ATFX摘要：

黃金和白銀都有避險屬性，兩者長(cháng)周期走勢共振明顯。不過(guò)，在短周期內，黃金和白銀的走勢并不完全相同，經(jīng)常會(huì )出現一個(gè)收陽(yáng)另一個(gè)收陰、一個(gè)小跌另一個(gè)大跌的情況?；诖?，當黃金的K線(xiàn)走勢不夠流暢，上下影線(xiàn)與小陰小陽(yáng)不斷出現時(shí)，可以考慮轉而操作白銀。

▋黃金日線(xiàn)走勢

▲ATFX供圖

自11月24日開(kāi)始，黃金就步入窄幅震蕩狀態(tài)，雖然中期的空頭趨勢較為顯著(zhù)，但日內短線(xiàn)的操作難度較大，經(jīng)常多空俱損?；久嫔?，美國的CPI高達6.2%，在高通脹下，本應激發(fā)黃金的避險屬性，進(jìn)而推動(dòng)金價(jià)上漲。但美聯(lián)儲在11月突然由鴿轉鷹，導致美元指數走強，黃金的多頭力量遭到極大削弱。新變種病毒奧米克戎的突然來(lái)襲，導致美國的CPI走勢和美聯(lián)儲的貨幣政策可能出現轉變。比如CPI走低和美聯(lián)儲暫緩縮債?？梢哉f(shuō)，當前的黃金宏觀(guān)面較為混亂，很難梳理出單一的多空方向。加之黃金技術(shù)面走勢呈現出前面所說(shuō)的窄幅震蕩狀態(tài)，此時(shí)轉而操作白銀，或許是最佳的選擇。

▋白銀日線(xiàn)

▲ATFX供圖

白銀同樣具有避險屬性，也會(huì )受到諸如美國CPI、美聯(lián)儲、奧米克戎等因素的影響。但是，白銀的避險屬性要比黃金弱的多，并且在某些時(shí)段還會(huì )與經(jīng)濟周期的變化共振，因為白銀還具有商品屬性。所以在習慣上，參與者不會(huì )過(guò)度重視白銀的宏觀(guān)面，而是著(zhù)重觀(guān)察其技術(shù)面走勢和黃金的比價(jià)曲線(xiàn)。

從上圖可以看出，白銀在經(jīng)歷9月30日~11月12日的上漲波段后，當前處于11月13日至今的下跌波段之中，且尚未形成底部結構。黃金也遵循這樣的一種波動(dòng)模式，只是白銀的走勢更加的流暢，沒(méi)有如黃金一般形成那么多的反向波動(dòng)。周線(xiàn)級別，白銀存在強支撐位22美元/盎司，當前市價(jià)距離該支撐位已經(jīng)非常近，如果未來(lái)該支撐位被有效突破，則白銀將開(kāi)啟較長(cháng)時(shí)間的下跌走勢。不過(guò)，有效跌破的概率并不高，在22美元位置獲得支撐后走強，以30美元/盎司為遠期上漲目標的可能性更大?？偟膩?lái)看，白銀在中長(cháng)期將在（22~30）區間內保持寬幅震蕩態(tài)勢。

▋金銀比價(jià)曲線(xiàn)

▲ATFX供圖

金銀比價(jià)的常態(tài)化區間在60附近，向上可以沖擊100，向下可以觸及40 。如上圖所示，金銀比價(jià)正處于上漲態(tài)勢，最新值78.93，處于相對高位，但并未達到區間上限，預計未來(lái)還將進(jìn)一步上升。這意味著(zhù)如果金銀同跌，則白銀下跌幅度更大；金銀同漲，黃金上漲幅度更多。

▋總結：

震蕩行情所產(chǎn)生的買(mǎi)賣(mài)信號往往會(huì )招致虧損，而黃金目前就處于中期和短期的雙重震蕩之內，建議保持觀(guān)望。白銀的中期走勢同黃金一樣也為震蕩，但其短期走勢非常流暢，可以作為黃金短線(xiàn)交易的替代品。

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