作者:陌爺地產(chǎn)圈
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談起融創(chuàng ),首先想到的是老板孫宏斌,出手闊綽,大筆收購,眼光獨到!就在融創(chuàng )中國保持高速規模持續擴張的同時(shí),又能伺機而動(dòng),靈活收割,動(dòng)如脫兔NO. 1|壹
繼融創(chuàng )接盤(pán)旭輝,收購廣西一哥彰泰后,妥妥的將鎖定廣西第一市場(chǎng)份額
近期,融創(chuàng )又有新的大動(dòng)作,開(kāi)始全面接觸藍光,擬通過(guò)項目資產(chǎn)包的形式切入,深入藍光集團層面股權雖然,藍光也緊急辟謠:僅僅是部門(mén)項目層面的合作但無(wú)風(fēng)不起浪,一方面官宣披露前的資本市場(chǎng)穩定性很重要另一方面,據內部消息,接觸的開(kāi)發(fā)商不僅融創(chuàng )一家,還有WK、JK、HQC等,但屬融創(chuàng )的關(guān)系最為曖昧可以肯定的是融創(chuàng )似乎從金科股權收購和出售中嘗到了甜頭收購彰泰的目的是擴大區域市場(chǎng)份額,深耕戰略板塊而融創(chuàng )此次撩撥藍光,明顯意圖是在復制金科模式融創(chuàng )對藍光項目的盡調,從三月份就開(kāi)始了,目前雙方還在談判這段時(shí)間,盡調團隊跑遍了藍光的六個(gè)區域。他們的主要目光,集中在布局江浙地區的華東區域NO. 2|貳
我們從融創(chuàng )2020年的財務(wù)報表看起,全年收入2306億,同比+36%;毛利額484億,同比+17%;歸母利潤356億,同比+37%;核心盈利302億,同比+12%
這份業(yè)績(jì)公告看起來(lái)很不錯,但有些經(jīng)不起深究,甚至有些虛胖,含金量并不高2、利潤拉動(dòng)主要靠金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)(僅金科和貝殼的股票增值就占據了96億)融創(chuàng )急需擴充利潤來(lái)對沖周期下行利潤大勢是由行業(yè)周期所決定的,在充分競爭,很難獲取市場(chǎng)超額收益的情況下換種投資思路,做為利潤來(lái)源的補充,以及對行業(yè)的縱向布局也是一種積極的正面應對戰略在其他房企還在思考如何通過(guò)精細化管理、提高操盤(pán)能力和水平獲取超額收益的時(shí)候融創(chuàng )已經(jīng)換了玩法,畢竟無(wú)論產(chǎn)品還是操盤(pán)都是優(yōu)等生了NO. 3|叁
基于對行業(yè)周期以及適配戰略的判斷,融創(chuàng )選擇的投資標的,開(kāi)始放大到TOP50房企
對融創(chuàng )而言,收購區域性房企是為了深耕,聚焦主業(yè)
而入股全國性TOP房企很露骨的說(shuō)是為了資本獲利,以及縱向布局
復盤(pán)金科模式,其實(shí)是具有很強復制性的。類(lèi)似的標的具備的特征有三:1 規模尚可;2 資本市場(chǎng)活躍;3 階段性步子過(guò)大,扯著(zhù)蛋
而藍光這幾點(diǎn)全都精準契合,因為趁人之危才能趁火打劫
畢竟藍光近兩年步子邁得過(guò)大,表外融資爆雷、項目股權轉讓、內部人士劇變、就連2019年才搬入的上??偛?,網(wǎng)傳也將被賣(mài)掉
最近,藍光內部召開(kāi)了會(huì )議,要各區域梳理全部虧損項目。這場(chǎng)將前幾年所獲高價(jià)地損失降到最低的緊急行動(dòng),由去年上位的集團常務(wù)副總裁——楊鏗之子楊武正親自抓。
各城市要在五月份之前,向集團匯報解決方案,修改產(chǎn)品適配、調整方案:
項目一地塊虧損,二地塊就不允許再拿了
即便賣(mài)了藍光嘉寶,也僅是解了燃眉之急
所以融創(chuàng )此次接觸藍光,定有深意,拭目以待!
注:文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn),不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
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原標題:
融創(chuàng )中國:50強房企收割戰略!