沒(méi)有意外，對于泰禾(000732.SZ)事宜，萬(wàn)科(000002.SZ)3月31日的業(yè)績(jì)會(huì )一如既往沿襲了萬(wàn)科式的回應風(fēng)格。是什么風(fēng)格，在本文末尾處。

祝九勝的回復，原文是這樣的

我想從三個(gè)方面給予回應。

第一、泰禾的問(wèn)題如果能夠得到妥善解決。對它的客戶(hù)、打交道的金融機構以及項目的股東等相關(guān)各方來(lái)說(shuō)，都是件很好的事情。同時(shí)，我們也看到了，好事難辦。從去年中期的業(yè)績(jì)會(huì )到今年年報業(yè)績(jì)會(huì )已有半年時(shí)間，進(jìn)展還是不順利。

第二、萬(wàn)科幫人忙也不會(huì )給自己添亂。一開(kāi)始萬(wàn)科對于是否入股泰禾就有嚴格的前提條件：只有在達成全面債務(wù)重組方案的情況下。目前的進(jìn)度，距離入股還有相當大的難度。

第三、解題就像解鎖鑰匙，還是在泰禾自身，在泰禾相關(guān)債權人和利益方手上。特別是泰禾自身和債權人手上。

至于你剛才提到的公司，是一個(gè)正在醞釀的操盤(pán)公司，不是接盤(pán)公司。操盤(pán)公司就是受各方的委托具體來(lái)干活的，啟動(dòng)項目。面對項目上的具體建造、啟動(dòng)銷(xiāo)售這些問(wèn)題，但不承擔項目本身的債權債務(wù)關(guān)系。

泰禾的問(wèn)題整體上來(lái)看，解決還需要很長(cháng)時(shí)間。但不排除少數項目有可能先行解套。前段時(shí)間相關(guān)各方也在討論商議這個(gè)事，對于少數資源條件比較好、債權債務(wù)的諒解協(xié)議已達成、相關(guān)各方都支持的項目，先行啟動(dòng)。通過(guò)嘗試通過(guò)盤(pán)活項目自身資源，恢復開(kāi)工和銷(xiāo)售等方式來(lái)解決一部分問(wèn)題，當然具體的方案還在探討中。

祝九勝的這個(gè)回應，可以怎么理解

一、萬(wàn)科終于承認并肯定操盤(pán)公司的存在性

在此前任何公開(kāi)場(chǎng)合，萬(wàn)科沒(méi)有表態(tài)過(guò)操盤(pán)公司這事。這是首次表態(tài)。這也意味著(zhù)萬(wàn)泰之間率先嘗試邁出一步，至少是一個(gè)好的開(kāi)始。

祝九勝口中的操盤(pán)公司，就是路數君反反復復在寫(xiě)的管理公司。

操盤(pán)公司還是管理公司不是重點(diǎn)，重點(diǎn)是關(guān)注這公司要干什么，對解決泰禾問(wèn)題是不是好事。

操盤(pán)公司的使命，是讓有些可以先行解套的項目交給萬(wàn)科來(lái)操盤(pán)。萬(wàn)科受各方的委托來(lái)干活，萬(wàn)科能做的是“具體建造、啟動(dòng)銷(xiāo)售”等等方面。

二、操盤(pán)公司成立了沒(méi)有

祝九勝的回答是，當然具體的方案還在探討中

探討中，并不代表沒(méi)有成立。對于成立的界定是法律主體注冊成立?，F在沒(méi)有實(shí)打實(shí)的工商登記資料可供查詢(xún)。從這一點(diǎn)上來(lái)講，不能說(shuō)成立。

但祝九勝并沒(méi)有否認操盤(pán)公司的存在。成立一家公司涉及到人員架構、公司章程、薪酬體系等等，因此具體細節需要探討

萬(wàn)科不會(huì )打沒(méi)有把握的仗。萬(wàn)科的相關(guān)人士，近期是不是到過(guò)部分泰禾項目并和業(yè)主有過(guò)交流，這部分的泰禾業(yè)主最有發(fā)言權。

換句話(huà)說(shuō)，操盤(pán)公司如果不存在，這些未來(lái)要來(lái)操盤(pán)公司的萬(wàn)科人士，不會(huì )閑著(zhù)沒(méi)事干跑去又盡調一遍泰禾的項目。

三、哪些項目進(jìn)去操盤(pán)公司

祝九勝至少列出三條標準資源條件比較好、債務(wù)債權達成諒解協(xié)議、相關(guān)各方都支持。

放在黃其森的話(huà)語(yǔ)體系里是早和解早上岸

這至少三條的標準，是進(jìn)入管理公司的充分必要條件，而非單一選擇項。

比如，光資源條件好但是債務(wù)沒(méi)達成諒解不行即便資源條件好+債務(wù)諒解，但是各方不支持也不行。

各方的支持，不僅僅是債主，還包括業(yè)主方、供應商、工程方等等。為什么泰禾現在復工復產(chǎn)進(jìn)程比較艱難因為有的項目，各方的支持還沒(méi)到位。

所以那些沒(méi)有貨值的項目，并不一定就不能進(jìn)入管理公司。

四、是不是泰禾所有的項目，都有進(jìn)去操盤(pán)公司的必要性

答案自然是否定的。

有的項目并不需要進(jìn)入操盤(pán)公司，因為原有的人員、合作方、供應商等都尚在，不需要重新構建溝通體系。

有的項目，已經(jīng)是現房且在進(jìn)行期房轉現房的辦理中，為什么一定要進(jìn)入管理公司

萬(wàn)科不是萬(wàn)能的白武士，同樣泰禾員工也不是徹底一無(wú)是處的存在。

泰禾是有它的一些問(wèn)題，這部分留在之后文章中詳述。

五、成立操盤(pán)公司以及萬(wàn)科入股成為泰禾上市公司第二大股東，這是兩件事。

成立操盤(pán)公司，不代表萬(wàn)科不入股。只是入股的時(shí)機未到。

成為上市公司第二大股東的先決條件，去年731公告里講得非常明白。重要的是當時(shí)協(xié)議里寫(xiě)明了：萬(wàn)科不承債。

試想萬(wàn)科即便成為第二大股東后都不承債，何況是現在的操盤(pán)公司所以，祝九勝331業(yè)績(jì)會(huì )的回復也很干脆操盤(pán)公司不是接盤(pán)公司，不承擔項目本身的債務(wù)。

六、不承債的操盤(pán)公司，能否盤(pán)活項目

祝九勝的話(huà)里有一句是：不排除少數項目有可能先行解套

試問(wèn)，如果泰禾的項目全部都是坑，祝九勝不會(huì )拋出解套一詞？

路數一直不認同網(wǎng)上傳言的泰禾爛尾項目數量。至少那張廣泛流傳的圖片中，杭州大城小院、北京昌平拾景園二期等，就不是爛尾。被這樣傳成是爛尾，相關(guān)項目的業(yè)主答應不答應

萬(wàn)科入股成為泰禾第二大股東時(shí)機未到。

這點(diǎn)祝九勝講得很明確，進(jìn)展還是不順利的

為什么不順利因為解題就像解鎖，鑰匙還是在泰禾自身特別是泰禾自身和債權人手上

在成為第二大股東的先決條件沒(méi)有滿(mǎn)足的前提下，只能通過(guò)成立操盤(pán)公司來(lái)加速泰禾的上岸。另一方面也有利于債務(wù)重組的推進(jìn)。

泰禾的債務(wù)重組，不是小事也不是簡(jiǎn)單的事情，所以解決好了對各方都是很好的事情

祝九勝2020年8月28日的發(fā)言里就說(shuō)了要么集體沉船要么集體上岸。

八、萬(wàn)科業(yè)績(jì)會(huì )就泰禾問(wèn)題提問(wèn)的這位，基本功課沒(méi)做好，不認真，差評

原話(huà)這么問(wèn)的萬(wàn)科入股泰禾的進(jìn)展如何有市場(chǎng)消息稱(chēng)有萬(wàn)科背景的黃耀文任職泰禾。萬(wàn)科和泰禾成立了資產(chǎn)管理公司，是否屬實(shí)后續萬(wàn)科是否會(huì )深度介入泰禾的經(jīng)營(yíng)管理是否會(huì )考慮整體接盤(pán)

排除萬(wàn)科提前做過(guò)溝通的前提下，這里要反問(wèn)一句黃耀文的任職，泰禾上市公司3月2日沒(méi)發(fā)公告至于萬(wàn)科是否會(huì )深度介入泰禾的經(jīng)營(yíng)管理，2020年731公告沒(méi)寫(xiě)

整體接盤(pán)本就不存在，為何明知故問(wèn)？

要問(wèn)就問(wèn)：操盤(pán)公司近階段對泰禾項目調研后是什么感受操盤(pán)公司的股權比例有何說(shuō)法什么時(shí)候可以落地

祝九勝盡了最大的努力來(lái)對外釋放信息，但提的問(wèn)題是這樣的，也只能這么答。

九、萬(wàn)科對泰禾的愛(ài)，改變了沒(méi)有？

可以把331和828的發(fā)言做個(gè)對比。答案是，沒(méi)有。

2020年8月28日 祝九勝關(guān)于泰禾問(wèn)題的回應

泰禾的問(wèn)題，客觀(guān)說(shuō)是資金和融資的問(wèn)題，泰禾的產(chǎn)品力和基礎能力非常不錯。

泰禾面臨債務(wù)到期和違約的時(shí)候，找到萬(wàn)科在內的人去談怎么做。就像公告披露的那樣，萬(wàn)科帶條件去介入這個(gè)事情。

萬(wàn)科介入邏輯是大家都是中城聯(lián)盟的成員企業(yè)。在行業(yè)里面有其他主體只是某一方面的問(wèn)題，但是底子成色還不錯的時(shí)候，還是要一起去想辦法解決。這也是萬(wàn)科對行業(yè)的支持。

萬(wàn)科即使最終成為第二大股東，也是以新的董事會(huì )授權指導下進(jìn)行運作董事會(huì )。也許會(huì )邀請來(lái)自社會(huì )層面，在資金管理融資管理等方面有特長(cháng)的人進(jìn)入。

據萬(wàn)科觀(guān)察，泰禾在產(chǎn)品建造集采等方面能力很強。但入股的事情能不能做成取決于三個(gè)條件

一是泰禾本身的生存意識、求生欲的程度。

二是金融機構對這個(gè)問(wèn)題的理解程度。泰禾的過(guò)度負債債權人都要求還本付息會(huì )導致泰禾現金流的枯竭。

個(gè)人這么看，要么集體沉船，要么集體上岸。沉船還是上岸，金融機構說(shuō)了算。想要個(gè)別沉船或者上岸，是不太好的狀況。當然金融機構的共識程度在達成中。

第三是福建ZF、福建金融辦對下轄的企業(yè)以什么姿態(tài)和智慧方案應對。萬(wàn)科會(huì )全程參與，以最大的好心和善心做這個(gè)事情。底線(xiàn)是不影響萬(wàn)科股東的權益、觀(guān)感、收益水平等。

所以，總結起來(lái)看，萬(wàn)科對于泰禾事情的態(tài)度是不承認也不否認，不發(fā)朋友圈但感情還在。遇到柴米油鹽問(wèn)題的時(shí)候，磨唄。

各方盡人事、聽(tīng)天命。