破產(chǎn)視界 近期有媒體報道稱(chēng)，恒大集團、融創(chuàng )集團等房地產(chǎn)企業(yè)在美元債債務(wù)重組過(guò)程中，相繼在美申請“破產(chǎn)保護”，其擔心此舉可能泄露我國重要經(jīng)濟數據，也將導致境外投資人優(yōu)先于境內投資人受償。
資深破產(chǎn)法專(zhuān)家、中國政法大學(xué)教授李曙光表示，申請“破產(chǎn)保護”并非境外破產(chǎn)清算，不會(huì )對恒大境內債務(wù)的重組和保交樓工作造成不利影響。恒大此舉實(shí)為申請紐約法院認可其在香港地區及開(kāi)曼群島進(jìn)行的境外債券重組程序的法律效力，主要目的在于避免重組期間因美國境內的訴訟導致資產(chǎn)流失，從而確保重組方案的可執行性，屬于與債券重組并行的輔助保障程序。
目前，恒大存續美元債2支，涉及金額折合人民幣約186.48億元。恒大原擬通過(guò)發(fā)行新債券置換到期債券，但鑒于其正在被立案調查，無(wú)法取得我國相關(guān)法律規定的新票據發(fā)行資格，致使境外債券重組陷入僵局。
針對美元債投資人與境內債權人受償順位的問(wèn)題，多位專(zhuān)家澄清：美元債在法律受償上具有“劣后”性質(zhì)。恒大美元債的發(fā)行主體并非恒大在境內的經(jīng)營(yíng)主體，多層股權間隔導致境外債券重組不會(huì )影響我國法院對境內經(jīng)營(yíng)主體所涉案件的管轄權，境外投資人主張的債權需經(jīng)我國法院認可方能在境內破產(chǎn)重整程序中得到清償。換言之，境外債券重組安排在中國不享有當然的法律效力，不會(huì )直接影響恒大境內資產(chǎn)處置和債務(wù)清償。
綜上，恒大等房企在美申請“破產(chǎn)保護”不涉及區別對待境內外債權人，但對其自身而言，勠力促成境外債券重組，或許有機會(huì )在境內外債務(wù)接連暴雷的風(fēng)波下形成一線(xiàn)生機。
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