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ATFX匯評：外匯市場(chǎng)在交易美聯(lián)儲加息預期，當鷹派言論出現時(shí)，美元指數上漲，非美貨幣下跌；出現鴿派言論時(shí)，出現反向走勢。昨日，美聯(lián)儲理事沃勒講話(huà)稱(chēng)：失業(yè)率必須大幅下降，或者通脹必須保持高位，才能在2022年加息，因為經(jīng)濟狀況比我們想象的要好得多，縮減購債可能比最初預想的更早，所以現在開(kāi)始考慮撤回部分刺激措施是合適的。此番講話(huà)，前半部分重復了美聯(lián)儲主席鮑威爾的結論，后半部分重提“提前縮減每月購債”，鷹派態(tài)度明確，美元指數因之上漲，站上92整數關(guān)口。
▲ATFX供圖
技術(shù)角度看，美元在指數近期面臨兩個(gè)重要阻力位，一個(gè)是短期高點(diǎn)92.38，另外一個(gè)是中期高點(diǎn)93.4 。由于當前89.5~92.38波段漲勢良好，92.38~市價(jià)的回調幅度不大，所以我們預計92.38會(huì )在本周被突破。時(shí)間點(diǎn)可能是在周五大非農數據公布的時(shí)候。非農就業(yè)人口前值55.9萬(wàn)人，預期值60萬(wàn)人，從預期來(lái)看是利多美元指數。失業(yè)率也將從5.8%穩定回落至5.7% 。今日晚間有小非農ADP數據公布，可以作為大非農的前瞻，如果ADP利好美元指數，那么大非農大概率也是利好。筆者的態(tài)度較為樂(lè )觀(guān)，畢竟美國經(jīng)濟已經(jīng)走出疫情的陰霾，勞動(dòng)力市場(chǎng)不斷恢復是邏輯上必然發(fā)生的事情。中期高點(diǎn)93.4短期內較難觸及，預計要等到八月美聯(lián)儲利率決議上，給出明確縮減購債規模時(shí)間表的時(shí)候才會(huì )達到。當然，如果在7月份公布的CPI大超市場(chǎng)預期，也有可能出現提前觸及93.4的可能。
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令人擔憂(yōu)的是國債市場(chǎng)。美國十年期國債收益率一直表現疲軟，雖然上漲觸底反彈，但本周前三個(gè)交易日繼續以陰線(xiàn)持續。鷹派言論會(huì )提振美元指數，但無(wú)法提振美債收益率，這從邏輯上說(shuō)不通。合理的解釋是，美聯(lián)儲每月1200億美元的購債規模，壓制了國債市場(chǎng)的正常波動(dòng)，導致債券價(jià)格被高估，收益率被低估。只有美聯(lián)儲結束公開(kāi)市場(chǎng)操作，美債收益率才能夠反應當前的市場(chǎng)預期。近段時(shí)間，我們可以把國債市場(chǎng)的走勢擱置一旁，專(zhuān)心觀(guān)察美元指數的走勢。
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