ATFX ATFX匯評：
納斯達克100指數最新報價(jià)14713，而2021年10月13日的報價(jià)與此相同，意味著(zhù)過(guò)去四個(gè)月時(shí)間里，納指走出了一輪標準的過(guò)山車(chē)行情。不止納斯達克，美國的另外兩大股指——道瓊斯和標普500，也都是這種過(guò)山車(chē)走勢。人們不禁要問(wèn)，什么原因造就了美股去年末大漲，今年初又大跌的局面？
▲ATFX供圖
主流的答案是：高通脹和貨幣政策趨緊。去年年末的大漲也已經(jīng)是強弩之末，因為在11月份國會(huì )聽(tīng)證的時(shí)候，美聯(lián)儲主席鮑威爾就已經(jīng)從鴿派轉變成了鷹派。我作為從去年4月份美國CPI顯露出走高跡象時(shí)就關(guān)注鮑威爾表態(tài)的人來(lái)說(shuō)，鮑威爾國會(huì )證詞上的轉變，可以說(shuō)是猝不及防。要知道，當時(shí)市場(chǎng)主流的看法是鮑威爾會(huì )在利率決議時(shí)才會(huì )轉鷹，沒(méi)想到其提前轉變。這也充分說(shuō)明，美聯(lián)儲面對美國CPI高企的問(wèn)題，真的壓力很大。11月之后，美股集體高位震蕩，至2022年1月初（或去年12月底），才在雙倍Taper的沖擊下走弱。主流觀(guān)點(diǎn)對美股走勢的結論可以簡(jiǎn)單總結為：印鈔，美股漲；縮表，美股跌。
▋蘋(píng)果 AAPL
▲ATFX制表
無(wú)論從哪個(gè)角度分析，蘋(píng)果公司的基本面數據都是相當讓人振奮。將近三千億美元的營(yíng)收，居然還能實(shí)現34.62%的高增速，更夸張的是歸母凈利潤的增速有65.7%，簡(jiǎn)直難以想象。蘋(píng)果當前的動(dòng)態(tài)市盈率為28.38，相比A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這一數字真的很低。以65%的凈利潤增速看，股價(jià)不變的情況下，市盈率兩年就要打個(gè)對折。為了保持市盈率在合理區間，股價(jià)必然會(huì )持續走高。雖然現在市場(chǎng)對美聯(lián)儲貨幣政策特別在意，但實(shí)際上，只要納斯達克成分股中的權重股業(yè)績(jì)不出現“變臉”，股指的中短期下跌就是“黃金坑”。
▋特斯拉 TSLA
▲ATFX制表
如果說(shuō)蘋(píng)果公司的業(yè)績(jì)表現是“讓人振奮”的話(huà)，那么特斯拉的業(yè)績(jì)表現就是“讓人瘋狂”。營(yíng)收增速73.64%，凈利潤增速661%，也就是一年時(shí)間營(yíng)收總額接近翻倍，而凈利潤直接會(huì )翻六倍有余。當然，與高增速對應的是，營(yíng)收和凈利潤的總額都不大，一個(gè)361億元，另一個(gè)31.98億元。從這點(diǎn)來(lái)看，特斯拉屬于“黑馬股”、“獨角獸”企業(yè)，體量不大，但成長(cháng)極快。當前特斯拉PE為286倍，相當夸張，這也是為什么很多人大喊：特斯拉是世紀泡沫的原因?？陀^(guān)來(lái)說(shuō)，資金確實(shí)對特斯拉過(guò)度追捧，如果股價(jià)能停一停，等一等凈利潤放大，降低PE后的特斯拉會(huì )更吸引人。美聯(lián)儲貨幣政策收緊，如果說(shuō)對于蘋(píng)果公司這種低PE股票沖擊不大的話(huà)，那一定會(huì )對特斯拉這種“超前上漲”的個(gè)股形成顯著(zhù)打擊。
▋微軟 MSFT
▲ATFX制表
微軟的業(yè)績(jì)表現中規中矩，營(yíng)收總額中等，凈利潤增速中等，是一支穩扎穩打的個(gè)股。微軟PE是33倍，略高于蘋(píng)果水平，對于當下的成長(cháng)性來(lái)說(shuō)，市盈率偏低，還有進(jìn)一步上漲的動(dòng)力。
▋總結：
ATFX分析師團隊認為：還是之前的觀(guān)點(diǎn)，貨幣政策對股價(jià)的影響力偏小，最終的買(mǎi)賣(mài)邏輯還要看權重個(gè)股的基本面數據。除特斯拉有泡沫跡象外，納指的大部分成分股都非常穩健。當下市場(chǎng)情緒因為美聯(lián)儲而偏向悲觀(guān)，或許，這正是美股十多年長(cháng)牛路上的另一個(gè)“黃金坑”。
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