地產(chǎn)大爆炸 作者：炸天團
來(lái)源：地產(chǎn)大爆炸（ID：dichandabaozha）
7月5日晚，隨著(zhù)一紙公告，困擾了張近東大半年的流動(dòng)性危機終于得到緩解。
江蘇省政府在里面起了重要的作用。
為了拯救蘇寧，他們拉來(lái)江蘇國信、江蘇交通控股等四家江蘇國有企業(yè)于5月28日成立了新新零售基金。
6月2日，蘇寧電器將5.2億股轉讓給新新零售基金。
而這次，江蘇政府拉來(lái)了一個(gè)企業(yè)明星陣隊來(lái)救蘇寧。這里面包含了阿里、小米、海爾、美的、TCL等。
他們共同加入的，是由江蘇省、南京市國資牽頭組建的江蘇新新零售創(chuàng )新基金二期（有限合伙），并斥資88億受讓了蘇寧16.96%股權。
轉讓完成后，蘇寧變成了無(wú)控股股東狀態(tài)，股票也迎來(lái)了許久不見(jiàn)的封死漲停。
01
值得一提的是，在江蘇國資伸出“橄欖枝”之前，蘇寧自己青睞的戰略投資人是深圳國資。
深圳國資出手，主要源于深圳優(yōu)秀企業(yè)雖多，在電商領(lǐng)域卻缺少重量級的企業(yè)。
種種原因，最終深圳國資沒(méi)有接盤(pán)，還是由江蘇國資出手拯救了這家江蘇省最大的民企。
深圳國資不入局蘇寧，有無(wú)數個(gè)理由，但江蘇國資卻有不得不接盤(pán)的理由。
蘇寧是江蘇省最大的民企，倒閉后果非常嚴重，旁的不說(shuō)，大量失業(yè)的人口會(huì )影響當地的穩定。
并且，不管是在江蘇省，還是在全國，蘇寧都是享有盛名的企業(yè)。
從蘇寧的發(fā)展史，可以看到中國零售業(yè)的重大變遷。以至于在我國的零售行業(yè)中流傳著(zhù)這么一句：“一部中國零售史,半部看蘇寧?！?/p>
成立31年，蘇寧對這個(gè)社會(huì )的貢獻有：
提供25萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位；
最近十多年每年納稅超過(guò)30億；
在汶川大地震、玉樹(shù)大地震中捐款金額累計超過(guò)11億；
2020年初為抗擊新冠疫情，在捐款捐物、免費服務(wù)等方面累計投入超10億元；
……
對這樣一家處于危機之中的企業(yè)實(shí)施救助，有一定的風(fēng)向標意義。
甚至，不止是蘇寧，但凡大型企業(yè)遭受危機或者遇到突發(fā)情況，當地政府都會(huì )進(jìn)行救助。
這樣的施救原則是，如果有得救就盡量救，即便是沒(méi)得救，他們也會(huì )減緩這家公司的倒閉速度，給即將失業(yè)的員工一個(gè)緩沖期。
房企里面，藍光和華夏幸福就是典型。
02
在四川政府對藍光施救的過(guò)程中，有件事始終被提上議程，那就是在上?？偛砍吠撕?，人員應該如何安置。
早在去年底，藍光發(fā)資金鏈出現問(wèn)題和成都方面溝通時(shí)，成都政府就表示，只有回到成都，才能申請地方政府的保護，地方政府才能更好的施救。
藍光自救是不大可能了，現在正往申請破產(chǎn)保護的方向運作。
而政府在這個(gè)過(guò)程中所做的，是用行政手段介入幫助藍光進(jìn)行債務(wù)重組，牽線(xiàn)引入戰投。
目前，四川發(fā)展正在與藍光磋商戰投事宜。
這里需要注意的是，破產(chǎn)保護不等同于破產(chǎn)，它其實(shí)是重組的一種形式。
是公司經(jīng)過(guò)申請，擁有了暫時(shí)停止支付債務(wù)本金和利息的權利，能夠繼續正常營(yíng)業(yè)，甚至能夠獲得新的貸款，讓他們繼續活下去。
與江蘇出手拯救蘇寧的原因一樣，藍光也是四川的明星企業(yè)。
創(chuàng )始人楊鏗如何從一家汽配廠(chǎng)起步，又如何從制造業(yè)切入房地產(chǎn)，一路干到全國TOP30，并達成千億銷(xiāo)售額，是當地人津津樂(lè )道的故事。
前陣子，四川省工商聯(lián)發(fā)布2020四川民營(yíng)企業(yè)100強榜單和調研分析報告，榜單顯示：
藍光營(yíng)收達640.35億元，位列第三；
納稅54.29億元，位居第一。
越是地方上的大企業(yè)，越是解決就業(yè)人口多的企業(yè)，倒閉后果越嚴重。
對于藍光，四川政府出手也是必然。
03
早在四川政府對藍光實(shí)施救助之前，河北省政府、廊坊市政府已經(jīng)對華夏幸福實(shí)施了全面的救助。
這場(chǎng)營(yíng)救行動(dòng)從去年11月份王文學(xué)一夜未眠踏進(jìn)石家莊開(kāi)始，盡管進(jìn)行得十分困難，但從未間斷。
地方政府在這場(chǎng)營(yíng)救中提供的幫助有：
成立了由各級政府的領(lǐng)導小組和工作專(zhuān)班，與華夏幸福保持全天候、全方位對接溝通，為華夏幸福紓困；
在債委會(huì )宣布正式成立的時(shí)候，宣稱(chēng)會(huì )指導華夏幸福公平公正做好償付工作，為華夏幸福做背書(shū)；
對有關(guān)華夏幸福的所有司法案件指定由廊坊中院集中管理，這一點(diǎn)至關(guān)重要。意味著(zhù)可以不凍結、不查封，標準統一、不會(huì )引起哄搶?zhuān)梢圆蛔龈M(jìn)一步限制正常經(jīng)營(yíng)的行為。
以上都做完后，引入戰略投資者將成為下一步重點(diǎn)。
關(guān)于此，之前盛傳的解決方案是將由一家中央級國有企業(yè)將以現金方式出資、相關(guān)地方政府以土地出資，與華夏控股組建一家新平臺公司，屆時(shí)新平臺公司將取代華夏控股成為華夏幸福的大股東。
同樣，河北方面也有很多不得不解救華夏幸福的理由。
華夏幸福是當地的納稅大戶(hù)，除了拉動(dòng)地方經(jīng)濟、促進(jìn)就業(yè)，還是政府需要的那類(lèi)企業(yè)。
這些年，華夏幸福之所以能不斷攻城略池，是因為他能夠把政府訴求通過(guò)商業(yè)手段達成。
造城生意背后，是與地方政府的深度捆綁，但凡政府回款及時(shí)些，王文學(xué)也不至于將自己逼入這樣的困境。
基于此，在心有余力的時(shí)候，河北省政府是一定會(huì )出手相助的。
04
在這輪調控中，同樣得到政府救助的，還有綠地和恒大。
記得2017年恒大把總部搬去深圳時(shí)，全網(wǎng)一片嘩然，一家世界500強企業(yè)，就這樣從廣州政府的眼皮底下搬到了深圳？
深圳需要恒大，不僅因為恒大可以為深圳地產(chǎn)行業(yè)帶來(lái)活力，還因為恒大遷入，讓深圳離2020年打造8-10家世界500強的目標更近了一步。
當然，深圳也給了恒大很多豐厚的條件。
深圳舊改，向來(lái)水深，但是恒大在深圳的舊改市場(chǎng)里如魚(yú)得水。
在總部搬遷前后的三四年時(shí)間里，恒大在深圳的舊改項目達到了46個(gè)，土地儲備規模更是超過(guò)了3000萬(wàn)平米，預估總貨值高達1.24萬(wàn)億元。
除了這些條件，恒大也需要深圳，因為許家印想回A股，增加融資渠道，而深圳國資控股的深深房就是最好的殼標的。
就這樣，恒大和深圳政府一拍即合。
而從恒大回A失敗后來(lái)看，巨額的債務(wù)面前，為化解債務(wù)危機，地方政府在其中也出了不少力。
1300億戰投一致同意轉股，而且是轉為普通股權,股權比例保持不變，如果沒(méi)有政府斡旋，恐怕要如此迅速的解決并不容易。
而且直到現在，恒大都在努力的降負債，化解債務(wù)危機。
更別提綠地了。
從2015年上市以來(lái)，綠地就負面不斷，“大而不強，多而不精”是投資者對綠地的評價(jià)，也就是說(shuō)，綠地將大量投資分散投在了很多并不賺錢(qián)的業(yè)務(wù)上。
受困于船大難掉頭，到現在綠地依然是“三道紅線(xiàn)”全踩。
為什么張玉良一直樂(lè )此不疲地做加法曾讓無(wú)數人費解，后來(lái)他們找到理由是 “做政府所想，做市場(chǎng)所需”。
不過(guò)，也正因為背靠著(zhù)上海國資，幾乎沒(méi)有人為困境重重的綠地擔心。
05
值得一提的是，即使政府出手相救，企業(yè)創(chuàng )始人也還是要付出代價(jià)。
比如蘇寧易購，轉讓完成后，兩個(gè)江蘇產(chǎn)業(yè)基金合計控股22%，張近東20%，淘寶20%，三方將各有兩個(gè)董事席位。
雖然兩個(gè)產(chǎn)業(yè)基金并不存在一致行動(dòng)關(guān)系，但是也意味著(zhù)這家張近東從小帶到大的傳奇民企將不再姓張，張近東將失去蘇寧易購的實(shí)際控制權。
又比如華夏幸福，從持股比例上看，持股25.05%的中國平安已經(jīng)被動(dòng)的成為大股東了，但實(shí)際控制人還是王文學(xué)。
不過(guò)，在深陷危機之時(shí)，王文學(xué)態(tài)度正確，已經(jīng)言辭懇切的表示過(guò)：華夏幸福一定會(huì )存在。從現在釋放出來(lái)的消息來(lái)看，為活下去，他愿意失去控制權。
說(shuō)到這里就忍不住唏噓，地方政府救房企這個(gè)也是誰(shuí)家孩子誰(shuí)家疼。
銀億申請破產(chǎn)重組時(shí)，背后有寧波政府；三盛宏業(yè)炸雷，松江區政府也愿意出面協(xié)調；中迪禾邦在新冠疫情面前倒下，成都市政府也做了托底……
就連把總部遷去上海謀求上市的奧山，在上市無(wú)望，大批明星高管離職時(shí)，也果斷的將總部從上海搬回了武漢，以尋求地方政府的支持。
只有起家于福州的泰禾搬去北京后，有點(diǎn)爹不疼娘不愛(ài)。
盡管去年，在融資無(wú)門(mén)、現金流緊張等嚴酷現實(shí)面前，黃其森就公開(kāi)表示過(guò)愿意放棄公司的主權。
但直到現在，也只聽(tīng)見(jiàn)雷聲響，不見(jiàn)雨點(diǎn)下。
好事往往比較難辦。如今，泰禾仍在亦步亦趨的跟隨著(zhù)萬(wàn)科的腳步展開(kāi)自救，只是不知何時(shí)才能達到萬(wàn)科入股的條件。
最近一年，見(jiàn)過(guò)黃老板的人都說(shuō)他瘦了許多，但仍執著(zhù)的要帶泰禾走出危局。
注：文章為作者獨立觀(guān)點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議
本文由“地產(chǎn)大爆炸”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權歸原作者所有，未經(jīng)授權，請勿轉載，謝謝！
