消息及數據面：

今日為美國的耶穌受難日，所以美股、黃金/白銀/原油期貨均暫停交易，故以下分析只針對周四之前的價(jià)格走勢。4月7日，歐盟成員國通過(guò)了歐盟委員會(huì )禁止進(jìn)口俄羅斯煤炭的提案，過(guò)渡期120天，也就是自今年8月起禁止從俄羅斯進(jìn)口煤炭，這是歐盟首次針對俄羅斯能源提出制裁。4月14日，權威媒體報道稱(chēng)：歐盟官員正在起草一項關(guān)于禁運俄羅斯石油產(chǎn)品的計劃，尋求采用一種和此前煤炭禁令類(lèi)似的、分階段實(shí)施的方式，從而給德國和其他國家安排替代供應源留出一段時(shí)間。一周時(shí)間，歐盟對俄羅斯能源部門(mén)的制裁就從煤炭擴展到了石油領(lǐng)域。反觀(guān)俄羅斯，除了早先提出用盧布結算天然氣外，并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性推動(dòng)其它商品的盧布結算。兩相比較來(lái)看，歐盟作為能源依賴(lài)方，態(tài)度反而更加強硬；俄羅斯雖然掌握能源流動(dòng)的“閥門(mén)”，但在薄弱的經(jīng)濟實(shí)力下，反制措施顯得力不從心。歐盟不進(jìn)口俄羅斯的石油就必須找到替代產(chǎn)品。OPEC已經(jīng)表態(tài)：歐盟對俄羅斯石油進(jìn)口量在700萬(wàn)桶/日，這將遠超OPEC有能力替代的水平。OPEC+替代不了俄羅斯石油，美國一樣做不到，因為美國庫欣地區的原油儲備已經(jīng)跌至數年來(lái)最低位，滿(mǎn)足自身需求都困難，更別提支援歐盟各國。

基于此，我們預計，今年下半年西方國家的原油荒必將愈演愈烈。除非俄烏沖突結束，并且美國撤出所有對俄制裁。當然，這種情況出現的概率極低。比如，俄羅斯國防部14日表示，“莫斯科”號導彈巡洋艦起火并導致艦上彈藥爆炸，艦體嚴重受損。烏克蘭方面則稱(chēng)“莫斯科”號是被烏方用“海王星”巡航導彈重創(chuàng )的。我們認為，“烏克蘭擊沉莫斯科號”的可能性更高。因為今日上午時(shí)段，烏克蘭首都基輔遭到來(lái)自俄羅斯的導彈襲擊，這看起來(lái)非常像一種“報復”行動(dòng)。引用俄羅斯國防部的話(huà)說(shuō)就是“對基輔設施進(jìn)行導彈襲擊的數量和規模將增加，以應對基輔軍隊對俄羅斯領(lǐng)土的破壞活動(dòng)”。由此可見(jiàn)，俄烏沖突不可能在短時(shí)間內結束，原油價(jià)格還將持續受到支撐。最后，我們需要警惕烏克蘭和俄羅斯在頓巴斯地區進(jìn)行“決戰”，如果真的發(fā)生，金融市場(chǎng)避險情緒將陡升。

美原油技術(shù)面：本月11日觸及低點(diǎn)92.61，該低點(diǎn)在2月25日、3月15日均被證實(shí)為有效支撐，本次也不例外。12日至14日，美原油收出三連陽(yáng)，最高觸及106.9，再次進(jìn)入105以上強勢區間。預計下周大概率觸及115.83美元，之后會(huì )展開(kāi)較長(cháng)時(shí)間調整。

天然氣技術(shù)面：原油價(jià)格與天然氣價(jià)格存在聯(lián)動(dòng)性。由于歐盟拒絕以盧布結算俄羅斯天然氣，所以美國的天然氣除了供應本國使用外，還必須向歐洲各國大規模運送。昨日紐約天然氣價(jià)格大漲4.63%，最高觸及7.346美元/英熱單位。3月16日至今，累計漲幅已經(jīng)達到58.53%，多頭趨勢極為顯著(zhù)。隨著(zhù)歐盟對天然氣的需求增加，紐約天然氣價(jià)格大概率將上沖8美元高價(jià)。

美原油走勢圖：

▲ATFX供圖

▋總結：

ATFX分析師團隊認為：原油和天然氣共同大漲的格局還將持續較長(cháng)時(shí)間，在俄烏沖突徹底平息之前，不宜對兩者產(chǎn)生做空想法。

注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

本文由“ATFX”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權歸原作者所有，未經(jīng)授權，請勿轉載，謝謝！