來(lái)源：消金漫談

宏觀(guān)縱覽

GDP經(jīng)歷了一季度的負增長(cháng)，政府心態(tài)調整：

一方面對經(jīng)濟增長(cháng)不再有硬指派，安全與發(fā)展相協(xié)調。

一方面從各維度釋放政策紅利，全力抓好“六穩”“六?！?。

目前看來(lái)，效果顯著(zhù)。

二季度房地產(chǎn)、基建投資、制造業(yè)數據全面回暖。

復產(chǎn)復工，消費增速降幅亦快速收窄。

統計局統計，二季度GDP增速為3.2%。

GDP增速，對中國而言，已經(jīng)過(guò)了越高越好的時(shí)期。

年齡過(guò)了25，每年還長(cháng)高10CM，不是作假，就是有病。

GDP不該只求數字高不高，應該反映人民過(guò)的好不好。

所以，二季度宏觀(guān)上看：

經(jīng)濟運行穩步復蘇、

基本民生保證有利、

市場(chǎng)預期總體向好、

社會(huì )發(fā)展大局穩定。

未來(lái)需要的，是尋找新的增長(cháng)點(diǎn)。

外部貿易戰常態(tài)化，出口貿易慣性下滑。

外資投資疲弱，基建投資提速。

傳統三駕馬車(chē)眼看變成兩駕牛車(chē)，基建投資+內需消費。

國內經(jīng)濟內生性大循環(huán)的構建越來(lái)越迫切。

擴內需的方式是大消費，作為杠桿，消費金融功能凸顯。

某信托常務(wù)副總裁說(shuō)：未來(lái)普惠金融將會(huì )由企業(yè)層業(yè)務(wù)變?yōu)閲覍訕I(yè)務(wù)。

看到一些數據后，我個(gè)人是相信的。

消金業(yè)務(wù)

2020年2季度，消費金融業(yè)務(wù)總體概括為：

監管持續壓降風(fēng)險，P2P行業(yè)加速出清；

國股巨頭深度參與，互金霸主依舊強勢；

現金貸款持續爆發(fā)，銀行消金回升提量；

新客增勢已顯疲態(tài)，累積風(fēng)險尚未暴露。

防范化解金融風(fēng)險，依然是2020年監管的目標之一。

疏堵結合，才能有效防治如洪水般的金融風(fēng)險。

何為疏？發(fā)放消金牌照、指定交易市場(chǎng)、監管政策留口、創(chuàng )新試點(diǎn)沙盒…

何為堵？清退違規行業(yè)、劃定業(yè)務(wù)紅線(xiàn)、公安配合金融、自查+現場(chǎng)檢查…

頻繁出臺政策，除了防治風(fēng)險，側面反映出消金備受重視。

過(guò)去十年，已經(jīng)驗證了消金的潛力和短板。

正本清源，目的是把它發(fā)展壯大，為新一輪驅動(dòng)經(jīng)濟所用。

消金市場(chǎng)的分化明顯，余額中倒映出的正太效應說(shuō)明一切。

渠道端，依舊是BATJTMD和平安等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的天下。

資產(chǎn)端，商業(yè)銀行借助助貸、聯(lián)合貸的模式持續增長(cháng)。

人們的注意力往往被黑天鵝吸引，卻常常忽略灰犀牛。

事實(shí)是，6+12持續在消金行業(yè)發(fā)力，大量卻低調的投入。

4月23日，平安消金開(kāi)業(yè)，持牌入局，拉開(kāi)降維攻擊之勢。

往后看一步，消金亂象大約已經(jīng)被治理。

往前看一步，新一輪的行業(yè)競爭即將來(lái)臨。

以前的消金江湖，群雄割據，亂世梟雄。

以后的消金戰場(chǎng)，列強爭霸，紅海廝殺。

疫情得到有效控制，但負面影響遠沒(méi)有消除。

借款人還款能力削弱，黑產(chǎn)反催收借勢崛起。

這些，影響著(zhù)絕大多數中小銀行的投放量。

部分銀行趁著(zhù)低迷的市場(chǎng)行情發(fā)展自營(yíng)渠道和產(chǎn)品。

理想很豐滿(mǎn)，現實(shí)很骨感。

大多數銀行沒(méi)有BAJT的天賦，也沒(méi)有TMD的努力。

回到現實(shí)，助貸、聯(lián)合貸仍然為剛需，現金貸依舊是主力。

深夜思來(lái)千條路，明朝早起賣(mài)豆腐。

二季度，市場(chǎng)好轉，肩負著(zhù)KPI，中小行消金回升提量。

感官上，人口基數對消金的紅利短期內不可能耗盡。

數據上，互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)人數的增長(cháng)卻已然到頂。

而中國的消金目標人群基本約等于互聯(lián)網(wǎng)人群。

疊加36%的利率上限，收益覆蓋風(fēng)險的原則下，

市場(chǎng)被人為的劃定在相對有限的范圍內，

事實(shí)就是：潛在市場(chǎng)很大，能做的份額不多。

另外，監管在二季度不止一次地提醒市場(chǎng)，

黑天鵝所帶來(lái)的金融風(fēng)險遠沒(méi)有完全暴露。

無(wú)可置疑，金融風(fēng)險的一定有滯后性。

風(fēng)險表象滯后性稍弱，風(fēng)險內因的滯后性很強。

就像在黑夜中走路，堅定的參照北斗星的方向。

遇到障礙時(shí)你會(huì )停下來(lái)檢視這是不是常走的路。

但只有在天亮時(shí)，你才會(huì )發(fā)現那根本不是北斗星。

關(guān)于金融科技

汽車(chē)飛機的發(fā)明提高了人類(lèi)的速度延伸。

太空飛船的創(chuàng )造開(kāi)啟了地球與宇宙的聯(lián)系。

但是，人類(lèi)不會(huì )因為汽車(chē)飛機而自身跑得更快。

也不會(huì )因為太空飛船而獲得騰云駕霧的本領(lǐng)。

相反，極限速度和對能力的誤判會(huì )推高事故的風(fēng)險。

科技的迭代強化了金融的渠道和場(chǎng)景嵌入力。

大數據AI也極大地提高了金融批核的效率。

但是金融風(fēng)險不會(huì )因為技術(shù)飛躍而憑空消失。

因為風(fēng)險的創(chuàng )造者是人，模型的設計者也是人。

所以消金風(fēng)控本質(zhì)上還是人性與人性的較量。

只不過(guò)這種較量因為技術(shù)的加持變得炫酷。

當不是所有人都了解金融科技時(shí)，風(fēng)險可控。

當所有人都自以為精通金融科技時(shí)，風(fēng)險很大。

做金融，需要審慎之心，

做風(fēng)險，需要敬畏之心。

反思·成長(cháng)

關(guān)于股市慢牛和瘋牛的話(huà)題最近異常紅火，

出于職業(yè)和興趣，我也持續關(guān)注A股的動(dòng)態(tài)。

至于投資，還是那句話(huà)“股市有風(fēng)險，投資需謹慎”

粗淺的認知是：A股就是一個(gè)非信息對稱(chēng)的韭菜收割機。

絕大多數的散戶(hù)投資者抱著(zhù)賺快錢(qián)的目的入場(chǎng)，

但交易本身就是一場(chǎng)沒(méi)有價(jià)值增加的零和博弈。

就像十個(gè)人站在路邊打一輛車(chē)，注定有九個(gè)人要走路回家。

沒(méi)有全局信息和超乎尋常的耐心，怎么確定贏(yíng)的就是自己。

在知乎上常關(guān)注一位個(gè)人創(chuàng )業(yè)者，

非常認同他的一句話(huà)：你賺的錢(qián)是對行業(yè)的深刻理解。

道理很簡(jiǎn)單，在認知范圍內博弈，贏(yíng)得面才會(huì )更大。

雖然踩在風(fēng)口上，豬都會(huì )飛起來(lái)。

但那是內行人的風(fēng)口，對外行人就是深坑。

對于消金從業(yè)者來(lái)說(shuō)，專(zhuān)注自己的領(lǐng)域，

具備足夠的視野和魄力，圈層更高，會(huì )發(fā)現：

快速增長(cháng)時(shí)的獲客渠道是風(fēng)口，

風(fēng)險來(lái)臨時(shí)的不良資產(chǎn)是風(fēng)口...

踏實(shí)成為不可替代的專(zhuān)業(yè)人才，才是王道。

認清現實(shí)，做個(gè)明白人。

注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標題： ?2020二季度消金漫談復盤(pán)