ATFX匯評：

今日晚間19:45，歐央行將公布利率決議結果；20:30，歐央行行長(cháng)拉加德將召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì )?？梢钥隙ǖ氖?，歐央行將會(huì )維持三大基準利率不變。懸念在于前瞻指引和1.85萬(wàn)億歐元緊急購債計劃（PEPP）的變動(dòng)情況。

7月14日，歐洲央行行長(cháng)拉加德在威尼斯參加20國集團財長(cháng)和央行行長(cháng)會(huì )議后表示：在當前的緊急債券購買(mǎi)計劃結束后（2022年3月結束），2021年可能會(huì )采取新的措施來(lái)支持歐元區經(jīng)濟。

7月19日，拉加德強調：“這（利率決議）將是一次重要的會(huì )議，考量到我們必須兌現承諾的延續性，前瞻指引勢必需要被重新考慮?！?/p>

從過(guò)往講話(huà)來(lái)看，拉加德屬于鴿派人物，本次利率決議基本不會(huì )談及緊縮貨幣政策的相關(guān)內容。預計前瞻指引將會(huì )對通脹目標作出調整，畢竟歐元區最新CPI已經(jīng)達到1.9%，非常接近之前的2%目標水平。美聯(lián)儲允許本國CPI超調，預計歐央行也將采用這一邏輯，對超過(guò)預期目標的高通脹表示歡迎。實(shí)際上，歐元區最新失業(yè)率高達7.9%，遠未達到充分就業(yè)，即便CPI數據滿(mǎn)足了緊縮貨幣政策的要求，歐央行也必定會(huì )等待失業(yè)率改觀(guān)之后才會(huì )行動(dòng)。

1.85萬(wàn)億歐元規模的PEPP將會(huì )在2022年3月份到期，拉加德已經(jīng)承諾在該計劃到期之后將有新的購債計劃做替代。但具體新的計劃會(huì )動(dòng)用多大的資金總量尚未公布，本次新聞發(fā)布會(huì )或許會(huì )對此作出相對明確解釋。

比較來(lái)看，美聯(lián)儲已經(jīng)開(kāi)始對縮減購債規模進(jìn)行討論，并且市場(chǎng)預期會(huì )發(fā)生在今年年末之前。而歐央行還處在寬松貨幣政策的邏輯之中，沒(méi)有任何關(guān)于緊縮貨幣政策的苗頭。所以，本次利率決議公布之后，EURUSD大概率出現下跌走勢，黃金也將跟跌。

十年期美債收益率連翻大跌，最新值已經(jīng)到了1.3%之下；美元指數雖然處在高位，但延續上漲的動(dòng)力嚴重不足，昨日更是收出高位陰線(xiàn)，筑頂跡象明顯。即便今晚歐央行利率決議公布后美元指數受提振上漲，也很難保證全天能夠以陽(yáng)線(xiàn)收盤(pán)。

美元指數長(cháng)周期走勢的決定因素還是美聯(lián)儲。7月29日將會(huì )有美聯(lián)儲利率決議，如果鮑威爾延續“暫時(shí)性通脹”的論調而推遲縮減購債，美元指數勢必破位下跌，而美股將受利好推動(dòng)大幅上漲。6月份美國勞動(dòng)力市場(chǎng)的表現不佳，失業(yè)率非但沒(méi)有下降，反而出現小幅增長(cháng)。這給鮑威爾以充分理由來(lái)延遲縮減購債。

綜合來(lái)看，EURUSD持續性大跌的時(shí)機尚未到來(lái)，但連續上漲的可能性也不大，目前維持震蕩格局靜待流動(dòng)性拐點(diǎn)是大概率事件。黃金也受到美元指數影響，但近期兩者的負相關(guān)性相對較弱，黃金有可能出現意料之外的上漲走勢。

ATFX免責聲明：

1、以上分析僅代表分析師觀(guān)點(diǎn)，匯市、股市、期市有風(fēng)險，投資需謹慎。

2、ATFX不會(huì )為直接或間接使用或依賴(lài)此資料而可能引致的任何盈虧負責。

注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

本文由“ATFX”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權歸原作者所有，未經(jīng)授權，請勿轉載，謝謝！