債券民工 作者：債券民工在路上
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一、保險資管協(xié)會(huì )的排名打分體系
根據保險資管協(xié)會(huì )的介紹，評級公司的綜合素質(zhì)得分由基本素質(zhì)、評級質(zhì)量、監管評價(jià)得分加權匯總形成，反映了評價(jià)期內信用評級機構的整體評級能力。最終得分在綜合素質(zhì)得分基礎上，由評審專(zhuān)家根據評價(jià)對象在評價(jià)期內是否發(fā)生重大信用評級事故、是否存在人員或機構違規等方面的問(wèn)題，按照問(wèn)題的性質(zhì)、發(fā)生頻率以及后果，對相應信用評級機構進(jìn)行減分，反映了評價(jià)期內信用評級機構的整體評級表現。
從評價(jià)結果來(lái)看，此次保險業(yè)協(xié)會(huì )對評級機構的最終評分也與市場(chǎng)觀(guān)感較為符合。從信用評級市場(chǎng)的實(shí)際情況來(lái)看，中債資信是目前國內信用評級機構中，處于有著(zhù)較強公信力的評級公司。作為投資人付費模式的公司，其評級結果在區分度、準確性及穩定性等方面表現較好，其不必通過(guò)迎合發(fā)行人訴求以獲得業(yè)務(wù)，從而使其評級保持相對客觀(guān)和公正。一定程度上矯正了市場(chǎng)“失真”的信用評級，抑制評級市場(chǎng)的泡沫現象。
近期評級行業(yè)監管政策頻發(fā)，評級行業(yè)受到了前所未有的關(guān)注。投資人付費模式也引起了較多的討論，目前國內這一比例還非常小，投資人付費模式理論上是好的，但很難找到一個(gè)有效的商業(yè)模式來(lái)持續。要扎扎實(shí)實(shí)地發(fā)揮作用，還需要更多的支持，還有很多路要走。
2019-2020年的評價(jià)結果對比來(lái)看，中誠信國際的最終排名相比2019年的第二名下降幅度較大；中證鵬元的排名相比2019年也有了一定的提升；東方金誠的排名下降幅度比較大。目前安融等新進(jìn)入評級公司暫未在排名中有體現，主要原因可能是2020年尚未正式開(kāi)展業(yè)務(wù)。
這里需要關(guān)注的是外資評級機構的最終排名。最終得分在綜合素質(zhì)得分基礎上，由評審專(zhuān)家根據評價(jià)對象在評價(jià)期內是否發(fā)生重大信用評級事故、是否存在人員或機構違規等方面的問(wèn)題，按照問(wèn)題的性質(zhì)、發(fā)生頻率以及后果，對相應信用評級機構進(jìn)行減分，反映了評價(jià)期內信用評級機構的整體評級表現。從這個(gè)打分標準可以看出，標普評級之所以在最終得分排名中有所提升，可能是因為標普評級在國內的總體評級數量較少，目前還沒(méi)有沒(méi)有評級事故。
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