“為何會(huì )突然‘組團’暫停？是否意味著(zhù)風(fēng)險很高？”11月27日晚，部分大型銀行暫停貴金屬開(kāi)戶(hù)登上微博熱搜，并引發(fā)網(wǎng)友熱議。

《財經(jīng)》記者注意到，當日，工商銀行、建設銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行、招商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行、北京農商銀行等10家銀行相繼發(fā)布公告，表示將暫停貴金屬交易相關(guān)業(yè)務(wù)的新開(kāi)戶(hù)申請。

緊接著(zhù)的11月28日，中信銀行亦發(fā)布公告稱(chēng)，自北京時(shí)間2020年11月30日起，暫停各渠道個(gè)人賬戶(hù)貴金屬、代理上海黃金交易所業(yè)務(wù)的新客戶(hù)開(kāi)立交易賬戶(hù)申請。

對于暫停原因，大部分銀行均在公告中提及，受新冠疫情及全球政治、經(jīng)濟等因素影響，近期國際市場(chǎng)貴金屬價(jià)格波動(dòng)加劇。為保護投資者利益，采取上述措施。同時(shí)，已開(kāi)戶(hù)客戶(hù)的正常交易不受影響。

上述銀行為何如此一致地發(fā)布公告，《財經(jīng)》記者從某全國性大行內部人士處獲悉，有收到監管部門(mén)“窗口指導”，為了避免風(fēng)險，最好暫停新開(kāi)戶(hù)服務(wù)?！白灾袊y行‘原油寶’事件發(fā)生后，類(lèi)似業(yè)務(wù)監管力度加大。幾個(gè)月前，監管密集對銀行的賬戶(hù)貴金屬業(yè)務(wù)進(jìn)行摸底，并對銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的報批報備等手續進(jìn)行調查。對這個(gè)業(yè)務(wù)采取一定的控風(fēng)險措施，監管部門(mén)其實(shí)已醞釀了一段時(shí)間?！?/p>

多名金融業(yè)人士認為，最近國際市場(chǎng)黃金等貴金屬價(jià)格波動(dòng)較大，風(fēng)險亦較大，上述措施有利于保護投資者利益。與此同時(shí)，也是吸取此前中國銀行“原油寶”事件的教訓。

有金融業(yè)資深律師告訴《財經(jīng)》記者，當前銀行開(kāi)展的貴金屬交易相關(guān)業(yè)務(wù)，在合法性層面沒(méi)有問(wèn)題，但在合規上可能仍存在一定的瑕疵，主要集中在展業(yè)過(guò)程中的一些具體操作層面。

11家銀行齊發(fā)公告

《財經(jīng)》記者梳理上述11家銀行公告內容發(fā)現，其暫停業(yè)務(wù)主要涉及賬戶(hù)貴金屬交易業(yè)務(wù)和代理個(gè)人上海黃金交易所業(yè)務(wù)兩類(lèi)。其中，郵儲銀行、平安銀行暫停的主要是代理貴金屬業(yè)務(wù)，北京農商行則暫停的是賬戶(hù)貴金屬交易業(yè)務(wù)。

事實(shí)上，從多家銀行的貴金屬交易業(yè)務(wù)來(lái)看，亦主要包括賬戶(hù)貴金屬及代理上海黃金交易所的個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)兩類(lèi)，前者又稱(chēng)“紙黃金”“紙白銀”，與此前頗受市場(chǎng)關(guān)注的中行“原油寶”有一定的相似之處；后者則是代理上海黃金交易所貴金屬現貨、貴金屬現貨延期等品種的交易。

上述第一類(lèi)業(yè)務(wù)，如農行在其“貴金屬賬戶(hù)交易規則”中指出，賬戶(hù)貴金屬，指掛鉤黃金、白銀等貴金屬的記賬符號,不能用于轉出和支付，且不計付利息；賬戶(hù)貴金屬交易業(yè)務(wù)，是指個(gè)人客戶(hù)按照農行提供的賬戶(hù)貴金屬買(mǎi)賣(mài)價(jià)格，通過(guò)網(wǎng)上銀行、掌上銀行等渠道進(jìn)行賬戶(hù)貴金屬交易的業(yè)務(wù)。

農行指出，賬戶(hù)貴金屬交易業(yè)務(wù)的產(chǎn)品風(fēng)險等級為高風(fēng)險，交易幣種包括人民幣和美元。其中，在黃金品種交易上，人民幣賬戶(hù)黃金品種最小交易份額10克，最小遞增單位為1克，單筆最大交易數量為30000克；美元賬戶(hù)黃金品種最小交易份額為1盎司，最小遞增單位為0.1盎司，單筆最大交易數量為1000盎司。

另?yè)嗉毅y行官網(wǎng)介紹，相關(guān)產(chǎn)品均具有交易門(mén)檻低，不能進(jìn)行實(shí)物交割，可提供做多、做空雙向選擇，交易價(jià)格隨國際市場(chǎng)變化等特征。

第二類(lèi)業(yè)務(wù)以招行推出的產(chǎn)品“招財金”為例。根據招行官網(wǎng)，該產(chǎn)品是根據上海黃金交易所相關(guān)規定，代理個(gè)人客戶(hù)提出交易所掛牌交易的各類(lèi)貴金屬的買(mǎi)入、賣(mài)出等交易委托，并代理客戶(hù)完成相應的結算、交割處理，以及協(xié)助客戶(hù)完成交易所實(shí)物黃金的提貨等相關(guān)業(yè)務(wù)的行為。目前，上海黃金交易所個(gè)人客戶(hù)可交易現貨品種為：Au100g、Au99.99和Au99.95；個(gè)人客戶(hù)可交易延期品種為：Au(T+D)、Ag(T+D)、Au(T+N1)、Au（T+N2）、mAu(T+D)。

此次，多家銀行在發(fā)布的公告中提及，受新冠疫情及全球政治、經(jīng)濟等因素影響，近期國際市場(chǎng)貴金屬價(jià)格波動(dòng)加劇。為保護投資者利益，采取暫停新賬戶(hù)開(kāi)設的措施。

西南地區某券商業(yè)務(wù)人員告訴《財經(jīng)》記者，最近貴金屬板塊漲得比較猛，投資火爆，開(kāi)戶(hù)的人比較多。

銀行貴金屬交易賬戶(hù)開(kāi)設是否也出現增多？有股份制銀行業(yè)務(wù)人員接受《財經(jīng)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“其實(shí)在我們這兒進(jìn)行貴金屬交易開(kāi)戶(hù)的人一直不是很多，群體相對有限，近期也沒(méi)有出現任何異常增長(cháng)情況?！?/p>

長(cháng)得快、跌得猛，市場(chǎng)劇烈波動(dòng)

亦有金融業(yè)資深人士指出，“銀行暫停貴金屬交易開(kāi)戶(hù)，說(shuō)到底是認為潛在風(fēng)險太大。同時(shí)，為了應對美國感恩節后，新冠肺炎疫情加速大暴發(fā)引發(fā)經(jīng)濟預期極端化導致的原油、黃金等品種劇烈波動(dòng)，中國投資者賭錯方向出現風(fēng)險?！?/p>

值得注意的是，從年初至今，國際貴金屬價(jià)格確實(shí)經(jīng)歷了劇烈波動(dòng)。

今年7月中旬至8月，黃金價(jià)格經(jīng)歷了迅猛增長(cháng)，不斷突破歷史高點(diǎn)。北京時(shí)間8月5日凌晨，在漲破1900美元之后僅一周，倫敦現貨黃金價(jià)格即迅速突破2000美元/盎司的歷史紀錄。8月7日，倫敦現貨黃金價(jià)格創(chuàng )下歷史新高，達到2075美元/盎司。

然而好景不長(cháng)，此前狂漲的國際貴金屬價(jià)格突然在8月12日迎來(lái)“變臉”暴跌，并創(chuàng )下7年以來(lái)最大的跌幅。黃金價(jià)格最低跌至1910美元/盎司，白銀價(jià)格則是跌穿25美元關(guān)口。

之后國際貴金屬價(jià)格便一直維持震蕩行情。進(jìn)入11月，黃金價(jià)格大幅下跌，接連失守重要關(guān)口。11月27日晚間，現貨黃金下破1800美元/盎司關(guān)口，最低觸及1774美元/盎司，價(jià)格創(chuàng )7月份以來(lái)新低?，F貨白銀則失守22.5美元關(guān)口，報22.38美元/盎司，跌幅逾4%。

有金融行業(yè)資深律師告訴《財經(jīng)》記者，此前在與上述兩類(lèi)產(chǎn)品投資者接觸的過(guò)程中，發(fā)現部分投資者虧損金額高達700萬(wàn)、800萬(wàn)元。

另?yè)敦斀?jīng)》記者不完全統計，截至發(fā)稿前，已有11家銀行發(fā)布相關(guān)業(yè)務(wù)暫停開(kāi)戶(hù)的公告。目前，在開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)的股份制銀行中，光大銀行、恒豐銀行、民生銀行、浙商銀行、浦發(fā)銀行等暫未發(fā)布相關(guān)公告。其中，光大銀行、浦發(fā)銀行分別于11月26日、27日發(fā)布部分貴金屬交易合約品種保證金比例調整的通知。

麻袋研究院高級研究員蘇筱芮告訴《財經(jīng)》記者，多家銀行暫停開(kāi)戶(hù)是從源頭上規避可能存在的交易風(fēng)險，多家銀行同期發(fā)布公告，更能引起市場(chǎng)警惕與投資者重視。

合規性風(fēng)險仍存

事實(shí)上，在更多金融業(yè)人士看來(lái)，此次銀行齊齊發(fā)布公告，主要也是吸取此前中國銀行“原油寶”事件的教訓。

公開(kāi)資料顯示，“原油寶”是中國銀行面向個(gè)人客戶(hù)發(fā)行的掛鉤境內外原油期貨合約的交易產(chǎn)品，按照報價(jià)參考對象不同，包括美國原油產(chǎn)品和英國原油產(chǎn)品。中國銀行作為做市商提供報價(jià)并進(jìn)行風(fēng)險管理。個(gè)人客戶(hù)在中國銀行開(kāi)立相應綜合保證金賬戶(hù)，簽訂協(xié)議，并存入足額保證金后，實(shí)現做多與做空雙向選擇的原油交易工具。

今年3月以來(lái)，國際原油期貨價(jià)格不斷波動(dòng)。4月20日晚10時(shí)后，油價(jià)一路下行至跌破負值，最終交易結算價(jià)收于-37.63美元/桶，史上首次收于負值。由于中行交易產(chǎn)品“原油寶”在4月20日晚10時(shí)中止交易，這就使得還未及時(shí)移倉的中行“原油寶”客戶(hù)，其后被迫按照負價(jià)進(jìn)行結算，不僅本金全部賠光，還欠下銀行不少錢(qián)。

由于涉及金額較大，且涉及的人群包括大學(xué)生、老年人等群體，中行“原油寶”事件引發(fā)市場(chǎng)熱議。5月下旬，中國銀保監會(huì )相關(guān)部門(mén)負責人表示，中國銀行“原油寶”事件發(fā)生以來(lái)，銀保監會(huì )持續高度關(guān)注，要求中國銀行與客戶(hù)平等協(xié)商，依法依規解決問(wèn)題。據中國銀行披露，該行與客戶(hù)和解簽約率已經(jīng)超過(guò)80%，并正在全面梳理審視產(chǎn)品設計、業(yè)務(wù)策略和風(fēng)險管控等環(huán)節和流程。

另?yè)敦斀?jīng)》記者獲得的銀保監會(huì )于11月16日回復投資者問(wèn)題的函件顯示，針對中國銀行“原油寶”事件，銀保監會(huì )立案調查程序已終結，并制作了調查報告。但調查報告屬于國家秘密的政府信息，因此不予公開(kāi)。

中行“原油寶”事件雖然逐漸平息，但其給市場(chǎng)敲響了警鐘。

《財經(jīng)》記者從某全國性大行內部人士處獲悉，此次多家銀行齊齊發(fā)布公告，其實(shí)是有收到監管部門(mén)的“窗口指導”，為了避免風(fēng)險，最好暫停新開(kāi)戶(hù)服務(wù)?！白灾袊y行‘原油寶’事件發(fā)生后，類(lèi)似業(yè)務(wù)監管力度加大。幾個(gè)月前，監管密集對銀行的賬戶(hù)貴金屬業(yè)務(wù)進(jìn)行摸底，并對銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的報批報備等手續進(jìn)行調查。對這個(gè)業(yè)務(wù)采取一定的控風(fēng)險措施，監管部門(mén)其實(shí)已醞釀了一段時(shí)間?！?/p>

蘇寧金融研究院研究員黃大智對《財經(jīng)》記者表示，之前中行“原油寶”事件給行業(yè)帶來(lái)很大的警示，應該要看到，大宗商品、貴金屬等存在很大的風(fēng)險點(diǎn)，而許多投資者無(wú)法識別到其中的風(fēng)險。有的人只能看見(jiàn)盈利，卻看不到風(fēng)險，黃金、白銀等貴金屬的價(jià)格波動(dòng)非常大，可能會(huì )讓一些投資者或是說(shuō)投機者貿然進(jìn)入。

“第一類(lèi)賬戶(hù)貴金屬交易業(yè)務(wù)屬于銀行自行開(kāi)辦的交易品種，需要獲得監管對銀行開(kāi)展金融交易衍生相關(guān)業(yè)務(wù)的批準，有的銀行并沒(méi)有相關(guān)資質(zhì)；第二類(lèi)代理上海黃金交易所的個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)，由于上海黃金交易所由人民銀行組建，其交易規則也處于央行監管之下。滿(mǎn)足這兩類(lèi)產(chǎn)品的相應監管要求，那就是合法的交易品種?！北本ふ媛蓭熓聞?wù)所主任律師王德怡告訴《財經(jīng)》記者，相關(guān)銀行開(kāi)展的此兩類(lèi)業(yè)務(wù)，在合法性層面沒(méi)有問(wèn)題，但在合規上可能存在一定的瑕疵，主要集中在展業(yè)過(guò)程中的一些具體操作層面。

王德怡進(jìn)一步指出，銀行貴金屬交易業(yè)務(wù)在具體展業(yè)過(guò)程當中，下線(xiàn)業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)機構為了盡可能的獲客，可能會(huì )采取一些不正當的宣傳手段，對客戶(hù)的風(fēng)險提示不到位，甚至誘導客戶(hù)，參與頻繁交易，從而盡可能的獲得手續費或虧損的返傭。但如果銀行在投資者適當性管理義務(wù)盡到相應的責任，風(fēng)險亦提示到位，遭受虧損的投資者若想去推翻交易的合法性，在目前法律框架下是很難做到的。

《財經(jīng)》記者亦注意到，大部分銀行均在產(chǎn)品介紹中提及，受?chē)H上各種政治、經(jīng)濟因素及各種突發(fā)事件的影響，相關(guān)貴金屬價(jià)格可能發(fā)生劇烈波動(dòng)，客戶(hù)應充分認識到此項業(yè)務(wù)可能涉及的風(fēng)險，并自愿承擔由于上述風(fēng)險造成的后果。

對于貴金屬價(jià)格未來(lái)走向，東海期貨研究所高級研究員賈利軍指出，金價(jià)在高位的支撐來(lái)美國經(jīng)濟仍受疫情困擾、美聯(lián)儲延續QE政策對長(cháng)端名義利率的壓制以及對達成新一輪刺激計劃仍有必要的預期，但黃金當前缺乏顯著(zhù)的上升動(dòng)能。另一方面，金價(jià)連創(chuàng )新高拉動(dòng)白銀金融屬性，投機情緒仍未完全消散，白銀波動(dòng)劇烈。貴金屬利多因素顯現但在沖高后缺乏進(jìn)一步利多刺激，等待金價(jià)下一階段指引。

上述銀行何時(shí)可重啟相關(guān)業(yè)務(wù)新賬戶(hù)開(kāi)設？多家銀行客服人員告訴《財經(jīng)》記者，具體重啟時(shí)間未定，可待后續發(fā)布公告。

郵儲銀行研究員婁飛鵬直言，從長(cháng)期角度看，貴金屬價(jià)格整體呈現上漲的態(tài)勢，貴金屬市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)本身不是正?，F象，但由于新冠肺炎疫情影響，國際不確定性因素增多，貴金屬短期內大概率仍然呈現波動(dòng)態(tài)勢。待市場(chǎng)價(jià)格走勢相對穩定后，銀行即可重啟新開(kāi)戶(hù)。

“貴金屬市場(chǎng)本質(zhì)還是專(zhuān)門(mén)市場(chǎng)、小眾市場(chǎng)，與銀行業(yè)普惠的性質(zhì)存在根本區別，采取的是專(zhuān)門(mén)化的發(fā)展路徑，待行情波動(dòng)程度趨緩后銀行再重啟較為穩妥?！碧K筱芮說(shuō)。