作者：宋兵乙

來(lái)源：地產(chǎn)風(fēng)聲（ID：fangshi488）

今年的調子比去年還緊，過(guò)去的7個(gè)月里頭，“供地兩集中”“40%銷(xiāo)售額拿地紅線(xiàn)”“二手房指導價(jià)”.......

這也讓業(yè)內充分認識到，過(guò)去閃電發(fā)展，做大做強的日子一去不返了。

在這種大背景下，一向穩健的房企更容易獲得跑下去的機會(huì )。

8月12日，金輝控股披露了2021上半年業(yè)績(jì)報告，從這家以穩為先的房企報告里，也確實(shí)能看出這種機會(huì )。

01

銷(xiāo)售金額557.7億元，同比增幅49.3%。

按照這個(gè)節奏，金輝的千億小目標今年達成問(wèn)題不大。

逐年穩健擴張。

上半年這組數字也說(shuō)明，金輝的銷(xiāo)售規模在保速提升。

不過(guò)相比業(yè)績(jì)，金輝自己常說(shuō)“更在乎高質(zhì)量的發(fā)展”，有一個(gè)小故事大概可以側面印證。

去年金輝港股上市，大家都覺(jué)得不管用什么方式，它應該會(huì )按下規?！翱爝M(jìn)鍵”，在2020年提前突破千億。

離千億就一步之遙，金輝沒(méi)有刻意去“追求”。

再從它的盈利管理也能發(fā)現一二。

今年上半年，金輝確認收入達160.7億元人民幣，同比增幅44.1%；實(shí)現毛利潤33.9億元，同比增長(cháng)33.2%；實(shí)現凈利潤20.1億元，同比增長(cháng)92.4%。

一方面，保持著(zhù)規模有質(zhì)量的增長(cháng)；另一方面，也是更重要的一點(diǎn)：金輝聚焦利潤經(jīng)營(yíng)策略，盈利能力大幅提升。

就像那些能取得好成績(jì)的馬拉松選手，他們是通過(guò)講究科學(xué)的配速，利用更合理的戰術(shù)去跑，不是依靠一時(shí)的爆發(fā)力和瞬間的沖刺。

02

它開(kāi)始對公司內部經(jīng)營(yíng)指標、對企業(yè)內部資金安全維度高標準監管，震懾感是巨大的。

即使藝高膽子大，也沒(méi)人會(huì )再表演走鋼絲。

2020年底，金輝成為第一批綠檔達標的企業(yè)。

上半年，金輝凈負債率為75.9%，現金短債比為1.5，剔除預收款項后的資產(chǎn)負債率為68.3%，繼續保持“三道紅線(xiàn)”政策綠檔要求。

截止到今年6月30日，有息負債總額為543.97億元，較2020年底增速僅為1.2%。

通過(guò)一系列的降杠桿操作，金輝也獲得更多資本和機構的青睞，從而進(jìn)一步優(yōu)化融資成本：

相較于2020年底，金輝融資成本下降了0.52個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，金輝先后獲得三大國際評級機構上調或新增評級的認可。

03

金輝能夠在上半年震蕩和不確定之中，交出一份不錯的業(yè)績(jì)，離不開(kāi)對趨勢的判斷和拿捏。

在“拿地占比不超過(guò)銷(xiāo)售額40%”政策出臺前的上半年，一些房企在首輪集中供地時(shí)沖得很猛。

量入為出，放棄無(wú)效囤地。

我算了一下金輝上半年拿地額占銷(xiāo)售額的比例發(fā)現，他們只用到了：

新增土注重都市圈布局，避開(kāi)“集中供地”大熱點(diǎn)，布局“新二線(xiàn)”，追求高性?xún)r(jià)比。

例如北京大興地塊、惠州白云新城5宗涉宅地，金輝都是以底價(jià)競得，土儲擴張時(shí)機極為精準。

這也是金輝即使在不穩定的周期當中，利潤依然在逆向增長(cháng)的原因之一。

金輝上半年只用了“26.33%”的指標：賣(mài)出557億，只花了146億。如果全年銷(xiāo)售額1000億，意味著(zhù)金輝下半年至少還有250億額度買(mǎi)地。這就是穩健帶來(lái)的機會(huì )：

給下半年拿地留出很大的主動(dòng)權。

8月13日業(yè)績(jì)會(huì )上，金輝控股執行總裁林宇表示：

好的肉出現時(shí)，口袋里擁有銅板，就擁有了先機。

04

江河能夠入海流，爭的不是誰(shuí)跑得更快或者更早：

注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

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原標題： 金輝，一穩當先