消息及數據面：

美國3月CPI最新值8.5%，高于2月份的7.9%，惡性通脹進(jìn)一步加劇。數據公布當日（12日），美元指數上漲0.32%，最高觸及100.34，鞏固了其在100整數關(guān)口以上的地位。12日至今，美國十年期國債收益率自高點(diǎn)2.836%下跌至當前的2.6617%，跌幅17bps，相對適中，沒(méi)有改變收益率曲線(xiàn)的多頭結構。由于金融市場(chǎng)把債券收益率看作是美聯(lián)儲加息與否的前瞻指標，所以債券收益率下降，意味著(zhù)加息預期的暫時(shí)性衰減。納斯達克趁機大漲，并且在昨日以中陽(yáng)線(xiàn)收盤(pán)。相反，美元指數卻在昨日美盤(pán)大跌，并且收盤(pán)在99.85，低于100整數關(guān)口，回調意味明顯。伴隨美指大跌的是非美貨幣的集體反彈，比如EURUSD上漲85標準點(diǎn)、GBPUSD上漲144標準點(diǎn)、USDCAD下跌121標準點(diǎn)等等。從以上聯(lián)動(dòng)表現可以總結出，債券收益率下行，利多美股的同時(shí)利空美元指數?？紤]到美國惡性通脹的局面仍在延續，預計美聯(lián)儲在今年的加息次數（市場(chǎng)預期5次）只會(huì )更多不會(huì )更少。所以，美債收益率的下跌只是暫時(shí)現象，今年年底前沖上3%才是大概率事件。

歐央行利率決議：今日19：45，歐洲央行公布利率決議。至20:30，歐洲央行行長(cháng)拉加德召開(kāi)貨幣政策新聞發(fā)布會(huì )。根據此前歐央行官員的表態(tài)，本次利率決議基本不會(huì )加息。甚至于，歐央行主席拉加德還會(huì )發(fā)表對于歐元區鴿派的看法，比如失業(yè)率依舊偏高、疫情的影響仍未完全消退等等。我們的預期是，在今年三季度到來(lái)之前，歐央行不可能進(jìn)行加息操作。另外，歐元區的最新CPI為7.5%，雖然低于美國的同期水平，但也處于惡性通脹狀態(tài)。之所以美國敢于在高通脹時(shí)加息，是因為其失業(yè)率屢創(chuàng )新低，最新值3.6%，早已滿(mǎn)足充分就業(yè)的基本要求。歐元區不一樣，綜合失業(yè)率6.8%，一些經(jīng)濟較差的成員國失業(yè)率甚至在10%以上，比如希臘12.8% 。加息會(huì )進(jìn)一步提高失業(yè)率，不加息高通脹還將加劇，這就是歐央行所面臨的兩難局面。從美元指數未來(lái)走勢的角度判斷，在三季度到來(lái)之前，美元指數都會(huì )因為歐央行的鴿派而呈現出逐步走強的趨勢。

EURUSD技術(shù)面：市價(jià)接近3月7日的低點(diǎn)1.0806后迅速反抽，表明該價(jià)位的支撐作用較強。如果本周不跌破該價(jià)位，預計下周EURUSD將開(kāi)啟一輪幅度適中的反彈。3月31日高點(diǎn)1.1183雖然是中期阻力位，但距離當前市價(jià)1.0909太遠。合理的目標位在1.1000關(guān)口，預計在月底之前能夠觸及該價(jià)位。當然，該目標位只是一種預期，并不一定百分百達到。

USDJPY技術(shù)面：必須承認，USDJPY的漲勢完全超出了我們的預期。3月7日至今，一個(gè)多月的時(shí)間，USDJPY持續上漲，只出現了一次顯著(zhù)回調（3月29日和30日），并且在回調結束后再創(chuàng )新高。不過(guò)，我們并不建議這個(gè)時(shí)候追多USDJPY，還是要等待行情充分回調后再行參與。

美元指數走勢圖：

▲ATFX供圖

▋總結：

ATFX分析師團隊認為：美元多頭遠未結束，下一目標位是101關(guān)口，月底之前觸及該價(jià)位是大概率事件。需要提醒的是，美元指數上漲帶動(dòng)非美貨幣下跌的規律越來(lái)越不明顯。典型的如EURUSD，過(guò)去一個(gè)月基本保持著(zhù)震蕩態(tài)勢，而同期的美元指數卻在單邊上漲。所以，我們對于非美貨幣的貶值幅度，需要抱有相對謹慎的態(tài)度。

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