高見(jiàn)6.60港元，創(chuàng )歷史新高。
對于投資中資地產(chǎn)公司，華人置業(yè)表示“投資回報十分理想”。華人置業(yè)曾表示，就其與劉鑾雄家族持有的佳兆業(yè)債券而言，預計每年債息收入超8.7億港元。華人置業(yè)同年4月還認購恒大地產(chǎn)10億美元債。
被它虧本拋售的不只佳兆業(yè)美元債，還有中梁美元債。
華人置業(yè)分別在2020年11月26日、12月1日接連認購中梁控股公2.5億美元優(yōu)先票據。而到了2021年8月23日晚間，華人置業(yè)公告稱(chēng)，已透過(guò)場(chǎng)外交易市場(chǎng)出售本金額700萬(wàn)美元票據(約5441.5萬(wàn)港元)，代價(jià)為683.82萬(wàn)美元(約5315.7萬(wàn)港元)。
據稱(chēng)，中梁職業(yè)經(jīng)理人離職后，美元債大跌，劉鑾雄此次交易變現虧損約134.1萬(wàn)港元。這是華人置業(yè)此前認購的中梁票據的一部分。
今年9月份，甘比與華人置業(yè)分別拋售恒大股份2440萬(wàn)股、1.09億股，并表示有意向出售全部中國恒大股份。
據華人置業(yè)2021中報顯示，截至今年6月底，公司包括債券﹑上市股本投資及結構性產(chǎn)品的賬面值總額為138.33億港元，占華人置業(yè)總資產(chǎn)的39.9%。而恒大在股債兩方面，都給予華人置業(yè)收益上重擊。
自2018年開(kāi)始，劉鑾雄家族先后認購中國恒大高息美元債規模達17億美元，其中恒大在2019年1月發(fā)行的30億美元債中，劉鑾雄家族認購了11億美元。據華人置業(yè)2021中報披露，其收入較去年同期減少63.0，收入下降主要由于來(lái)自恒大股份股息收入減少所致。
伴隨而來(lái)的，還有華人置業(yè)的私有化退市計劃--擬以每股4港元價(jià)格回購公開(kāi)市場(chǎng)約25%的公眾持股，總代價(jià)約19.08億港元。
對于以投資嗅覺(jué)敏銳著(zhù)稱(chēng)的劉鑾雄來(lái)說(shuō)，退市或許是到了臨界點(diǎn)。盡管華人置業(yè)數次接連虧損出售，但從每年利息收入來(lái)看，這些虧損并不算大。據了解，華人置業(yè)獲得佳兆業(yè)債券付息每年有5億港元，恒大派息每年至少8億港元。
華人置業(yè)可能不是及時(shí)止損，而是在一個(gè)預期有所變化的臨界點(diǎn)收手了。
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