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ATFX匯評：美聯(lián)儲調整貨幣政策的條件有兩個(gè)，一個(gè)是通貨膨脹率CPI，另一個(gè)是勞動(dòng)力市場(chǎng)權威報告大非農。4月份CPI增速已經(jīng)達到4.2%，遠超市場(chǎng)預期，代表美國消費品物價(jià)水平接近失控。舉例：開(kāi)市客（COST）首席財務(wù)官Richard Galanti講話(huà)稱(chēng)“有些商品的漲幅較大，有些商品，銷(xiāo)售價(jià)格還沒(méi)有變化，而有些商品甚至下降了一點(diǎn)，我們在盡可能地控制方面做得很好，但通貨膨脹的壓力比比皆是?！泵绹鴦趧?dòng)力市場(chǎng)的變化不盡如人意，4月份新增就業(yè)人口僅26.6萬(wàn)人，遠遠低于市場(chǎng)預期；失業(yè)率在6.1%水平，高于5%的健康就業(yè)水平。高漲的物價(jià)和較差的就業(yè)數據，讓美聯(lián)儲陷入矛盾之中。正常情況來(lái)講，CPI和失業(yè)率具有正相關(guān)性，兩者同漲同跌。當兩者出現背離時(shí)，美聯(lián)儲只能靜靜等待，期望未來(lái)這種背離能夠得到修復。
本周非農就業(yè)報告的公布時(shí)間，就處在高通脹和高失業(yè)率的矛盾狀態(tài)。如果勞動(dòng)力市場(chǎng)數據表現良好，比如新增就業(yè)人口達到預期值的62.1萬(wàn)人，失業(yè)率達到6%以下，則會(huì )刺激美聯(lián)儲盡快采取貨幣緊縮政策，用以遏制物價(jià)過(guò)快上漲。相反，如果本周非農就業(yè)報告像上次一樣爆冷，則會(huì )大大削減貨幣政策緊縮預期。屆時(shí)美元將繼續大幅度貶值、黃金和美股將延續漲勢。
▲ATFX供圖
上圖為美元指數日線(xiàn)走勢圖?？梢钥闯?，美元指數目前運行于下降通道線(xiàn)之內。上周五曾經(jīng)觸及通道線(xiàn)上軌，但沒(méi)能有效突破，最終收出長(cháng)上影的K線(xiàn)。代表空頭力量依舊較強，多頭力量較為虛弱。預計美元指數未來(lái)將繼續沿著(zhù)圖中通道線(xiàn)運行，并開(kāi)啟緩慢下跌波段。RSI震蕩指標處于51.11水平，偏向中性；MA5-MA10為-0.038，雖然為空頭，但力度較弱。兩個(gè)指標同時(shí)表明，當前行情將維持震蕩態(tài)勢。綜合來(lái)看，非農就業(yè)報告公布之前的這幾天，美元指數不會(huì )出現較大幅度的波動(dòng)，震蕩下行將成為主流。
▲ATFX供圖
上圖為美元指數的周線(xiàn)走勢圖。當前市價(jià)90.04已經(jīng)非常接近前期低點(diǎn)89.18位置，獲得支撐的概率較高。不過(guò)，從通道線(xiàn)來(lái)看，美元指數還有一次下跌的波段，并且會(huì )突破89.18，但是，突破后不會(huì )繼續大幅下行，反而很快會(huì )受到通道線(xiàn)下軌的支撐，進(jìn)而開(kāi)啟反彈。RSI震蕩指標為29.90，代表當前趨勢為空頭，并且存在繼續下跌的空間；MA5-MA10指標為-0.3625，代表當前趨勢為空頭，當由于最新柱線(xiàn)低于前一根柱線(xiàn)，所以空頭動(dòng)能有所減弱。綜合來(lái)看，長(cháng)周期美元指數依舊有進(jìn)一步下跌的可能，除非大非農數據令本周美元指數收出長(cháng)陽(yáng)線(xiàn)，不然空頭趨勢無(wú)法改變。
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