作者：西湖論壇

來(lái)源：浙江大學(xué)融資租賃研究中心（ID:zju-rzzl)

　　融資租賃在解決中小企業(yè)融資難具有天然優(yōu)勢，融資租賃擁有物權，物權是保障，但在實(shí)戰中未能充分體現。分析原因，可能存在以下問(wèn)題。第一，前期設備未經(jīng)科學(xué)篩選，甚至設備屬性不強。第二，出現風(fēng)險回收設備時(shí)，拿不到設備使用數據。第三，數據存在篡改可能，設備估值不可信，無(wú)法流通和處置。第四，同質(zhì)化競爭，創(chuàng )新不足、差異化不明顯。第五，風(fēng)險高，無(wú)資產(chǎn)退出機制。第六，缺乏科技手段。站在行業(yè)發(fā)展的角度，如果不解決這些問(wèn)題，行業(yè)無(wú)法進(jìn)一步往前發(fā)展。

　　二、融資租賃“靈魂八問(wèn)”

　　第一，風(fēng)控的核心是什么？前期風(fēng)險篩選問(wèn)題、中期風(fēng)險管控問(wèn)題、最終風(fēng)險退出問(wèn)題。第二，出現風(fēng)險怎么辦？訴訟的無(wú)奈與剛性PK回收難與處置難。第三，是否重視客戶(hù)體驗？門(mén)檻高或成本高疊加手續繁瑣和態(tài)度強勢。第四，如何突破同質(zhì)化競爭？聚焦細分領(lǐng)域，多做真實(shí)租賃，打通退出通道，提供多元服務(wù)。第五，如何回歸租賃本源？租賃應同時(shí)滿(mǎn)足出租人擁有物權并允許客戶(hù)退回。第六，中小企業(yè)融資難題誰(shuí)來(lái)解決？為什么是銀行做不了的事情？融資租賃能做好補充嗎？第七，融資租賃的天然優(yōu)勢在哪里？物權保障是天熱優(yōu)勢，出現風(fēng)險時(shí)，租賃物可以快速變現，并且能覆蓋未還租金。第八，行業(yè)發(fā)展的方向在哪里？客戶(hù)需求由買(mǎi)到租的變化，客戶(hù)經(jīng)營(yíng)靈活性的需要，提高資產(chǎn)流動(dòng)性要求、創(chuàng )新產(chǎn)品的出現。

　　三、高級階段：經(jīng)營(yíng)性租賃

　?。ㄒ唬┒x及詮釋

　　經(jīng)營(yíng)性租賃是出租人承擔殘值風(fēng)險、非全額清償的一種特殊形式的融資租賃。經(jīng)營(yíng)性租賃的購買(mǎi)設備選擇權在承租人，但出租人主動(dòng)承擔了殘值風(fēng)險，經(jīng)營(yíng)性租賃是融資租賃的創(chuàng )新，是帶有融資特性的，是融資租賃發(fā)展的高級階段。用英文表述能準確區分租賃（Rental）、融資租賃（FinanceLease）、經(jīng)營(yíng)性租賃（OperatingLease）。

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　　第一，客戶(hù)資金占壓層面，零首付，不需要啟動(dòng)資金，對承租人的資金占壓更少。第二，租金計算邏輯和傳統融資租賃相比，預留殘值，經(jīng)營(yíng)性租賃對本金非全額清償，租期內租金少，每月還款壓力小。第三，到期處置方式包括續租、退租、留購，給承租人更多選擇，免去報廢資產(chǎn)的處理，避免技術(shù)過(guò)時(shí)風(fēng)險，經(jīng)營(yíng)更加靈活。

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　　一是零首付是客戶(hù)最大的期待，具有超強競爭力；二是對本金非全額清償比全額清償成本更低，更具競爭力；三是，租賃到期給承租人更多選擇，租賃期間向承租人提供更多的、全方位的服務(wù)（如：設備維保、配件耗材、資產(chǎn)管理、設備共享、資產(chǎn)交易、大數據應用等），給客戶(hù)賦能，提升客戶(hù)體驗，會(huì )成為客戶(hù)必然的選擇。

　　四、租賃設備退出新模式

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　　鑫聯(lián)享的“租賃設備退出新模式”最大的特點(diǎn)是有風(fēng)險退出機制。該模式突破了土地房產(chǎn)抵押、額外擔保、廠(chǎng)家回購的類(lèi)信貸的模式，做的是專(zhuān)業(yè)化設備回收和處置。通過(guò)設備資產(chǎn)流轉消除金融風(fēng)險，把動(dòng)產(chǎn)融資做出不動(dòng)產(chǎn)融資的效果。但此模式壁壘高，需要深厚的產(chǎn)業(yè)背景、豐富的產(chǎn)業(yè)鏈資源，同時(shí)要求聚焦行業(yè)、長(cháng)期深耕。

　　（二）模型技術(shù)

　　用到的模型技術(shù)特色是弱化了客戶(hù)的主體信用，強化了設備資產(chǎn)屬性，這是融資租賃風(fēng)控最核心的內容，比如租金-殘值曲線(xiàn)，涉及到設備使用年限、設備的殘值曲線(xiàn)及首付款如何設計、期限如何設計、設備的最佳處置點(diǎn)，這是融資租賃風(fēng)控的核心邏輯和管控目標，能解決設備的篩選和管控問(wèn)題。該模型包括四個(gè)維度，有139項關(guān)于設備的評價(jià)指標。設備本身方面，選擇高端、通用、可控、可處置的設備，此類(lèi)設備保值性好、流通性強、可控性好，從源頭把控風(fēng)險；風(fēng)控預設方面，通過(guò)首付款和期限的調整讓客戶(hù)所欠租金低于設備殘值，即回收之后能覆蓋租金；過(guò)程管控方面，依托物聯(lián)網(wǎng)，運用云計算、區塊鏈等先進(jìn)技術(shù)，進(jìn)行全天候數據采集和設備遠程管理，逐步實(shí)現設備資產(chǎn)數字化，為設備資產(chǎn)實(shí)時(shí)估值和良性流轉打好基礎；風(fēng)險處置方面，只針對設備本身快速取回、處置，不訴訟，不暴力，通過(guò)設備資產(chǎn)流轉徹底消除風(fēng)險。

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　　物聯(lián)網(wǎng)、區塊鏈這些技術(shù)和融資租賃相結合是非常好的應用場(chǎng)景，鑫聯(lián)享的“5G與物聯(lián)網(wǎng)在融資租賃行業(yè)的創(chuàng )新應用”參加工信部/中國信通院組織的第四屆“綻放杯”5G應用征集大賽智慧金融專(zhuān)題賽進(jìn)入了全國決賽，并獲得優(yōu)秀獎。用物聯(lián)網(wǎng)采集數據和區塊鏈技術(shù)形成可信數字資產(chǎn)，從而解決了數據不全、數據不真實(shí)的問(wèn)題。采集數據方面，我們主要做科學(xué)儀器，通過(guò)對科學(xué)儀器電壓、電流、功率的實(shí)時(shí)監控，獲得設備運行狀態(tài)，對開(kāi)關(guān)機、進(jìn)樣次數、使用時(shí)間24小時(shí)不間斷記錄，而且能做統計，智能監測設備的使用率，可以?xún)?yōu)化客戶(hù)設備維保計劃，也可以提供設備采購數據支撐。真實(shí)可信的數據還能讓客戶(hù)的閑置設備進(jìn)行共享，讓舊設備賣(mài)出高價(jià)錢(qián)。這套設備物聯(lián)網(wǎng)SaaS系統不僅解決了資產(chǎn)流轉的問(wèn)題，還給客戶(hù)帶來(lái)了賦能和價(jià)值。