圖1，黃金日線(xiàn)走勢圖-ATFX

黃金日線(xiàn)級別處于反彈波段（1802~市價(jià)），反彈最高價(jià)在1874美元，很多人將該價(jià)位看做是多空臨界，上破則繼續漲，反之則開(kāi)啟下跌波段。筆者看來(lái)，昨日的陰線(xiàn)小十字星頂部信號并不明確（上影線(xiàn)不夠長(cháng)），今日尚未收盤(pán)，目前的中陰線(xiàn)還將出現變化（比如由陰轉陽(yáng)）。早期的分析中，我們把1881美元的位置設定為反彈第一目標位，因為黃金中期的走勢就是大區間震蕩。震蕩的基本條件就是，最新的反彈波段最起碼要觸及前期下跌波段的50%，而1881美元就在二分之一價(jià)位。所以，筆者更傾向于本次反彈還將延續，底線(xiàn)是要觸及1881美元。當然，這一觀(guān)點(diǎn)僅支持日線(xiàn)級別，H4級別及以下不適用。

宏觀(guān)面來(lái)看，美國總統換屆、新冠疫情、局部戰爭的風(fēng)險均已大降低。拜登在1月20日（美國東部時(shí)間）順利接棒，當選美國第46任總統，期間除了到場(chǎng)人數創(chuàng )出歷史最低之外（因為疫情），并沒(méi)有出現諸如沖擊國會(huì )山的暴力事件。美國新冠累計確診2432萬(wàn)人，累計死亡40.4萬(wàn)，昨日新增確診19萬(wàn)人，7日平均每日新增18.8萬(wàn)人。以上這些數字表明美國的疫情依舊嚴重，即便每日新增確診距離最高峰（30萬(wàn)人）已經(jīng)出現較大降幅。但是，輝瑞疫苗已經(jīng)開(kāi)始大范圍接種，從下圖可以看出，美國每百人中接種疫苗的人數為5，也就是全美5%的人群已經(jīng)接種疫苗。

▲ATFX供圖

新晉總統拜登承諾：他的政府的疫情應對決策將基于科學(xué)，而不是政治，他正在尋求擴大檢測和疫苗供應，目標是在他上任的頭100天內接種1億針疫苗。要知道，美國總計3.29億人，1億劑疫苗意味著(zhù)全美1/3的人接種，上圖曲線(xiàn)會(huì )在未來(lái)三個(gè)月內翻6倍。從情緒上來(lái)講，新冠造成的恐慌正在大幅消退。局部戰爭風(fēng)險方面，中東與美國保持明顯敵對的國家主要是伊朗。1月19日報道，伊朗外交部將美國總統特朗普和其他9名現任或前任高級官員加入制裁名單。伊朗外交部發(fā)言人哈蒂布茲德稱(chēng)，“制裁理由為他們支持恐怖主義，違反國際法基本原則，破壞地區和國際和平與安全?！笨雌饋?lái)局部風(fēng)險要升溫，但實(shí)際上，對于已經(jīng)卸任總統職位的特朗普來(lái)說(shuō)，這種制裁聊勝于無(wú)。要知道，就在拜登就任美國總統前數小時(shí)，當地時(shí)間20日魯哈尼在一場(chǎng)電視直播的內閣會(huì )議上表示，“如果美國重返2015年伊核協(xié)議，那么我們也將完全遵守我們在該協(xié)議下的承諾?！币晾蔬€是不敢和美國“正面剛”，祈求美國重返伊核協(xié)議并取消特朗普時(shí)代對伊朗的經(jīng)濟封鎖才是最大訴求。綜合宏觀(guān)面各大因素，避險情緒整體處于消退階段，黃金在這方面無(wú)法獲得支撐，最好的局面是震蕩，即便出現大幅下跌也不奇怪。

美股的走勢對黃金的影響比較大，當美股上漲甚至創(chuàng )出新高時(shí)，黃金走勢傾向于下跌；當美股出現深幅回調時(shí)，黃金傾向上漲。

圖3，美國三大股票指數走勢表現-ATFX

本周，納斯達克100指數、標普500指數、道瓊斯工業(yè)平均指數均走出大漲行情，并紛紛創(chuàng )出歷史新高。尤其在周三、周四、周五三個(gè)交易日，長(cháng)陽(yáng)線(xiàn)+大區間跳空高開(kāi)的K線(xiàn)屢見(jiàn)不鮮。這說(shuō)明投資者的信心已經(jīng)大范圍恢復（中期），他們有剩余投資資金（財富狀況）和樂(lè )觀(guān)預期來(lái)抬高股票價(jià)格?？捎^(guān)來(lái)說(shuō)，美股也可能出現大跌行情，但只要美聯(lián)儲不采取降息縮表的政策，任何一次的大跌都是買(mǎi)入的良好時(shí)機。

▲ATFX供圖

美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表在2020年1月時(shí)為4.1萬(wàn)億美元，一年過(guò)去，在2021年1月時(shí)，美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表已經(jīng)擴張到了7.3萬(wàn)億美元。新增的3.2萬(wàn)億美元都是美股大幅上漲的彈藥，它將刺激美股不斷創(chuàng )出新高。當然，美聯(lián)儲也會(huì )加息縮表，但這需要美國CPI物價(jià)指數的配合。在CPI沒(méi)有達到2.5%之前，美聯(lián)儲不可能激進(jìn)的采取加息政策。美國目前的CPI為1.4%，距離2.5%還有很長(cháng)的一段路要走。

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