ATFX ATFX匯評：
昨日公布的美國12月CPI年率數據顯示，前值6.8%，預期值7%，公布值7%，再創(chuàng )近40年新高。受該數據刺激，美元指數昨日下跌0.63%，突破95.5區間支撐，最終收盤(pán)在95整數關(guān)口。邏輯上講，CPI飆升會(huì )助推美聯(lián)儲加快緊縮貨幣政策預期，美元會(huì )受提振而升值。美元指數的下跌有些“反邏輯”。那么，造成這一現象的原因是什么？
▋CPI增速開(kāi)始降低
▲ATFX供圖
11月的CPI年率從6.2%升至6.8%，增幅0.6%；12月CPI從6.8%升至7%，增幅僅0.2%，按照增幅降低的趨勢看，2022年1月份的CPI年率極有可能出現回落。這就是為什么市場(chǎng)對本次CPI并不買(mǎi)賬，認為其無(wú)法推動(dòng)美聯(lián)儲的加息進(jìn)程，反而會(huì )出現阻礙的原因。
▲ATFX供圖
美國十年期國債收益率漲勢停滯，是美元指數高位回落的另一層原因。其實(shí)，從11月23日開(kāi)始，美元指數就已經(jīng)開(kāi)始高位橫盤(pán)震蕩，而那時(shí)美債收益率正快速上漲。也就是說(shuō)，只有美債收益率曲線(xiàn)飆升，才能保持美元指數不會(huì )落?，F如今美債收益率停滯，美指也就失去了債市的支撐作用。
▲ATFX供圖
不過(guò)，應當注意到，十年期美債確實(shí)暫時(shí)停滯，但一年期美債收益率仍在大踏步上漲。債券市場(chǎng)對未來(lái)美國利率走勢的預期仍然非常鷹派，美聯(lián)儲也不大可能因為CPI增幅回落而終止Taper和加息步伐。本輪美元指數的破區間下跌，或許跌幅不會(huì )特別深就會(huì )尋到新的支撐?；蛘?，我們可以把它理解為一種“暫時(shí)性回調”走勢。
▋美元指數
▲ATFX供圖
走勢結構上看，高位盤(pán)整后的下跌特征非常明顯，如果不考慮貨幣層面的擾動(dòng)因素，可以將下跌預期目標設定在10月28日形成的低點(diǎn)93.28附近。時(shí)間上看，本月27日美聯(lián)儲將進(jìn)行利率決議，當天最有可能激發(fā)美元買(mǎi)盤(pán)，令美元指數尋得有效支撐。
▋總結：
ATFX分析師團隊認為：受美元指數走弱影響，非美貨幣大漲，尤其是GBPUSD，漲勢已延續整月；EURUSD也漲破震蕩區間上限；黃金雖仍在震蕩區間內，但走出了難得的五連陽(yáng)?！耙祸L落，萬(wàn)物生”，從某種意義上講，美元指數的下跌，給了黃金外匯市場(chǎng)相當豐富的交易機會(huì )。
ATFX風(fēng)險提示及免責條款：市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎，以上內容僅代表分析師觀(guān)點(diǎn)，且不構成任何操作建議。
注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議
本文由“ATFX”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權歸原作者所有，未經(jīng)授權，請勿轉載，謝謝！
